Bitcoin-Hashrate sinkt im Dezember um 4 % und deutet auf eine mögliche Aufwärtsbewegung hin: VanEck

Die Netzwerk-Hashrate von Bitcoin sank im Monat bis zum 15. Dezember um 4 %, was laut Analysten von VanEck die Voraussetzungen für eine stärkere Preisentwicklung in den kommenden Monaten schaffen könnte.

In einer am Montag veröffentlichten Mitteilung beschrieben Matt Sigel, Leiter der Krypto-Forschung bei VanEck, und Patrick Bush, Senior Investment Analyst, anhaltende Rückgänge der Hashrate als historisch bullisches Signal.

Die Kennzahl, die die gesamte Rechenleistung zur Sicherung des Bitcoin-Netzwerks misst, wird häufig als Indikator für das Vertrauen und die Rentabilität der Miner angesehen.

„Wenn die Hashrate über längere Zeiträume hinweg sinkt, treten positive Forward-Renditen tendenziell häufiger und in größerem Umfang auf“, schrieben die Analysten.

Bitcoin erzielt historisch gesehen stärkere Renditen nach Rückgängen der Hashrate: VanEck

Seit 2014 waren die 90-Tage-Forward-Renditen von Bitcoin in 65 % der Fälle nach einem 30-tägigen Rückgang der Hashrate positiv, verglichen mit 54 % bei einem Anstieg der Hashrate im gleichen Zeitraum.

Dieser Trend wird über längere Zeiträume noch deutlicher. Daten von VanEck zeigen, dass auf ein negatives 90-Tage-Hashrate-Wachstum in 77 % der Fälle positive 180-Tage-Bitcoin-Renditen folgten, mit einem durchschnittlichen Gewinn von 72 %.

Im Vergleich dazu lag die positive Rendite bei einem Anstieg der Hashrate bei 61 %.

Der Rückgang kommt für Miner zu einem schwierigen Zeitpunkt. Bitcoin wird laut CoinGecko derzeit bei rund 88.400 US-Dollar gehandelt, fast 30 % unter seinem Allzeithoch von 126.080 US-Dollar am 6. Oktober.

Niedrigere Preise in Verbindung mit steigenden Betriebskosten in einigen Regionen haben die Margen in der gesamten Branche unter Druck gesetzt.

🚨 ICYMI: #VanEck highlights miner capitulation as a possible #Bitcoin bottom. Hashrate fell 4% in 30 days, the sharpest drop since April 2024.

Historically, similar declines have led to higher prices 65% of the time over the next 90 days. pic.twitter.com/y6Nw0x7jeJ

— Coin Edition: Your Crypto News Edge ️ (@CoinEdition) December 23, 2025

Sigel und Bush betonten, dass die Stromkosten für einen Bitmain S19 XP-Miner aus dem Jahr 2022, einer der am häufigsten verwendeten Maschinen, im Jahresvergleich um fast 36 % gesunken sind, von 0,12 USD pro Kilowattstunde im Dezember 2024 auf etwa 0,077 USD/kWh bis Mitte Dezember.

Der starke Rückgang spiegelt wider, wie viele Miner gezwungen waren, den Betrieb einzustellen oder mit Verlust zu arbeiten.

Die Analysten führten einen Großteil des Rückgangs der Hashrate im Dezember, dem stärksten seit April 2024, auf die Stilllegung von rund 1,3 Gigawatt Mining-Kapazität in China zurück.

Sie fügten hinzu, dass ein Teil dieser Leistung möglicherweise für Workloads im Bereich der künstlichen Intelligenz umgeleitet wird, eine Verlagerung, die letztendlich bis zu 10 % der Hashrate von Bitcoin aus dem Netzwerk entfernen könnte.

Staatlich geförderter Bitcoin-Mining expandiert, während die Kapitulation der Miner eine Erholung signalisiert

Trotz des kurzfristigen Drucks expandieren die staatlich geförderten Mining-Aktivitäten weiter.

VanEck schätzt, dass mittlerweile bis zu 13 Länder den Bitcoin-Mining in irgendeiner Form unterstützen, darunter Russland, Frankreich, Bhutan, Iran, El Salvador, die Vereinigten Arabischen Emirate, Oman, Äthiopien, Argentinien, Kenia und Japan.

Für Investoren argumentieren die Analysten, dass die Kapitulation der Miner oft Phasen der Konsolidierung markiert hat, die einer breiteren Erholung vorausgingen.

Letzte Woche erklärte K33 außerdem, dass der anhaltende Verkaufsdruck auf Bitcoin durch langfristige Inhaber nach Jahren stetiger Verteilung möglicherweise seine Grenzen erreicht habe.