Cathie Wood prevede che la crisi di liquidità crypto finirà presto

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Aniello Raul Barone

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Ultimo aggiornamento: 

Novembre 27, 2025

La CEO di ARK Invest, Cathie Wood, prevede che la crisi di liquidità che sta colpendo i mercati delle criptovalute e dell’intelligenza artificiale si invertirà nel giro di poche settimane, grazie a tre cambiamenti che la Federal Reserve dovrebbe applicare alla sua politica entro la fine dell’anno.

La società di Cathie Wood continua ad acquistare in modo aggressivo titoli legati alle criptovalute durante questa fase di recessione. Solo questa settimana, in un solo giorno ha investito più di 93 milioni di dollari in titoli di asset digitali in forte calo.

La previsione di Wood ha coinciso con un picco minimo di Bitcoin, che è stato scambiato al di sotto degli 88.000 dollari dopo essere sceso dall’ATH di 126.000 dollari raggiunto a ottobre, mentre i titoli legati alle criptovalute stanno affrontando i cali mensili più marcati dall’inizio del 2024.

Intervenendo durante il webinar di ARK Invest sul mercato di novembre, Wood ha identificato tre limitazioni temporanee di liquidità che prevede si attenueranno rapidamente grazie all’azione della Federal Reserve e alla ripresa della spesa pubblica.

Sollievo a dicembre: politica della Fed e dati sull’inflazione

Cathie Wood prevede che la Federal Reserve porrà fine alla stretta quantitativa nella riunione del 10 dicembre, allentando immediatamente uno dei tre punti di pressione.

Un altro punto di pressione è stato lo shutdown del governo, che ha causato l’accumulo di liquidità nel conto generale del Tesoro. Questo è terminato ormai, quindi i fondi stanno tornando in circolazione. Durante il webinar, Wood ha dichiarato:

“Riteniamo che la fonte della stretta di liquidità sia ormai alle nostre spalle”.

Il terzo punto di pressione è costituito dai tassi di interesse ma, considerato l’indebolimento dei dati economici, Wood ha spiegato che prevede un altro taglio a dicembre:

“Riteniamo che a dicembre ci sarà un altro taglio e che la Fed passerà da quello che in questo momento sembra essere un tono restrittivo a un tono più accomodante man mano che ci avviciniamo a quella data”.

Le aspettative di inflazione dei rendimenti dei titoli del Tesoro a dieci anni sono scese a circa il 2,5% negli ultimi mesi, mentre il monitoraggio in tempo reale di Trueflation mostra livelli simili.

Il calo dei prezzi del petrolio sotto i 60 dollari al barile per il West Texas Intermediate aggiunge pressione deflazionistica. I prezzi delle nuove case sono in calo da circa un anno, mentre l’inflazione dei prezzi delle case esistenti è scesa all’1,5%. Wood ha previsto:

“Non saremmo sorpresi di assistere a una vera e propria interruzione dell’inflazione una volta che i dazi saranno stati approvati nel prossimo anno”.

I mercati delle criptovalute guidano il calo della liquidità mentre ARK acquista in modo aggressivo

I mercati delle criptovalute hanno dimostrato la loro sensibilità alle condizioni di liquidità per tutto il mese di novembre, con Bitcoin che è sceso sotto i 90.000 dollari per la prima volta da aprile.

Il calo del 30% rispetto al record di 125.100 dollari di ottobre ha innescato un deflusso giornaliero di 254 milioni di dollari dai fondi Bitcoin statunitensi il 17 novembre.

Gli investitori medi in ETF spot sono ora in perdita, con un costo base ponderato per il flusso di circa 89.600 dollari.

Durante il webinar, Wood ha evidenziato il ruolo delle criptovalute come barometro della liquidità, affermando:

“È interessante osservare come l’ecosistema delle criptovalute sia davvero un indicatore anticipatore quando la liquidità è in calo o in aumento”.

ARK Invest ha risposto accelerando gli acquisti di titoli legati alle criptovalute, nella sola giornata del 20 novembre ha aggiunto 42 milioni di dollari in Bullish, Circle Internet Group e BitMine Immersion Technologies.

L’esposizione combinata della società alle criptovalute attraverso i suoi ETF di punta ha superato i 2,15 miliardi di dollari all’inizio di novembre, comprendendo partecipazioni in Coinbase, Robinhood, Circle e Bullish.

ARK mantiene la sua massima allocazione in criptovalute in ARKF al 29%, seguita da ARKW al 25,7% e ARKK al 17,7%.

La strategia di acquisto al ribasso di Wood rafforza la sua convinzione che “anche la ristrutturazione dell’ecosistema finanziario sia solo all’inizio”.

Rifiutate le preoccupazioni sulla bolla dell’AI

Wood ha respinto con fermezza le ipotesi secondo cui gli investimenti nell’intelligenza artificiale sarebbero entrati in una fase di bolla, contrapponendo le condizioni attuali alla bolla tecnologica e delle telecomunicazioni di vent’anni fa. Wood ha ricordato che:

“Durante la bolla tecnologica e delle telecomunicazioni, di certo alcuni investitori value sostenevano che non avesse senso. Nessuno li ascoltava”.

I guadagni di produttività delle imprese rimangono sfuggenti, nonostante la ricerca del MIT metta in discussione i rendimenti aziendali, ma Wood ha sottolineato che la trasformazione “è un lavoro difficile e richiederà tempo”.

La crescita del 123% di Palantir nel settore commerciale statunitense nell’ultimo trimestre dimostra che Wood ha ragione quando afferma:

“Ora c’è un imperativo strategico e ci vorrà tempo”.

Il direttore della ricerca di ARK, Brett Swift, ha spiegato come l’esposizione all’AI si adatti agli approcci di wallet totale sempre più adottati dagli allocatori istituzionali. Swift ha affermato:

“Se non si ha un’esposizione significativa in questo settore, si perde quel rischio idiosincratico”.

Obiettivo Bitcoin riveduto, ma il caso rialzista rimane forte

In particolare, dopo aver rivalutato la concorrenza delle stablecoin nei mercati emergenti, Wood ha recentemente riveduto al ribasso il suo obiettivo di prezzo di Bitcoin per il 2030 da 1,5 milioni di dollari a 1,2 milioni di dollari.

“Le stablecoin stanno usurpando parte del ruolo che pensavamo avrebbe svolto il Bitcoin”, ha spiegato alla CNBC il 6 novembre, riferendosi alla loro rapida crescita fino a quasi 300 miliardi di dollari.

Tuttavia, il fondatore di Strategy, Michael Saylor, ha contestato l’impostazione competitiva di Wood, sostenendo che Bitcoin funziona come “capitale digitale”, mentre le stablecoin operano come “finanza digitale” con scopi distinti.

Durante un’apparizione alla CNBC il 14 novembre, Saylor ha ribattuto:

“Nessuna persona ricca vuole acquistare la valuta invece di un titolo azionario, un immobile o un bene capitale”

L’analista di ARK, David Bujnicki, ha illustrato in dettaglio la revisione del modello, spiegando che le ipotesi di rifugio sicuro dei mercati emergenti sono scese al 20% dei livelli originali sulla base dei dati di Chainalysis.

La capitalizzazione di mercato dell’oro è balzata da 17.000 a 28.000 miliardi di dollari, compensando la revisione al ribasso e lasciando il caso rialzista di Wood al 1.100% di rialzo rispetto ai livelli attuali.