比特币闪崩或预示山寨币季节的原因解析：Crypto Daybook 美洲版

作者：Omkar Godbole（除非另有说明，所有时间均为美国东部时间）

比特币（BTC）已回落至联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔周五鸽派言论之前的大致水平，该言论曾短暂引发美国股市和加密货币的反弹。

比特币价格的反转暂停了以太坊的反弹，并引发了整个山寨币市场的亏损。截至发稿，CoinDesk 20（CD 20）指数在24小时内下跌了3%，而更广泛的CoinDesk 80（CD 80）指数则下跌了3.74%。

FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出，流动性似乎正从比特币转向山寨币。“比特币当前交易价格为112,000美元，曾跌至110,000美元的低点——为自七月初以来的最低水平。周五的上涨吸引了新的卖盘，推动BTC跌破其50日移动平均线。目前看来，流动性正从比特币迁移至以太坊及其他山寨币如Solana。然而，我们不能排除这只是前兆，比特币可能正在开启‘涨时卖出’阶段，这一阶段或将很快扩展至山寨币，”Kuptsikevich在邮件中表示。

补充这一叙述的是，区块链分析公司 Lookonchain 报道 一位长期以来曾收到100,000比特币的著名比特币大户，于周末开始将部分资产多元化配置到以太坊中。

总部位于新加坡的 QCP Capital 发表了较长期的观点表示：“短期内，比特币（BTC）似乎正在将动能让给以太坊（ETH），但我们对比特币的结构性前景仍然持乐观态度。与七月份吸收约 80,000 个旧供应比特币类似，我们预计机构将继续有选择地逢低买入。”

强调机构对逢低买入的兴趣，东京上市公司Metaplanet 宣布收购 增持了额外的 103 个比特币，使其持仓总量增至 18,991 个比特币。此举正值日本财务大臣支持将受监管的加密资产作为更广泛投资组合中的合法多元化工具之际。

在衍生品领域，自周五以来的价格波动引发了显著的交易活动。链上永续合约平台Hyperliquid宣布，其24小时现货成交量创下新高，达到34亿美元，这主要得益于比特币（BTC）和以太坊（ETH）存款的增加。

该交易所现已成为集中式与去中心化交易所中现货比特币交易量第二大的平台，24小时比特币交易额高达15亿美元。此次激增反映了基于区块链的专业交易生态系统日益增长的吸引力。

与此同时，在传统市场中，美元指数（DXY）在周五接近1%的下跌后，微涨0.22%，至97.94。黄金价格保持稳固，而欧洲股市和标准普尔500指数期货则走低，显示出投资者适度的风险规避情绪。请保持警惕！

关注要点

• 加密货币
  • 8月27日凌晨3点：作为以太坊二层区块链的 Mantle Network（MNT）将推出其 主网升级 升级至版本 1.3.1，支持以太坊的 Prague 更新，并为平台用户和开发者引入了新功能。
• 宏观
  • 8月25日下午3点：巴拉圭中央银行公布7月生产者价格通胀数据。
    • PPI 同比 上期 4.8%
  • 8月26日，上午8:30：美国人口普查局发布7月份制造耐用品订单数据。
    • 耐用品订单环比预估 -4%，前值 -9.3%
    • 耐用品订单（剔除国防）环比 前值 -9.4%
    • 耐用品订单（扣除交通运输）环比预估增长0.1%，前值为0.2%
  • 8月26日 上午10点：会议委员会（CB）发布8月美国消费者信心数据。
    • CB消费者信心指数 预期 98，前值 97.2
  • 8月27日：美国将实施 额外25%的关税 对印度进口与俄罗斯石油采购相关的商品实施限制， 实际上将许多商品的总关税提高至约 50%。
• 收益 （基于 FactSet 数据的估算）
  • 8月27日：NVIDIA（NVDA）盘后，涨1.00美元
  • 8月28日：IREN (IREN)，盘后，$0.18

代币事件

• 治理投票与电话会议
  • dYdx（DYDX）正在就是否批准 VIP 联盟计划的白名单更新进行投票。投票将于 8 月 25 日截止。
  • 8月25日：Supra（SURPA）举办社区电话会议 于08:00。
• 解锁
  • 8月25日：Venom（VENOM）将解锁其流通供应量的2.34%，价值945万美元。
  • 8月28日：Jupiter（JUP）将解锁其流通供应量的1.78%，价值2,636万美元。
  • 9月1日：SUI$1.5696 将释放其流通供应量的1.25%，价值1.531亿美元。
• 代币发行
  • 8月25日：Kek (KEK) 将在 Poloniex 上市。
  • 8月25日：DNA（DNA）将于BitMart上市。
  • 8月25日：Cudis（CUDIS）将于 Gate.io 上市。
  • 8月26日：CFG$0.1342 将在 Bybit 上市。

