O Protocolo: Hyperliquid Apresenta Proposta para Reduzir Taxas

Bem-vindo ao The Protocol, o resumo semanal da CoinDesk com as histórias mais importantes sobre desenvolvimento tecnológico em criptomoedas. Sou Margaux Nijkerk, repórter da CoinDesk.

Nesta edição:

• Hyperliquid Lança o Modo de Crescimento HIP-3, Reduzindo Taxas em 90% para Impulsionar Novos Mercados
• Principala DEX da Base, Aerodrome, Funde-se com Aero em Grande Reestruturação
• Interrupção na Cloudflare Gera Impacto no Setor Cripto, Reforçando Incentivo ao DePIN
• Governança DYdX Aprova Aumento da Recompra para 75% da Receita do Protocolo

Notícias da Rede

HYPERLIQUID APRESENTA PROPOSTA HIP-3: A exchange descentralizada on-chain Hyperliquid introduziu um recurso que permite a qualquer pessoa lançar novos mercados sem necessidade de permissão e com taxas ultra-baixas, numa tentativa de aumentar a liquidez para incentivar novos formadores de mercado. A atualização, chamada HIP-3 growth mode, reduz as taxas totais para takers em mais de 90% para mercados recém-lançados, e pode ser ativada por deployers em uma base por ativo, sem necessidade de permissão e sem controle centralizado.

Com a atualização, as taxas totais para takers caem do usual 0,045% para algo entre 0,0045% e 0,009%. Nos níveis máximos de staking e volume, as taxas podem diminuir ainda mais, chegando a cifras irrisórias entre 0,00144% e 0,00288%, segundo um comunicado oficial. A atualização essencialmente diminui barreiras de entrada e custos de negociação com o objetivo de aprofundar a liquidez e ampliar a oferta de ativos na Hyperliquid, fortalecendo sua posição como competidora das plataformas centralizadas.

As taxas para takers são cobranças feitas de traders que retiram liquidez do mercado ao executar ordens que correspondem imediatamente a ordens já existentes no livro de ofertas. Para se qualificar, os deployers devem definir sua escala de taxa – a porção das taxas de negociação que eles retêm dos usuários antes de quaisquer descontos, como aqueles decorrentes de garantias em stablecoins alinhadas – entre 0 e 1. Além disso, os mercados em modo growth devem evitar sobreposição com quaisquer perpetuals operados por validadores existentes, prevenindo volumes "parasitas", e devem ser ativos distintos. Exemplos excluídos são perpetuals de criptomoedas, índices cripto, ETFs e ativos que acompanham de perto mercados já existentes, como o perp de ouro PAXG-USDC. O modo growth, uma vez ativado para um ativo, lações para 30 dias antes que as mudanças possam ser feitas, garantindo a estabilidade do mercado. O anúncio gerou entusiasmo nas redes sociais de criptomoedas, com usuários descrevendo o modo de crescimento como "extremamente otimista." — Omkar Godbole Leia mais.

AERODROME VAI REALIZAR REVISÃO MAIOR: Dromos Labs, o desenvolvedor principal por trás das exchanges descentralizadas (DEX) Aerodrome na Base e Velodrome na Optimism, anunciou uma grande reformulação de sua infraestrutura de exchange descentralizada com o lançamento do Aero, um sistema de negociação unificado que substituirá e unirá suas plataformas existentes em ambas as redes, além de expandir para outras cadeias Ethereum. Aerodrome é a principal exchange na Base em volume e taxas, e com a expansão do Aero para a mainnet Ethereum no segundo trimestre de 2026, assim como a Arc da Circle, a Dromos Labs pretende posicionar a plataforma como um hub central de liquidez para o ecossistema mais amplo. O Aero, que está previsto para oferecer taxas mais rápidas e econômicas onchain, focará na Base como seu hub central, enquanto estende a liquidez e as capacidades de negociação para outras cadeias. “Assim como o mundo se conectou online, agora está entrando onchain. O Aero está na vanguarda de um sistema financeiro melhor, mais rápido e mais barato que o incumbente,” afirmou Alexander Cutler, CEO da Dromos Labs. — Margaux Nijkerk Leia mais.

