Bitcoin เริ่มจี้ต้นทุนเฉลี่ยของ Strategy แล้ว! ทำเอาหุ้น MSTR ดิ่ง 9%
หุ้นของ Strategy (MSTR) ร่วงลงอย่างหนักกว่า 9% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา หลังจากราคา Bitcoin (BTC) ปรับตัวลดลงราว 6% สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนในบริษัทที่ถือครอง BTC มากที่สุดในโลก การปรับตัวลงครั้งนี้ทำให้ราคา BTC เข้าใกล้ต้นทุนเฉลี่ยที่บริษัทได้เข้าซื้อมา ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 76,038 ดอลลาร์
เจาะลึกสาเหตุ BTC อ่อนตัว กดดันหุ้น MSTR
ข้อมูลตลาดล่าสุดเผยให้เห็นว่าราคา BTC ดิ่งลงมาเคลื่อนไหวในโซนต่ำกว่า 83,000 ดอลลาร์ โดยลงไปแตะระดับประมาณ 82,300 ดอลลาร์ ท่ามกลางการชำระบัญชี (liquidations) และการปิดสถานะที่มีเลเวอเรจจำนวนมากในตลาดคริปโต การลดลงกว่า 6% ของราชาแห่งคริปโตนี้ ได้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องโดยตรง
ในอดีต หุ้นของ Strategy ถูกมองว่าเป็นตัวแทนการลงทุนใน Bitcoin ที่มีความผันผวนสูง (high-beta proxy) หมายความว่าราคาหุ้นมักจะเคลื่อนไหวรุนแรงกว่าตัวสินทรัพย์อ้างอิงอย่าง BTC เอง และการดิ่งลงกว่า 9% ของหุ้นในครั้งนี้ก็สะท้อนความสัมพันธ์ดังกล่าวอย่างชัดเจน โดยนักลงทุนในตลาดหุ้นตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อช่องว่างระหว่างราคาตลาดและต้นทุนการเข้าซื้อของบริษัทที่แคบลง
เปิดพอร์ตยักษ์! Strategy ถือ Bitcoin มากแค่ไหน?
Strategy ยังคงเป็นบริษัทมหาชนที่ถือครอง BTC มากที่สุดในโลกอย่างไม่มีใครเทียบได้ ปัจจุบันบริษัทควบคุม BTC มากกว่า 712,000 เหรียญ ซึ่งสะสมมาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ประกาศใช้ BTC เป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักในปี 2020 ซึ่งข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 25 มกราคม 2026 ระบุว่าบริษัทถือครองทั้งหมด 712,647 BTC
แม้ว่าถ้าคำนวณจากระดับราคาปัจจุบันที่ประมาณ 82,000 ดอลลาร์ บริษัทก็ยังคงมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (unrealized profit) ในภาพรวมอยู่ แต่ส่วนต่างของกำไรนั้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงที่ BTC ซื้อขายเหนือระดับ 90,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี โดยช่องว่างระหว่างราคาตลาดกับต้นทุนเฉลี่ยที่ 76,038 ดอลลาร์ ได้ลดลงมาเหลือน้อยกว่า 10,000 ดอลลาร์แล้ว
วิเคราะห์กลยุทธ์ “All-in” ของ Michael Saylor
โมเดลธุรกิจของ Strategy พึ่งพาความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มองว่าหุ้นของบริษัทเป็นเหมือนการลงทุนใน BTC แบบมีเลเวอเรจ บริษัทได้ทำการออกหุ้นและหุ้นบุริมสิทธิเพื่อระดมทุนไปซื้อ BTC เพิ่มเติมอยู่เสมอ ซึ่งเป็นการเพิ่มความเสี่ยงและความผูกพันกับสินทรัพย์ดิจิทัลนี้มากขึ้นเรื่อยๆ
ที่ผ่านมา หุ้นของบริษัทมักจะซื้อขายในราคาที่ ‘สูงกว่า’ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของ BTC ที่ถือครองอยู่ ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการเก็งกำไรและความคาดหวังว่าราคาเหรียญจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว
อย่างไรก็ตาม Michael Saylor ยังคงเดินหน้าสะสม BTC ต่อไปแม้ในช่วงที่ตลาดปรับฐาน โดยมีการเปิดเผยว่า “Strategy ได้เข้าซื้ออีก 2,932 เหรียญ ในราคาประมาณ 264.1 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 90,061 ดอลลาร์ต่อเหรียญ”
จับตาสถานการณ์ Bitcoin และความผันผวนในตลาด
การเคลื่อนไหวล่าสุดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความผันผวนในตลาดคริปโตในภาพรวม ซึ่งมีการปิดสถานะที่มีเลเวอเรจอย่างรวดเร็ว และมูลค่าตลาดหลายพันล้านดอลลาร์หายไปในช่วงเวลาสั้นๆ ที่มีแรงเทขายอย่างหนัก
แม้ว่า Strategy จะยังคงมีสถานะการลงทุนใน BTC ที่ทำกำไรได้มากที่สุดแห่งหนึ่งในระยะยาว แต่ส่วนต่างที่ลดลงระหว่างราคาตลาดและต้นทุนการซื้อ ได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความเชื่อมั่นในระยะสั้นไปแล้ว
หาก BTC สามารถฟื้นตัวกลับมายืนเหนือแนวรับจิตวิทยาที่สำคัญได้ หุ้นของ Strategy ก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวกลับแรงกว่าตลาด แต่ในทางกลับกัน แรงกดดันขาลงที่ต่อเนื่องก็อาจแปลเป็นความผันผวนของหุ้นที่รุนแรงยิ่งขึ้นไปอีก
LiquidChain: ทางเลือกโครงสร้างพื้นฐานใหม่ ท่ามกลางตลาดคริปโตที่ผันผวน
ความผันผวนของ BTC และแรงกดดันจากการล้างพอร์ตในตลาดช่วงที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นชัดว่า การพึ่งพาสินทรัพย์หรือเชนใดเชนหนึ่งเพียงอย่างเดียว ยังคงมาพร้อมความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะในสภาวะที่สภาพคล่องกระจายตัวและตลาดเคลื่อนไหวรุนแรง
LiquidChain (LIQUID) เข้ามาตอบโจทย์ช่องว่างนี้ในฐานะบล็อกเชน Layer-3 ที่ออกแบบมาเพื่อเป็น Unified Liquidity Layer เชื่อมสภาพคล่องของ Bitcoin, Ethereum และ Solana เข้าด้วยกันใน execution layer เดียว ช่วยให้แอปพลิเคชันและผู้ใช้งานสามารถเข้าถึงสินทรัพย์จากหลายเชนได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยไม่ต้องพึ่งพา bridge แบบเดิมที่มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัย
แนวคิดนี้สอดคล้องกับทิศทางตลาดที่เริ่มมองหาโซลูชัน Multi-Chain มากกว่าการ all-in กับสินทรัพย์เดียว
ท่ามกลางความไม่แน่นอนระยะสั้น โปรเจกต์ที่มุ่งแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างของตลาดคริปโต อาจเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับการเติบโตในระยะยาว และ LiquidChain กำลังวางตำแหน่งตัวเองอยู่ตรงจุดนั้นพอดี โดยโทเค็น $LIQUID จะถูกใช้เป็นแกนกลางของระบบ ทั้งเป็นค่า Gas, การ Staking และ Governance ทำให้มูลค่าของเหรียญผูกกับการใช้งานจริงของเครือข่ายโดยตรง
แนะนำให้ศึกษาโปรเจกต์นี้เพิ่มเติมที่ บทวิเคราะห์ Liquidchain หรือดูวิธีซื้อ LIQUID แบบง่ายๆ พร้อมติดตามข่าวสารอัปเดตก่อนใครผ่าน X และ Telegram
ยอดระดมทุนล่าสุด
ราคาจะถูกปรับขึ้นอีกครั้งภายใน:
ข่าวเด่นห้ามพลาด
in numbers