会议

该 CoinDesk 政策与监管大会（前称State of Crypto）是一场于9月10日在华盛顿举办的一日精品活动，旨在让法律总顾问、合规官员及监管高管与负责加密货币立法及监管监督的政府官员会面。名额有限。请于8月31日前使用代码CDB10享注册费九折优惠。

• 8月25-26日：WebX 2025（东京）
• 8月27日：区块链领袖峰会 2025（东京）
• 8月27-28日：2025年稳定币大会 （墨西哥城）
• 8月28-29日：比特币亚洲 2025（香港）

代币论坛

作者：Shaurya Malwa

• Hyperliquid 受益于 BTC 和 ETH 存款及通过 Hyperunit 的交易激增，实现了 34 亿美元的 24 小时现货交易量历史新高。
• 此次激增使Hyperliquid成为中央化和去中心化平台中第二大现货比特币交易场所，仅比特币交易量就达到15亿美元。
• 此类交易量里程碑通过证明其处理机构级订单流的能力，提升了 Hyperliquid 的吸引力。
• 该平台的架构——基于 HyperCore（采用 HyperBFT 共识的第 1 层）和 HyperEVM——实现了亚秒级确定性、高吞吐量及 EVM 兼容性，使其对高频交易员和 DeFi 开发者均极具吸引力。
• 其不断增长的交易量，尤其是在比特币现货市场，强化了Hyperliquid作为DeFi流动性层的价值主张，巩固了其以性能和基础设施深度为驱动的“流动性亚马逊云服务”论点。
• 现货增长补充了其永续合约的主导地位——该平台在永续合约领域已占据60–70%的去中心化交易所市场份额，产生的链上收入甚至超过以太坊。
• 高现货成交量为HYPE持有者带来实实在在的利益——其代币通过交易手续费收入资助的援助基金定期进行回购，将平台使用率与代币的长期价值直接关联。

衍生品头寸

• 过去 24 小时内，BTC 和 HYPE 的全球期货未平仓合约分别增长了 1% 和 3%，逆转了其他十大代币普遍出现的资金流出趋势。
• Binance、Bybit、OKX、Deribit 和 Hyperliquid 等领先交易所的以美元和 USDT 计价的永续合约累计未平仓合约量在周五尽管价格上涨，依然保持平稳。然而，自那时起，未平仓合约量已从约 260,000 张增加至 282,000 张，显示出交易者普遍存在“涨势中卖出”的情绪。（请参见当日图表部分）。
• 以太坊市场情况则相反，周五的反弹期间未平仓合约量有所上升，随后随着价格回调而回落。这一模式表明，多头动能暂时中止，而非新的空头头寸的建立，显示的是多头的短暂喘息，而非转向看跌情绪。
• 谈及资金费率，除 ADA 外，大多数代币呈现正费率，表明市场多头头寸占优的净偏向。
• 上周五，山寨币期货未平仓合约量单日激增超过 92 亿美元，推动总未平仓合约量达到 617 亿美元的新高。Glassnode 表示：“如此快速的资金流入凸显了山寨币在数字资产市场中日益推动杠杆、波动性和脆弱性的趋势。”
• 在芝商所（CME），以太坊期权的未平仓合约量于周五达到名义价值超过10亿美元的历史新高。此前本月初，期货市场中大户数量也创下新高。以太坊期货未平仓合约量突破200万ETH，创下新高。
• 比特币期权名义未平仓合约规模升至48.5亿美元，为自四月以来最高水平，而期货活动依然低迷。
• 在 Deribit 平台上，比特币期权在截至十二月的合约中继续表现出对看跌期权的偏好，这与鲍威尔讲话后市场的看涨情绪形成了矛盾。以太坊方面，看涨期权则成交于略有溢价的价格。

市场动向

• BTC 自美国东部时间周五下午4点的 111,825.43 美元下跌 4.45%（24小时变动：-2.63%）
• 以太坊下跌4.84%，报4,612.09美元（24小时：-2.89%）
• CoinDesk 20 指数下跌 4.23%，报 4,125.81（24小时变化：-2.93%）
• 以太坊 CESR 综合质押利率下跌 14 个基点，至 2.83%
• 币安上 BTC 融资利率为 0.0096%（年化 10.5525%）

• DXY上涨0.19%，报97.90
• 黄金期货下跌0.28%，报3,408.80美元
• 白银期货下跌0.88%，报38.71美元
• 日经225指数收盘上涨0.41%，报42,807.82点
• 恒生指数收盘上涨1.94%，报25,829.91点
• 富时指数上涨0.13%，报9,321.40点
• 欧洲斯托克50指数下跌0.49%，报5,461.49点
• 道琼斯工业平均指数周五收盘上涨1.89%，报45,631.74点
• 标普500指数收盘上涨1.52%，报6,466.91点
• 纳斯达克综合指数收盘上涨1.88%，报21,496.54点
• 标普/多伦多证券交易所综合指数收盘上涨0.99%，报28,333.13点
• 标普40拉丁美洲指数收盘上涨2.87%，报2,737.36点
• 美国 10 年期国债收益率上升 1.1 个基点，至 4.269%
• 迷你标准普尔500指数期货下跌0.23%，报6,468.50
• 迷你纳斯达克100指数期货下跌0.32%，至23,495.25
• 迷你道琼斯工业平均指数下跌0.21%，报45,619.00

