Kryptoměnový trh v období zvýšené volatility: co ukazují data a názory odborníků
Kryptoměnový trh prochází obdobím zvýšené volatility, které znovu otevírá debatu o tom, kam se kryptoměny mohou vyvíjet v nejbližších měsících. V tomto článku se podíváme na aktuální tržní situaci, přineseme přehled názorů odborníků a ukážeme, jak velcí hráči v odvětví pokračují v růstu i přes krátkodobou nejistotu.
Cílem je nabídnout ucelený pohled na to, jak kryptoměny reagují na současné podmínky a jaké faktory mohou ovlivnit jejich další vývoj.
Aktuální vývoj na trhu ukazuje, že kryptoměny čelí zvýšenému tlaku. Bitcoin i další digitální aktiva zaznamenaly výrazné cenové výkyvy, které mezi investory znovu vyvolaly otázky, zda se neblíží další kryptozima.
Krátkodobá nejistota je patrná ve výprodejích i v poklesu celkové tržní kapitalizace, a to navzdory silnému růstu, který kryptoměny zaznamenaly v první části roku. Přesto však nejde o situaci, která by jasně ukazovala na dlouhodobý útlum – spíše na fázi, kdy trh reaguje na globální makroekonomické podmínky a nižší likviditu.
Co říkají experti?
V období zvýšené volatility sledují investoři především názory odborníků, kteří mohou nabídnout širší kontext a srovnání s minulými tržními cykly. Přestože kryptoměny zažívají krátkodobý pokles, většina analytiků upozorňuje na faktory, které současnou situaci zmírňují a nenaznačují začátek hluboké kryptozimy.
Cyklus bez euforického vrcholu a role likvidity
Timot Lamarre z Unchained upozorňuje, že současný pokles cen kryptoměn neodpovídá tomu, co jsme viděli v minulých cyklech. Dřívější bear markety téměř vždy následovaly po výrazném „přestřelení“ cen, tedy období extrémní euforie. Tentokrát však takový vrchol nenastal.
Lamarre zároveň zdůrazňuje, že bitcoin funguje jako ukazatel globální likvidity – a ta se od posledního historického maxima výrazně snížila, mimo jiné kvůli problémům spojeným s shutdownem americké vlády. Dokud se likvidita nezačne postupně vracet, mohou nejlepší kryptoměny zůstávat pod tlakem, aniž by to nutně znamenalo strukturální slabost celého sektoru.
Bear market bez systémového kolapsu
Podle Tima Suna, seniorního výzkumníka z HashKey, lze současnou situaci označit za bear market, ale rozhodně ne za kryptozimu. Sun zdůrazňuje, že odvětví si prošlo značným očištěním – došlo k deleveragingu i likvidaci rizikových pozic – avšak bez scénáře, který by připomínal pád FTX nebo jiný zásadní otřes.
Přestože ceny kryptoměn reagují citlivě na makroekonomické změny a nižší likviditu, ekosystém jako celek zůstává funkční a stabilní. Pro Suna je klíčové, že současný pokles není doprovázen žádným větším systémovým selháním, které by ohrožovalo dlouhodobý vývoj odvětví.
Proč má větší smysl dívat se na dlouhodobé fundamenty
James Gernetske, finanční ředitel společnosti Exodus, upozorňuje, že předpovídání začátku kryptozimy je vždy složité a často zavádějící. Podle jeho zkušeností má mnohem větší význam zaměřit se na dlouhodobé fundamenty – a ty jsou podle něj nejsilnější za posledních více než pět let.
Gernetske zároveň varuje před nadměrným využíváním páky, které vede spíše ke spekulacím než k rozumnému investování. Zdůrazňuje, že kryptoměny jako celek si udržují pozitivní výhled, pokud investoři přemýšlejí v delších časových horizontech a nevnímají trh pouze optikou krátkodobých cenových pohybů.
Korekce jako zdravý jev dlouhodobého růstu
Alexander Blume, CEO společnosti Two Prime, připomíná, že současné výkyvy cen kryptoměn nepředstavují nic neobvyklého. Podle něj jsou poklesy v rozmezí 25–30 % běžnou součástí dlouhodobého růstového trendu bitcoinu – a podobné korekce se objevovaly i během posledních osmnácti měsíců, kdy celkový sentiment na trhu převážně rostl.
