Durchgreifen der SEC gegen Kryptowährungen geht unter Paul Atkins, Trumps Wahl, um 60 % zurück

Die US-Wertpapieraufsichtsbehörden haben im Jahr 2025 deutlich weniger Durchsetzungsmaßnahmen im Zusammenhang mit Kryptowährungen eingeleitet. Ein Bericht von Cornerstone Research weist auf eine deutliche Verschiebung der Prioritäten hin, nachdem die Regierung von Präsident Donald Trump Paul Atkins zum Vorsitzenden der SEC ernannt hatte.

Der Bericht ergab, dass die SEC im Jahr 2025 13 Maßnahmen im Zusammenhang mit Kryptowährungen eingeleitet hat, gegenüber 33 im Jahr 2024, was einem Rückgang von 60 % entspricht und den niedrigsten Stand seit 2017 darstellt.

Ein Teil dieser Zahl spiegelt einen Wechsel an der Spitze wider. Fünf der 13 Verfahren wurden unter Gary Gensler vor seinem Ausscheiden im Januar 2025 eingeleitet, während acht unter Atkins eingeleitet wurden. Zu diesen acht gehörten auch Betrugsvorwürfe.

Diese Mischung ist für die Kryptomärkte von Bedeutung, die sich in den letzten Jahren auf eine Regulierung durch Durchsetzungsmaßnahmen vorbereitet haben.

Image Source: Cornerstone Research

Weniger Fälle, aber ein stärkerer Fokus unter Atkins

Da sich die SEC bei neuen Krypto-Fällen auf Betrug konzentriert, hat sich der Fokus von allgemeinen Registrierungstheorien weg und hin zu Fällen verschoben, die sich um eindeutige Schäden für Anleger drehen und vor Gericht leichter zu argumentieren sind.

Derselbe Bericht stellte außerdem fest, dass im Jahr 2025 29 Krypto-bezogene Klagen beigelegt wurden, darunter sieben, die die SEC unter Atkins abgewiesen hat.

Unterdessen beliefen sich die gegen Marktteilnehmer im Bereich digitale Vermögenswerte verhängten Geldstrafen im Jahr 2025 auf insgesamt 142 Millionen US-Dollar, was laut Cornerstone weniger als 3 % der im Jahr 2024 verhängten Strafen entspricht.

SEC konzentriert sich auf Rahmenbedingungen außerhalb der Gerichtssäle

„Die Durchsetzungsmaßnahmen unter dem Vorsitz von Atkins spiegeln eine Verlagerung im Ansatz der SEC zur Überwachung digitaler Vermögenswerte wider, die mit den Anfang 2025 festgelegten Prioritäten im Einklang steht“, sagte Robert Letson, Principal bei Cornerstone Research.

„Die Regulierung digitaler Vermögenswerte entwickelt sich weiter und ist etwas, das wir 2026 genau beobachten werden.“

Atkins trat sein Amt im April 2025 nach einer kurzen Zeit mit einem amtierenden Vorsitzenden an, und Rechtsbeobachter haben seit dem Führungswechsel einen allgemeinen Tonwechsel in der gesamten Behörde festgestellt.

Wenn die SEC weiterhin Fällen Vorrang einräumt, die sie als Betrug einstufen kann, könnte die nächste Phase der Krypto-Aufsicht in den USA weniger von überraschenden Klagen abhängen, sondern vielmehr davon, welche Regeln, Leitlinien oder ausgehandelten Standards die Kommission 2026 auf den Tisch bringen wir