Das Protokoll: Hyperliquid stellt Vorschlag zur Senkung der Gebühren vor

Willkommen bei The Protocol, CoinDesks wöchentlicher Zusammenfassung der wichtigsten Geschichten aus der Entwicklung der Kryptowährungstechnologie. Ich bin Margaux Nijkerk, Reporterin bei CoinDesk.

In dieser Ausgabe:

• Hyperliquid stellt HIP-3-Wachstumsmodus vor und senkt Gebühren um 90 %, um neue Märkte zu fördern
• Führende Base-DEX Aerodrome fusioniert im Rahmen einer umfassenden Umstrukturierung mit Aero
• Cloudflare-Ausfall löst Schockwellen in der Krypto-Branche aus und erneuert den Vorstoß für DePIN
• DYdX Governance genehmigt Erhöhung des Rückkaufvolumens auf 75 % der Protokolleinnahmen

Netzwerk Nachrichten

HYPERLIQUID STELLT HIP-3-VORSCHLAG VOR: Die On-Chain-Dezentrale Börse Hyperliquid führte eine Funktion ein, die es jedem ermöglicht, neue Märkte ohne Berechtigung zu ultra-niedrigen Gebühren zu eröffnen, um die Liquidität zu erhöhen und neue Market Maker zu incentivieren. Das Upgrade, genannt HIP-3 Wachstumsmodus, senkt die gesamthaften Taker-Gebühren für neu gestartete Märkte um über 90 % und kann von Deployern für einzelne Assets aktiviert werden – ohne Berechtigung und ohne zentrale Kontrollinstanz. Im Rahmen des Upgrades sinken die gesamthaften Taker-Gebühren von den üblichen 0,045 % auf nur noch 0,0045 %–0,009 %. In den höchsten Staking- und Volumenkategorien können die Gebühren laut einem offiziellen Beitrag sogar noch weiter auf minimale 0,00144 %–0,00288 % reduziert werden. Das Upgrade senkt im Wesentlichen die Einstiegshürden und Handelskosten, mit dem Ziel, die Liquidität zu vertiefen und das Angebot an Vermögenswerten auf Hyperliquid zu erweitern, wodurch die Position als Konkurrent zu zentralisierten Handelsplätzen gestärkt wird. Taker-Gebühren sind Gebühren, die von Händlern erhoben werden, die Liquidität aus dem Markt entfernen, indem sie Aufträge ausführen, die sofort mit bestehenden Aufträgen im Orderbuch abgeglichen werden. Um sich zu qualifizieren, müssen Deployers ihre Gebührenskala – den Anteil der Nutzerhandelsgebühren, den sie vor Rabatten, wie beispielsweise denen durch abgestimmte Stablecoin-Kollaterale, einbehalten – zwischen 0 und 1 festlegen. Außerdem dürfen Wachstumsmodi-Märkte nicht mit bestehenden, von Validatoren betriebenen Perpetuals überlappen, um „parasitische“ Volumina zu verhindern, und müssen unterschiedliche Assets darstellen. Ausgeschlossen sind beispielsweise Krypto-Perpetuals, Krypto-Indizes, ETFs und Vermögenswerte, die bestehende Märkte wie den PAXG-USDC Gold-Perpetual eng nachverfolgen. Der Wachstumsmodus, einmal für ein Asset aktiviert, l Aktien für 30 Tage vor Änderungen, um die Marktstabilität zu gewährleisten. Die Ankündigung hat in den Krypto-Social-Media für Begeisterung gesorgt, wobei Nutzer den Wachstumsmodus als „wahnsinnig bullisch“ bezeichneten. — Omkar Godbole Weiterlesen.

AERODROME WIRD GRUNDLEGENDE NEUSTRUKTURIERUNG VERFOLGEN: Dromos Labs, der Hauptentwickler hinter den dezentralen Börsen (DEX) Aerodrome auf Base und Velodrome auf Optimism, kündigte eine umfassende Überarbeitung seiner Infrastruktur für dezentrale Börsen mit dem Start von Aero an, einem einheitlichen Handelssystem, das seine bestehenden Plattformen auf beiden Netzwerken ersetzen und zusammenführen sowie auf andere Ethereum-Ketten ausgeweitet wird. Aerodrome ist die führende Börse auf Base gemessen am Volumen und den Gebühren. Mit der Expansion von Aero auf das Ethereum-Mainnet im zweiten Quartal 2026 sowie Circle’s Arc strebt Dromos Labs an, die Plattform als zentrales Liquiditätszentrum für das breitere Ökosystem zu positionieren. Aero, das schnellere und günstigere Gebühren onchain bieten soll, wird Base als zentralen Hub fokussieren und gleichzeitig Liquiditäts- und Handelsmöglichkeiten auf andere Ketten ausweiten. „So wie die Welt online ging, kommt sie nun onchain. Aero steht an der Spitze eines Finanzsystems, das besser, schneller und günstiger ist als das etablierte“, sagte Alexander Cutler, CEO von Dromos Labs. — Margaux Nijkerk Weiterlesen.