Blume zdůrazňuje, že tyto pohyby z trhu postupně odstraňují přehnaně riskantní pozice a přesouvají Bitcoin do rukou investorů s vyšším přesvědčením. Z jeho pohledu jde o zdravý proces, který může posílit stabilitu i další růst kryptoměn v delším časovém rámci.
Instituce a regulace jako stabilizační prvek
Danny Nelson z Bitwise upozorňuje, že navzdory krátkodobému poklesu má trh s kryptoměnami k dispozici dvě důležité opory: rostoucí institucionální zájem a zlepšující se regulační prostředí. Podle Nelsona přináší kombinace těchto faktorů větší jistotu a předvídatelnost, než kdy měl sektor k dispozici v minulosti.
Současné oslabení cen proto spojuje především s makroekonomickou nejistotou – tedy situacemi, kdy investoři reagují citlivě na ekonomické ukazatele a stahují se z rizikovějších aktiv. Nelson však tvrdí, že kryptoměny mají dobře našlápnuto do roku 2026, protože dlouhodobé podmínky pro jejich růst jsou nyní silnější než kdy dříve.
Kraken a jeho důvěrné podání žádosti o IPO
Přestože část investorů reaguje na současnou volatilitu kryptoměn opatrněji, velké společnosti v odvětví pokračují ve své dlouhodobé strategii. Příkladem je Kraken, který nedávno důvěrně podal žádost o vstup na americkou burzu. Tento krok ukazuje, že klíčoví hráči sektoru stále vidí prostor pro růst a nebojí se využít momentu, kdy se trh sice nachází pod tlakem, ale zároveň vykazuje známky postupného dozrávání a profesionalizace.
Kraken patří mezi nejdéle fungující kryptoměnové burzy na trhu. Založen byl v roce 2011 a nabízí obchodování s kryptoměnami, deriváty i staking. V posledních letech rozšířil své služby také o obchodování tokenizovaných aktiv pro klienty v EU. Burza je známá důrazem na bezpečnost a regulaci, což z ní dlouhodobě dělá jednoho z konzervativnějších a stabilnějších hráčů v odvětví.
Součástí tohoto vývoje je také úspěšné investiční kolo, díky němuž Kraken získal 800 milionů dolarů při ocenění 20 miliard dolarů. Společnost plánuje použít prostředky na rozšíření svých služeb a vstup na další zahraniční trhy. I když se investoři krátkodobě potýkají s nejistotou, kroky velkých firem naznačují, že fundamentální růst kryptoměnového sektoru pokračuje bez ohledu na aktuální sentiment trhu.
Makroekonomické faktory, které mohou rozhodnout o dalším vývoji
Významnou roli v dalším vývoji kryptoměnového trhu bude hrát makroekonomické prostředí, zejména politika amerického Fedu. Očekávané rozhodnutí ohledně úrokových sazeb může ovlivnit likviditu na finančních trzích, což má u kryptoměn tradičně výrazný dopad.
Podle analytiků zůstává aktuálně reálná možnost, že Fed sazby nezmění, případně přistoupí k menšímu snížení o 25 bazických bodů. Oba scénáře by určovaly tempo, jakým se bude likvidita vracet zpět do rizikových aktiv.
Trh s kryptoměnami je v tomto ohledu obzvlášť citlivý. Další zpřísnění podmínek by mohlo vést k pokračující volatilitě, zatímco zmírnění očekávání by sektor stabilizovalo a mohlo podpořit postupné oživení. Vzhledem k tomu, že kryptoměny reagují na změny likvidity rychleji než tradiční aktiva, budou nadcházející měsíce do značné míry určovány právě makroekonomickými kroky a celkovým sentimentem na finančních trzích.
Závěr: trh je křehký, ale kryptozima není jistá
Současné podmínky ukazují, že trh s kryptoměnami zůstává citlivý na makroekonomické změny i krátkodobé posuny v likviditě. Přesto však většina dostupných dat a odborných komentářů nenaznačuje, že by odvětví směřovalo k hluboké kryptozimě. Analytici upozorňují na odlišnosti oproti minulým propadům, stabilní základní infrastrukturu a pokračující rozvoj významných projektů.
Skutečnost, že velké společnosti v kryptoprůmyslu dále investují a rozšiřují své aktivity, navíc ukazuje, že dlouhodobá důvěra v budoucnost odvětví trvá. I když je trh krátkodobě křehký a volatilní, současná situace představuje spíše fázi přizpůsobení a reakce na globální ekonomiku než nástup dlouhodobého útlumu.
Nepřehlédni
in numbers
