Bitcoin po krátkém růstu znovu padá a trh reaguje zvýšenou volatilitou!
Bitcoin po Díkůvzdání rychle obrátil a během 24 hodin propadl o téměř 5 %, čímž klesl zpět pod hranici 90 000 USD. Altcoiny reagují ještě citlivěji, když ether, XRP a solana ztrácejí přibližně 6 %. Listopad přitom končí poklesem o 17,67 %, což je nejhorší výsledek za posledních sedm let. Analytici upozorňují, že každý listopad v červených číslech od roku 2013 následoval i slabý prosinec. Trh tak vstupuje do dalšího měsíce s vyšší volatilitou a opatrnou náladou.
S&P Global snižuje hodnocení USDT
Nový report S&P Global, který vedli analytici jako Christian de Guzman a další členové ratingového týmu, přináší nejkomplexnější pohled na stabilitu USDT za poslední rok. Agentura snížila hodnocení schopnosti tetheru držet 1:1 kurz na úroveň „weak“, tedy na samotné dno své škály. Jde o nejnižší známku stability, což signalizuje vyšší míru rizika při náhlých cenových výkyvech nebo zvýšeném zájmu o výběry.
Jedním z hlavních problémů zůstává nízká transparentnost celého systému krytí. Tether podle reportu stále poskytuje jen omezené množství informací o tom, jak je kryto více než 118 miliard USDT v oběhu.
S&P Global upozorňuje, že investoři tak nemají jistotu, jak přesně jsou rezervy složené a jak se mohou chovat při napětí na trhu. Agentura navíc varuje, že část aktiv v rezervách spadá do rizikovějších kategorií, včetně firemních dluhopisů, zajištěných půjček či zlata.
Zpráva také poukazuje na fakt, že bitcoin tvoří 5,6 % rezerv, což už překračuje 3,9% bezpečnostní polštář, který má vyrovnávat volatilitu. To je podle analytiků zásadní slabina, protože hodnota bitcoinu může během krátké doby výrazně klesnout. S&P proto konstatuje, že prudší propad ceny bitcoinu by mohl vést k podkolateralizaci USDT a zvýšit riziko problémů při masových výběrech.
Riziko podkolateralizace a nejasné oddělení nových aktivit tetheru
Analytici z S&P Global upozorňují, že další pokles ceny bitcoinu může zvýšit riziko podkolateralizace USDT. Listopadová korekce, během které bitcoin oslabil o 17,67%, navíc ukázala, jak rychle může tlak na trhu přerůst v obavy o stabilitu celého ekosystému.
Pokud by se trh kryptoměn dostal pod silnější tlak, tether by mohl čelit problémům při větších výběrech, což by vytvářelo napětí i u dalších stablecoinů. V období vyšší volatility se podobná nejistota šíří velmi rychle.
Zpráva také řeší nejasnosti kolem nových projektů, které tether v posledních letech rozjel. Jde o aktivity v energetice, vzdělávání nebo infrastruktuře, které s provozem stablecoinu přímo nesouvisejí. S&P upozorňuje, že není jisté, zda jsou tyto projekty plně oddělené od hlavního finančního provozu společnosti, což zvyšuje celkový podnikový risk.
Ve srovnání s tím působí circle díky užšímu zaměření a jasnějšímu reportingu stabilněji. Analytici dodávají, že tato vyšší transparentnost může hrát důležitou roli hlavně v období, kdy trh reaguje citlivě na jakoukoli informaci spojenou s rezervami a stabilitou stablecoinů.
Tether reaguje ostře, ale bez vysvětlení klíčových rizik z reportu S&P
Reakce tetheru na kritický report S&P Global byla rychlá a poměrně ostrá. CEO Paolo Ardoino na sociální síti X napsal, že kritika přichází hlavně od hráčů z tradičního finančního systému, kteří podle něj nerozumí dynamice kryptoměn. Tvrdí, že přístup ratingové agentury jen ukazuje strach z nových digitálních řešení, která mění způsob, jak lidé pracují s penězi.
Ardoino zároveň ujišťuje, že tether je podle vedení firmy nadkapitalizovaný a dlouhodobě stabilní. Zdůrazňuje, že společnost má dostatečné rezervy a funguje bez problémů i během období vyšší volatility, kdy altcoiny nebo jiné nové kryptoměny často padají mnohem prudčeji. Podle něj tether dokázal obstát ve všech krizových situacích posledních let.
Na konkrétní výtky, které se týkají struktury rezerv, rizikovosti části aktiv a možného dopadu na stabilitu stablecoinu, však firma přímo nereagovala. Právě tady analytici upozorňují, že absence detailnějšího vysvětlení nechává několik podstatných otázek stále otevřených.
Společnost Strategy vytváří 1,44 mld. USD rezervu a upravuje výhled kvůli poklesu ceny bitcoinu
Strategy Inc oznámila vytvoření nové dolarové rezervy o velikosti 1,44 miliardy USD, která má pokrýt 21 měsíců plánovaných dividend a úrokových plateb. Cílem je posílit finanční stabilitu firmy v období, kdy trh kryptoměn zažívá zvýšenou volatilitu. Vedení tvrdí, že tato rezerva doplní jejich dlouhodobou strategii postavenou na bitcoinu a zvýší odolnost firmy vůči krátkodobým výkyvům.
Společnost v současnosti drží 650 000 bitcoinů, což odpovídá přibližně 3,1 % celkového konečného množství této kryptoměny. Právě výrazný pokles ceny bitcoinu z 111 612 USD na minima kolem 80 660 USD je důvodem, proč Strategy upravuje své dřívější předpoklady a očekávání. Firma musí počítat se scénáři, které zohledňují současnou volatilitu, a proto zveřejnila širší možný rozsah výsledků.
Aktualizovaný výhled ukazuje, že provozní výsledek může být mezi –7,0 mld. a +9,5 mld. USD, čistý výsledek mezi –5,5 mld. a +6,3 mld. USD a zisk na akcii v pásmu –17 až +19 USD. Společnost zároveň upravila své interní ukazatele – očekává btc yield mezi 22–26 % a možný dolarový zisk z bitcoinu v rozsahu 8,4–12,8 miliardy USD. Strategy dodává, že konečný výsledek bude silně záviset na tom, jak se bude bitcoin chovat v posledních týdnech roku.
Závěr: Investoři sledují tether, Strategy i klíčovou hranici 80 000 USD
Bitcoin v posledních týdnech prochází výraznou volatilitou a trh tak sleduje několik klíčových faktorů, které mohou ovlivnit další vývoj. Investoři se zaměřují hlavně na situaci kolem tetheru, reakce Strategy a také možné kroky Fedu, které tradičně hýbou tržní náladou. Velkou pozornost přitahuje i hranice 80 000 USD, která může naznačit, zda se prostředí stabilizuje, nebo bude pokračovat zvýšená nervozita.
Své sehrávají také firmy z AI sektoru, jejichž výkonnost často ovlivňuje chuť riskovat i v oblasti kryptoměn. Přestože nejlepší kryptoměny mohou nabídnout zajímavé příležitosti, zůstávají velmi dynamické, a proto je důležité investovat s rozvahou a nepodceňovat rizika spojená s rychlými pohyby trhu.
Nepřehlédni
in numbers