CLOUDFLARE-AUSFALL ERNEUERT DEZENTRALISIERUNGSBESTREBEN: Cloudflare erlebte einen großen Ausfall dies führte zu weitreichenden Dienststörungen bei Tausenden von Websites und Anwendungen. Mehrere große zentralisierte Krypto-Dienste sind auf Cloudflare angewiesen, um mit hohem Datenverkehr zurechtzukommen. BitMEX war von einem Ausfall betroffen, und es gab auch erhebliche Ausfallzeiten bei der mit Telegram verbundenen Blockchain Toncoin. Doch der Ausfall beschränkte sich nicht auf den Krypto-Bereich; Plattformen wie X und ChatGPT gingen ebenfalls offline, was Millionen von Menschen beeinträchtigte. Der Episode kam nur wenige Wochen nach Amazon Web Services (AWS) hatte einen Ausfall, der den Zugang zu wichtigen Blockchains wie der Base-Chain von Coinbase sowie Infura, das viele Blockchains unterstützt, unterbrach. Der Ausfall löste erneut die Diskussion über die Notwendigkeit aus, die Infrastruktur zu dezentralisieren, um das Internet am Laufen zu halten. Einige Akteure in der Krypto-Welt haben die breitere Einführung von DePIN gefordert, um solchen Problemen entgegenzuwirken. DePIN, oder Dezentrale Physische Infrastrukturnetzwerke, verwendet Blockchain-Anreize, um Menschen zu koordinieren und zu belohnen, die weltweite Infrastruktur aufbauen und warten. Dies kann alles Mögliche sein, von drahtlosen Netzwerken über Sensoren bis hin zu Energiesystemen; das Ziel ist es, nicht auf ein zentrales Unternehmen angewiesen zu sein. Nutzer stellen somit Hardware oder Dienstleistungen bereit und verdienen im Gegenzug Token, wodurch eine offene, gemeinschaftlich betriebene Infrastrukturschicht entsteht. — Margaux Nijkerk Weiterlesen.

DYDX-GOVERNANCE GENEHMIGT ERHÖHUNG DES RÜCKKAUFPROGRAMMS: Die dYdX-Community stimmte in ihrem Governance-Forum für ein aktualisiertes Rückkaufprogramm. Unter der früheren Governance wurden 25 % der Nettoprotokolleinnahmen für den Rückkauf von DYDX auf dem offenen Markt verwendet, um die Token anschließend zu staken. Das neue Vorschlag #313, welche vom 59,38 % der Gemeinschaft genehmigt wurde, zeichnet einen Kurs zur Erhöhung der Rückkaufquote auf 75 % der Nettoprotocol-Gebühren. Dies markiert eine Veränderung in der Verteilung der Protokolleinnahmen und zeigt die Absicht der Gemeinschaft, wirtschaftliche Token-Anreize stärker an die Plattformleistung zu binden. Zusätzlich zu den 75 % wird die Protokolleinnahmenverteilung 5 % für das Treasury SubDAO und 5 % für den MegaVault umfassen. DYdX hatte bereits gestartet ein Rückkaufprogramm im März 2025 vorgesehen war und die Token-Emissionen im Juni reduziert werden sollten. Die erhöhte Zuteilung ist daher Teil einer umfassenderen Verfeinerung der Tokenomics, die darauf abzielt, das zirkulierende Angebot zu straffen und die Netzwerksicherheit zu erhöhen. – Margaux Nijkerk Weiterlesen.

