펌프펀 ‘MEV 스캔들’ 비공개 대화 5000건 공개… 집단소송 격화

미국 연방법원이 솔라나 기반 밈코인 플랫폼 펌프펀과 관련된 대규모 집단소송에서 새 증거를 추가로 제출하는 것을 허용했다.

이는 한 내부 고발자가 다시 등장해 내부 대화 메시지 약 5000건을 내놓은 뒤 이뤄진 조치로, 원고 측은 해당 자료가 내부자 거래 및 거래 처리 조작 의혹을 뒷받침하는 단서가 될 수 있다고 주장한다.

Pumpdotfun & Solana lawsuit update:

Leave to amend (file new complaint) GRANTED

“What appeared to be a fair, automated marketplace was, Plaintiffs say, structurally tilted to extract value from ordinary users while rewarding those with privileged access to Solana's… pic.twitter.com/mctvXdWScM

— Burwick Law (@BurwickLaw) December 15, 2025

뉴욕 남부연방법원(SDNY)에 제출된 2025년 12월 9일자 명령에서 콜린 맥마흔 판사는 원고 측이 펌프펀은 물론 MEV 인프라 업체 지토 랩스(Jito Labs), 솔라나 재단, 솔라나 랩스, 그리고 관련 임원들을 상대로 소장을 수정해 다시 제출할 수 있도록 허가했다.

펌프펀 내부자 선매수 의혹… 개인 투자자 피해 주장 확산

이번 결정으로 소송은 ‘최대 추출 가능 가치(MEV)’를 중심으로 한 사실관계를 더 보강한 채 진행될 길이 열렸다. MEV는 검증자나 고도화된 트레이더가 블록 안에서 거래 순서를 재배치해 이익을 얻는 관행으로, 오랫동안 논란의 대상이 돼 왔다.

이번 소송은 디에고 아길라르, 켄달 카너핸, 대표 원고 마이클 오카포어가 2024년 3월 1일부터 2025년 7월 23일까지 펌프펀에서 발행된 토큰을 매수했다가 손실을 본 투자자들을 대표해 제기했다.

원고 측은 피고들이 공모해 ‘펌프 엔터프라이즈(Pump Enterprise)’를 운영하며, 신규 토큰에 대해 내부자들에게는 몰래 우선 접근권을 주고, 대외적으로는 공정하고 ‘러그풀에 강한’ 런치인 것처럼 홍보했다고 주장한다.

소장에 따르면 솔라나 랩스의 밸리데이터 인프라가 거래 순서 통제를 가능하게 했고, 지토 랩스가 개발한 도구는 일부 참여자가 비용을 내고 우선 체결을 받도록 해줬다는 의혹이 제기됐다.

또 펌프펀은 토큰 발행의 전면 창구 역할을 하면서 거래마다 수수료를 챙기고 ‘공정 런치’를 내세웠지만, 내부자들이 구조적으로 유리하다는 점을 알면서도 이를 전제로 사업을 운영했다는 취지로 지목됐다.

원고 측은 내부자들이 일반 거래가 본격화되기 전 낮은 가격에 토큰을 사들인 뒤, 자동화된 본딩 커브를 통해 가격을 급격히 끌어올리고, 이후 빠져나가면서 개인 투자자들이 손실을 떠안게 됐다고 주장한다.

맥마흔 판사는 2025년 9월 재등장한 익명의 제보자가 제공한 새 증거가 과거에는 확보할 수 없었던 자료였고, 원고 측도 소장 수정을 위해 성실하게 절차를 진행했다고 판단했다.

다만 피고 측에 공개하지 않는 방식으로 자료를 봉인 제출해 달라는 요청은 공정성과 투명성 문제를 들어 받아들이지 않았다.

법원 일정에 따르면 원고 측은 12월 19일까지 2차 수정 소장을 제출해야 하며, 피고 측의 기각 신청(모션)은 2026년 1월 23일까지 제기하도록 했다.

‘MEV 조작’ 제재 수위 높아지나… 이더리움·솔라나에 법적 압박 확대

이번 사건은 앞서 7월 제기된 소송의 연장선에 있다. 당시 소송은 펌프펀이 불법 ‘밈코인 카지노’를 운영하며 7억2200만 달러가 넘는 수익을 거두는 동안, 개인 투자자들에게는 40억~55억 달러 규모의 손실을 떠넘겼다는 의혹을 담고 있다.

법원 제출 자료에는 이 플랫폼이 누적 기준 수백억 달러의 거래량을 처리하고, 매일 수만 개 토큰을 쏟아내지만 정작 대부분의 이용자 지갑 주소는 의미 있는 수익을 내지 못한다는 주장도 포함됐다.

분쟁의 중심에는 ‘최대 추출 가능 가치(MEV)’가 있다. MEV는 거래가 블록에 담기고 처리되는 순서에 개입해 수익을 얻는 관행으로, 주요 블록체인 전반에서 갈수록 흔해지고 있다. 대표적인 방식이 프런트러닝이나 ‘샌드위치 공격’ 같은 거래 순서 악용 전략이다.

최근 법원 자료와 업계 보고서에서 인용된 연구들은 솔라나와 이더리움 계열 네트워크에서 MEV 봇이 블록 공간(블록스페이스)의 상당 부분을 차지하면서, 수수료 상승과 일반 이용자에게 불리한 체결 결과로 이어질 수 있다고 지적한다.

MEV를 둘러싼 법적 시선이 더 날카로워진 배경에는 유사 수법과 관련된 형사 사건들도 있다.

예컨대 MIT 출신 형제인 안톤·제임스 페레르-부에노는 이더리움의 밸리데이터 계층을 악용해 몇 초 만에 2500만 달러를 빼냈다는 혐의로 통신사기와 자금세탁 혐의로 기소됐다.

다만 이후 배심원단이 평결에 이르지 못해 재판은 무효로 끝났는데, 이 사건은 MEV 조작을 정면으로 다룬 첫 형사 기소 사례로 꼽히는 동시에, 전통적인 사기 법리를 블록체인의 거래 메커니즘에 적용하는 과정에서 법원이 직면하는 난점을 보여줬다는 평가가 나온다.