Altcoins legen bei geringem Handelsvolumen zu, während Bitcoin unter 83.500 US-Dollar bleibt

Kleine Token übertreffen am Montag die großen Kryptowährungen, wobei der CoinDesk 80 in den letzten 24 Stunden um rund 3 % gestiegen ist, mehr als das Doppelte des Gewinns von 1,2 % beim CoinDesk 5.

Bitcoin BTC$84.155,39 notiert unter 83.500 USD, nachdem es am Sonntag ein Hoch von über 84.000 USD erreicht hatte, während Ether ETH$2.504,82 um etwa 2,5 % zulegte und bei 2.560 USD gehandelt wird.

Die Gewinne stammen aus dem dünnsten Bereich des Marktes. Ein Jahr nach dem Flash-Crash am 10. Oktober 2025 hat sich die Orderbuchtiefe von Bitcoin und Ether in Dollarwerten auf das Niveau vor dem Crash erholt, während die Liquidität von Altcoins laut CoinDesk-Forschung weiterhin abnimmt.

„Market Maker sind zu den Majors zurückgekehrt“, sagt Joshua de Vos, Forschungsleiter bei CoinDesk berichtete am Samstag.

Institutionelles Kapital bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung, wobei an US-Börsen gelistete Spot-Bitcoin-ETFs laut SoSoValue in der vergangenen Woche Nettoabflüsse von 681 Millionen US-Dollar verzeichneten, der höchste Wert seit Juni. Der Großteil des Verkaufs fand am Mittwoch und Donnerstag statt. Spot-Ether-ETFs verzeichneten seit dem 28. September keinen Zuflusstag mehr. Die neuntägige Abflussserie ist die längste seit Juni.

Der Ölpreis ist gesunken, wobei die WTI-Futures um rund 2 % auf 90 US-Dollar pro Barrel gefallen sind, nachdem Präsident Donald Trump angekündigt hatte, dass Russland 300.000 Tonnen Diesel auf die globalen Märkte liefern werde, eine teilweise Lockerung der Sanktionen. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Verbraucherpreisindex der USA am Mittwoch.