In weiteren Nachrichten

• Der Spot-Bitcoin-ETF von BlackRock, IBIT, verzeichnete den größten täglichen Mittelabfluss seit Beginn des Handels im Januar 2024 in einem Monat, der bereits durch geprägt ist.Rekordabflüsse im November, gemäß Farside-Daten. Der ETF verzeichnete am Dienstag Nettoabflüsse von 523,2 Millionen US-Dollar, obwohl sein Preis um mehr als 1 % stieg, während Bitcoin stieg über 93.000 $. Der ETF von Franklin Templeton, EZBC, und Grayscale's Bitcoin Mini Trust, BTC, verzeichneten Zuflüsse von jeweils 10,8 Millionen bzw. 139,6 Millionen $. Insgesamt verzeichneten die börsengehandelten Fonds jedoch einen Nettoabfluss von 372,8 Millionen $ an einem fünften aufeinanderfolgenden Handelstag mit Nettoabhebungen. Der November brachte bislang lediglich drei Tage mit Nettozuflüssen hervor, und Bitcoin notiert nahe 90.000 $, was einem Rückgang von etwa 30 % gegenüber dem Allzeithoch im Oktober entspricht. Die gesamten Nettozuflüsse seit Auflegung belaufen sich nun auf 58,2 Milliarden $. — James Van Straten Weiterlesen.
• Die Krypto-Börse Kraken hat 800 Millionen US-Dollar an neuen Finanzmitteln aufgenommen, darunter 200 Millionen US-Dollar durch eine Investition von Citadel Securities, um ihre Bemühungen zu beschleunigen, traditionelle Finanzmärkte auf Blockchain-Infrastruktur zu übertragen, so das Unternehmen sagte. Die Finanzierungsrunde wurde in zwei Tranchen aufgeteilt, wobei die Haupttranchen von institutionellen Investoren wie Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management und Tribe Capital angeführt wurden. Eine anschließende Investition in Höhe von 200 Millionen US-Dollar erfolgte durch den Marktführer im Bereich Market Making, Citadel Securities, was Kraken mit 20 Milliarden US-Dollar bewertete. Kraken, gegründet im Jahr 2011, betreibt eine regulierte Handelsplattform, die Spot- und Derivatemärkte, tokenisierte Vermögenswerte, Staking und Zahlungsdienste anbietet. Die Infrastruktur ist vertikal integriert — sie umfasst Verwahrung, Clearing, Matching, Abwicklung und Wallet-Dienste — was dem Unternehmen ermöglicht, neue Finanzprodukte schnell einzuführen und gleichzeitig Compliance-Standards einzuhalten. — Helene Braun Weiterlesen.

Regulierung und Politik

• US-Senatoren befinden sich in intensiven Verhandlungen über die Formulierung zur Einrichtung regulierter Kryptomärkte, und während sie die Details diskutieren, versucht Senatorin Elizabeth Warren, weiterhin Präsident Donald Trumps persönliche Verbindungen zur Kryptowährung aufzuzeigen. Die Abgeordnete aus Massachusetts, die ranghöchste Demokratin im Bankenausschuss des Senats, und ein häufiger Verbündeter, Senator Jack Reed, sandte ein Schreiben an Finanzminister Scott Bessent und Generalstaatsanwältin Pam Bondi fordert Informationen zu Berichten an, wonach das mit Trump verbundene World Liberty Financial Inc. Tokens an „Nordkorea, Russland und andere illegale Akteure“ verkauft habe. Warren und einige andere Demokraten sowohl im Senat als auch im Repräsentantenhaus haben die Geschäftsverbindungen des Präsidenten mit WLFI ins Visier genommen und erklärt, dass sie stellen einen erheblichen Interessenkonflikt dar da seine Verwaltung nach kryptofreundlichen Politiken strebt, die direkt Trumps finanzielle Interessen begünstigen werden. — Jesse Hamilton Weiterlesen.
• Die kanadische Regierung hat es geschafft, ihren Bundeshaushalt im Parlament zu verabschieden, der unter anderem eine Stablecoin-Politik einführen würde. Parlament knapp angenommen Premierminister Mark Carneys erster Haushalt Anfang dieser Woche. Tief im umfangreichen Dokument befindet sich ein Abschnitt, der die Ausgabe von Stablecoins regeln würde, überwacht von der Bank of Canada. Es bleiben noch weitere verfahrenstechnische Hürden für die konkreten Bestimmungen des Haushalts, doch dies stellte einen bedeutenden Erfolg für die neue Regierung dar. In Anlehnung an viele Punkte aus dem kürzlich erlassenen US-Gesetz zur Regulierung von Herausgebern von auf den US-Dollar gestützten Stablecoins müssen Herausgeber in Kanada Ein-zu-eins-Reserven „bestehend ausschließlich aus der Referenzwährung oder anderen hochwertigen liquiden Aktiva“ vorhalten, sofortige Rücknahmen ermöglichen und eine Reihe von Anforderungen im Bereich Risikomanagement, Cybersicherheit, Offenlegung und Management im Falle eines Ausfalls erfüllen. Die Bank of Canada wird die Überwachung sowie die Führung des Registers genehmigter Antragsteller übernehmen. — Jesse Hamilton Weiterlesen.

Kalender

• 17.-22. Nov.: Devconnect, Buenos Aires
• 11.–13. Dez.: Solana Breakpoint, Abu Dhabi
• 10.–12. Feb. 2026: Konsens, Hongkong
• 17. – 21. Feb. 2026: EthDenver, Denver
• 30. März–2. April 2026: EthCC, Cannes
• 15.-16. April 2026: Paris Blockchain Woche, Paris
• 5. bis 7. Mai 2026: Konsens, Miami