FALHA DO CLOUDFLARE RENOVA IMPULSO PELA DESCENTRALIZAÇÃO: A Cloudflare enfrentou uma grande interrupção que resultou em interrupções generalizadas de serviço em milhares de sites e aplicativos. Vários grandes serviços centralizados de criptomoedas dependem da Cloudflare para auxiliar com o tráfego intenso. A BitMEX enfrentou uma queda, e também houve um tempo significativo de inatividade para a blockchain Toncoin, vinculada ao Telegram. Porém, a falha se espalhou além do universo cripto, afetando plataformas como X e ChatGPT, impactando milhões de pessoas. O episódio ocorreu apenas semanas após a Amazon Web Services (AWS) sofreu uma interrupção que derrubou o acesso a grandes blockchains como a Base chain da Coinbase, bem como à Infura, que suporta muitas blockchains. A interrupção reacendeu a discussão sobre a necessidade de descentralizar a infraestrutura para manter a internet funcionando. Alguns no mundo das criptomoedas têm defendido uma adoção mais ampla do DePIN para combater tais problemas. DePIN, ou Redes Descentralizadas de Infraestrutura Física, utiliza incentivos baseados em blockchain para coordenar e recompensar pessoas pela construção e manutenção de infraestrutura no mundo real. Isso pode incluir desde redes sem fio até sensores e sistemas de energia; o objetivo é não depender de uma empresa central. Assim, os usuários contribuem com hardware ou serviços e recebem tokens em troca, criando uma camada de infraestrutura aberta e gerida pela comunidade. — Margaux Nijkerk Leia mais.

DYDX GOVERNANÇA APROVA AUMENTO DE RECOMPRA: A comunidade dYdX votou a favor de um programa atualizado de recompra em seu fórum de governança. Sob a governança anterior, 25 % da receita líquida do protocolo era destinada à recompra de DYDX no mercado aberto e, subsequentemente, ao staking dos tokens. O novo proposta #313, o que 59,38% da comunidade aprovou, traça um caminho para aumentar a alocação de recompra para 75% das taxas líquidas do protocolo. Isso marca uma mudança na forma como a receita do protocolo é distribuída e indica a intenção da comunidade de vincular os incentivos token-econômicos mais diretamente ao desempenho da plataforma. Além dos 75%, a partilha da receita do protocolo incluirá 5% destinados ao Treasury SubDAO e 5% ao MegaVault. DYdX teve já lançado um programa de recompra em março de 2025 e as emissões de tokens estavam programadas para diminuir em junho. A alocação aumentada é, portanto, parte de um refinamento mais amplo na tokenomics, visando restringir a oferta em circulação e aprimorar a segurança da rede. – Margaux Nijkerk Leia mais.