Derivate-Positionierung

• Der Futures-Handel boomt, doch der Hebel wächst nicht: Das Handelsvolumen über 24 Stunden beträgt 126 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 81 %. Das Open Interest (OI), der Dollarwert aller offenen Kontrakte, liegt bei 145,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von nur 2,44 %. Händler drehen Positionen schneller durch, eröffnen jedoch nur wenige neue.
• Verkäufer dominieren den Taker-Fluss nicht mehr: Long-Positionen machen 52 % des 24-Stunden-Taker-Volumens aus. Das Taker-Volumen stammt von Trades, bei denen Händler dafür bezahlen, dass ihre Aufträge sofort ausgeführt werden, wodurch ersichtlich wird, welche Seite der Transaktion engagierter ist. In der vergangenen Woche lag der Anteil der Long-Positionen noch bei 48 %.
• ZEC zieht echtes Futures-Interesse auf sich, jedoch stammt nur ein geringer Teil davon aus neuem Kapital: Die Coin ist die viertgrößte Kryptowährung nach Futures-Volumen mit 5,46 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden, hinter Bitcoin, Ether und SOL. Der Preis ist um 6 % gestiegen und das Open Interest (OI) um 7 %. Das OI wird in Dollar gemessen, sodass ein höherer Preis allein es anhebt. Ohne diesen Effekt sind nur etwa 1 % mehr Kontrakte offen, eine geringe Menge an neuer Positionierung. Die annualisierte Funding-Rate beträgt 10 %, sodass Long-Positionen Shorts eine Prämie zahlen, um ihre Positionen zu halten. Der kumulative Volumen-Delta (CVD), der verfolgt, ob aggressive Käufer oder Verkäufer dominieren, ist kaum positiv.
• Die Rallye von NEAR wird von neuer frischer Positionierung unterstützt: Der Preis ist um 10 % gestiegen und das Open Interest (OI) ist um 17 % gewachsen, was etwa 6 % mehr offene Kontrakte bedeutet. Die Funding-Rate ist positiv, wie auch bei ZEC. NEAR weist zudem unter den großen Token den zweithöchsten 24-Stunden OI-bereinigten kumulativen Volumen-Unterschied (CVD) auf, was darauf hindeutet, dass Käufer die Bewegung antreiben. Der Preis liegt auf dem höchsten Stand seit Dezember.
• Die Nachfrage nach Hebelprodukten bei Bitcoin und Ether bleibt gering: Das Open Interest für beide hat sich in 24 Stunden kaum verändert und liegt deutlich unter den Höchstständen vom Anfang dieses Jahres. Die Handelsvolumina sind normal.
• Händler erwarten Ruhe bei Bitcoin und Ether: Der implizite Volatilitätsindex von Bitcoin, BVIV, hat Schwierigkeiten, sich nach einem Anstieg von den seit Jahresbeginn niedrigen Werten von knapp 34 % in der letzten Woche über 40 % zu bewegen. Der Index von Ether zeigt dasselbe Bild. Die implizite Volatilität ist die Markterwartung zukünftiger Preisschwankungen, und ein stabiler Wert bedeutet, dass Optionshändler keine großen Kursbewegungen einpreisen.
• Öl-Short-Positionen auf Hyperliquid wirken überfüllt: In den Ölmarktsegmenten zahlen Shorts den Longs eine Finanzierung von 100 % oder mehr auf Jahresbasis. Die Finanzierung ist die Gebühr, die eine Seite eines unbefristeten Futures-Geschäfts an die andere zahlt, um den Kontrakt nahe dem Kassakurs zu halten, und Shorts zahlen, wenn sie die Longs zahlenmäßig übertreffen. Eine derart hohe Gebühr bedeutet, dass Short-Positionen überfüllt sind, was sich schnell umkehren kann, falls der Ölpreis steigt.
• Optionshändler auf Deribit kaufen sich gegen Kursverluste ab: Bitcoin-Puts mit Ausübungspreisen von 55.000 bis 80.000 US-Dollar dominieren das 24-Stunden-Volumen. Ein Put gewinnt an Wert, wenn der Preis fällt, weshalb Händler ihn als Absicherung nutzen. Das Volumen bei Ether ist gemischt, wobei sowohl Calls als auch Puts unter den Top fünf vertreten sind.

Token-Talk

• Starknet STRK$0.1038 ist in der vergangenen Woche um 76 % gestiegen und legte am Samstag nach dem 33%-Sprung am Freitag noch einmal um 54 % zu, da das Netzwerk erwägt, Ethereum zu verlassen, um eine eigenständige, quantensichere Layer-1-Lösung zu werden. Der Anstieg basiert teilweise auf Hebeleffekten, obwohl es am Montag zu Gewinnmitnahmen kam, wodurch der Kurs um 7,7 % fiel.
• LayerZero ZRO verzeichnete ebenfalls einen bullischen Wochenbeginn und erzielte innerhalb von 24 Stunden einen Anstieg von 21 % auf 2,41 US-Dollar, den höchsten Stand seit Mai 2025, während seine Marktkapitalisierung sich der Marke von 1 Milliarde US-Dollar näherte. Die Bewegung scheint eine Erholung aus einem überverkauften Bereich zu sein und nicht durch Nachrichten getrieben.
• Zcash (ZEC) ist gestiegen, während es im Zusammenhang mit der Geldwäscherei aufgrund des Ledger-Wiederverkäufer-Lieferkettenangriffs steht. Der Angreifer leitete gestohlenes Ether über Tornado Cash und anschließend über NEAR Intents in ZEC weiter. Die Verluste durch Geräte, die vom malaysischen Wiederverkäufer CryptoBilis verkauft wurden, werden auf 86 bis 93 Millionen US-Dollar geschätzt, und Ledger hat bestätigt, dass mindestens ein Gerät einen unautorisierten Hardware-Implantat enthielt.
• Der „Altcoin Season“-Indikator von CoinMarketCap liegt bei 66/100, dem höchsten Wert seit mehr als einem Jahr, da Händler spekulative Wetten eingehen, während Bitcoin zwischen 80.000 und 88.000 US-Dollar konsolidiert.