比特币统计数据

• 比特币市场占有率：58.21%（+0.45%）
• 以太坊-比特币比率：0.04123（-2.07%）
• 算力（七日移动平均）：954 EH/s
• 算力价格（现货）：$54.38
• 总费用：3.478 BTC / 387,601 美元
• 芝商所期货未平仓合约：1,453,320 BTC
• 以黄金计价的BTC：33.1盎司
• 比特币与黄金市值对比：9.36%

技术分析

• XRP 当前在一目均衡云内交易，显示出不确定性。
• 跌破云层下沿将预示更广泛下行趋势的延续。
• XRP 上个月曾峰值达到 3.65 美元，镊子顶 看跌蜡烛图形态。

加密股权

• 战略 (MSTR)：周五收盘价为358.13美元（+6.09%），盘前下跌3.76%，报344.65美元
• Coinbase Global（COIN）：收盘价为319.85美元（上涨6.52%），下跌2.47%，报311.96美元
• Circle (CRCL)：收盘价为135.04美元（+2.46%），现价135.30美元，涨幅0.19%
• Galaxy Digital（GLXY）：收盘价为25.57美元（+7.03%），最低价为24.42美元（-4.5%）
• 看涨（BLSH）：收于70.82美元（+1.46%），跌4.08%至67.93美元
• MARA Holdings (MARA)：收盘价为16.29美元（上涨5.03%），现价下跌4.05%至15.63美元
• Riot Platforms (RIOT)：收于13.22美元（+7.74%），跌3.48%至12.76美元
• Core Scientific（CORZ）：收盘价为13.55美元（-1.74%），下跌0.52%，报13.48美元
• CleanSpark（CLSK）：收盘价为9.82美元（+5.25%），下跌3.56%，至9.47美元
• CoinShares Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI)：收盘价为 28.29 美元（+5.25%）
• Semler Scientific（SMLR）：收于31.43美元（+4.42%），下跌2.16%，报30.75美元
• Exodus Movement (EXOD)：收盘价为 27.33 美元（+4.51%）
• SharpLink Gaming（SBET）：收盘价为20.87美元（+15.69%），现价下跌3.21%，报20.20美元

ETF 资金流动

现货比特币交易所交易基金（BTC ETFs）

• 每日净流入：-2320万美元
• 累计净流入：538亿美元
• 比特币总持仓量约为129万

现货以太坊交易所交易基金（ETF）

• 每日净流入：3.377亿美元
• 累计净流入：124.5亿美元
• 以太坊总持有量约为 627 万

来源：远端投资者

今日图表

• 自周六以来，主要交易所上市的比特币永久合约未平仓量随着价格下跌而增加。
• 开放兴趣上升同时价格下跌的情况被认为确认了下跌趋势。

当您酣睡时

• 比特币在期权市场发出紧张信号之际，迅速回落，逆转鲍威尔讲话引发的涨势（CoinDesk）—— 一位大户抛售价值3亿美元的比特币，导致价格短暂跌破111,000美元，抹去了鲍威尔推动的涨幅。期权数据显示，认沽期权的成本高于认购期权，显示交易者正准备迎接进一步下行风险。
• 菲律宾国会议员提议设立比特币储备以应对国家债务（CoinDesk）：该法案要求中央银行在五年内累计持有1万个比特币，锁定期限为二十年，仅可用于减少国家债务，且每两年出售额度上限为10%。
• 日本财长表示加密资产可成为多元化投资组合的一部分 （CoinDesk）：加藤胜信周一在东京一场活动中发表的言论，正值外界对日本高企的债务与GDP比率以及潜在的金融抑制和日元贬值风险的担忧之际。
• 为何比特币国库公司是愚人天堂（金融时报）：尽管此类公司在某些监管障碍阻止直接持有比特币的司法管辖区内，提供了相对于直接持有比特币的优势，但当牛市结束时，其杠杆策略可能会导致严重的反效果。
• 美元基差溢价暗示国债需求减弱 （彭博社）：美元在外汇衍生品市场的溢价近五年来首次几乎消失，外国投资者持有的美国国债比例已下降至三分之一左右，而2012年约为一半。
• 五年过去，中国房地产危机依然无解 （纽约时报）：今日中国恒大退市凸显了房地产行业的解体，然而北京方面避免了大范围的纾困，谨慎避免重蹈2015年债务驱动救助的覆辙，尽管房价下跌、空置率上升及小型企业倒闭现象愈发严峻。

以太坊动态