Em Outras Notícias

• O ETF de bitcoin à vista da BlackRock, IBIT, registrou sua maior saída líquida em um único dia desde o início das negociações em janeiro de 2024, durante um mês já marcado por saídas recordes em novembro, de acordo com Dados da Farside. O ETF registrou saídas líquidas de $523,2 milhões na terça-feira, apesar de seu preço ter subido mais de 1% conforme o bitcoin avançou acima US$ 93.000. O ETF da Franklin Templeton, EZBC, e o Bitcoin Mini Trust da Grayscale, BTC, registraram entradas líquidas de US$ 10,8 milhões e US$ 139,6 milhões, respectivamente. Ainda assim, no total, os fundos negociados em bolsa apresentaram uma saída líquida de US$ 372,8 milhões no quinto dia consecutivo de resgates líquidos. Novembro contabilizou apenas três dias de entradas líquidas, e o bitcoin está sendo negociado próximo a US$ 90.000, uma queda de cerca de 30% em relação ao recorde histórico de outubro. O total de entradas líquidas desde o lançamento agora alcança US$ 58,2 bilhões. — James Van Straten Leia mais.
• A exchange de criptomoedas Kraken levantou US$ 800 milhões em novo financiamento, incluindo US$ 200 milhões em um investimento da Citadel Securities, para acelerar seus esforços de trazer os mercados financeiros tradicionais para a infraestrutura blockchain, informou a empresa disse. A rodada foi dividida em duas parcelas, com a principal liderada por investidores institucionais, incluindo Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management e Tribe Capital. Um investimento adicional de US$ 200 milhões veio do gigante do market-making Citadel Securities, avaliando a Kraken em US$ 20 bilhões. Fundada em 2011, a Kraken opera uma plataforma de negociação regulamentada que oferece mercados à vista e de derivativos, ativos tokenizados, staking e serviços de pagamento. Sua infraestrutura é integrada verticalmente — abrangendo custódia, compensação, correspondência, liquidação e serviços de carteira — o que permite à empresa lançar novos produtos financeiros rapidamente, mantendo os padrões de conformidade. — Helene Braun Leia mais.

Regulamentação e Políticas

• Senadores dos EUA estão em negociações avançadas sobre a linguagem para estabelecer mercados de criptomoedas regulados, e enquanto debatem os detalhes, a senadora Elizabeth Warren busca continuar a esclarecer os vínculos pessoais do presidente Donald Trump com criptomoedas. A parlamentar de Massachusetts, que é a democrata de destaque no Comitê Bancário do Senado, e uma aliada frequente, o senador Jack Reed, enviou uma carta ao Secretário do Tesouro Scott Bessent e à Procuradora-Geral Pam Bondi solicitando informações sobre relatórios que indicam que a World Liberty Financial Inc., ligada a Trump, vendeu tokens para “Coreia do Norte, Rússia e outros atores ilícitos.” Warren e alguns outros democratas tanto no Senado quanto na Câmara dos Representantes têm tido como alvo as conexões empresariais do presidente com a WLFI, afirmando que eles representam um conflito significativo de interesses enquanto sua administração busca políticas favoráveis às criptomoedas que beneficiarão diretamente os interesses financeiros de Trump. — Jesse Hamilton Leia mais.
• O governo do Canadá conseguiu aprovar seu orçamento federal no parlamento que, entre muitas outras coisas, instituiria uma política para stablecoins. Parlamento aprovado por margem estreita O primeiro orçamento do Primeiro-Ministro Mark Carney no início desta semana. No documento extenso, há uma seção que regulamentaria a emissão de stablecoins, supervisionada pelo Banco do Canadá. Ainda existem outros obstáculos processuais para as disposições específicas do orçamento, mas isto representou uma vitória significativa para o novo governo. Em um eco de muitos dos pontos da recente legislação dos EUA que regula emissores de stablecoins lastreadas em dólar americano, os emissores no Canadá devem manter reservas numa proporção de um para um "compostas exclusivamente pela moeda de referência ou outros ativos líquidos de alta qualidade", permitir resgates imediatos e cumprir uma série de requisitos em gestão de risco, cibersegurança, divulgações e gestão em tempos de falência. O Banco do Canadá supervisionará e manterá o registro dos candidatos aprovados. — Jesse Hamilton Leia mais.

Calendário

• 17-22 de nov.: Devconnect, Buenos Aires
• 11 a 13 de dez.: Solana Breakpoint, Abu Dhabi
• 10 a 12 de fev., 2026: Consenso, Hong Kong
• 17-21 de fev., 2026: EthDenver, Denver
• 30 de mar. a 2 de abr. de 2026: EthCC, Cannes
• 15-16 de abril de 2026: Paris Blockchain Week, Paris
• 5 a 7 de maio de 2026: Consenso, Miami