Аналітики кажуть, що "солідні" прибутки Coinbase можуть бути підірвані низьким обсягом і зустрічним вітром ФРС

• За словами аналітиків Уолл-стріт, прибуток Coinbase у другому кварталі був «солідним», але може продовжити сповільнюватись у третьому кварталі.
• Біржа повідомила про загальний дохід у розмірі 1,45 мільярда доларів, але дохід від комісії за транзакції впав на 27%.
• Якщо ця тенденція збережеться, дохід може бути ще нижчим у третьому кварталі, сказав ONE аналітик.

Аналітики Уолл-стріт охарактеризували прибуток Coinbase (COIN) у другому кварталі як «солідний», враховуючи падіння обсягів торгів у галузі — найбільше джерело доходу біржі за всю історію.

«Це був солідний квартал на набагато менш стабільному ринку, ніж ми спостерігали в 1 кварталі 24 року», — написали аналітики J.P. Morgan у п’ятничній записці. Банк зберіг нейтральний рейтинг акцій.

Подібним чином аналітик Oppenheimer Оуен Лау, який оцінює ефективність Крипто біржі, написав: «Ми вважаємо, що COIN знайшла формулу, яка дозволяє залишатися прибутковою, незважаючи на волатильність доходів, і бути впевненим лідером у цій сфері».

Фірма з Сан-Франциско повідомили Згідно з даними FactSet, загальний дохід склав 1,45 мільярда доларів США проти середньої оцінки приблизно в 1,4 мільярда доларів США. Дохід від комісії за транзакції впав на 27% порівняно з попереднім кварталом через зниження обсягу на 28% протягом кварталу.

Акції Coinbase впали більш ніж на 3% через падіння цифрових активів і більш широких Ринки акцій у п’ятницю.

Дивлячись у майбутнє, компанія здається оптимістичною щодо деяких інших своїх підприємств, спрямованих на залучення додаткового капіталу, таких як пропозиція похідних продуктів і Coinbase Wallet, її гаманець із самоохороною.

«Керівництво вказало, що існують інші джерела доходу, які починають впливати на змішаний середній коефіцієнт отримання компанії, які не враховуються в обсягах спотових торгів, але входять до доходів», — зазначили аналітики британського банку Barclays, який підтримує рейтинг «нижчої ваги».

Загалом аналітики отримали позитивні настрої від звернення до керівництва Coinbase, яке підкреслило розширення кількох стратегічних ініціатив зростання та більш дружнє політичне середовище.

Однак Оуен Лау з Оппенгеймера зазначає, що якщо поточна тенденція збережеться, дохід у третьому кварталі, ймовірно, буде нижчим, ніж у попередньому кварталі, у поєднанні з ймовірним зниженням процентних ставок Федерального резерву в жовтні. Coinbase також прогнозує, що операційні витрати залишаться високими в наступному кварталі через великі витрати на продажі та маркетинг.

«Тамний» макрос

Оскільки Федеральна резервна система натякнула на зниження ставок ще у вересні, а останні дані про зайнятість свідчать про пом’якшення ринку праці, більша частина показників біржі до кінця року може залежати від макроекономічної ситуації.

«Що буде цікаво побачити, так це те, чи буде Крипто корелюватися з фондовим ринком – якщо це так, то все може бути дуже туманним», – сказав Браян Д. Еванс, засновник і генеральний директор компанії венчурного капіталу BDE Ventures. «Але якщо Крипто показує кореляцію із золотом, тоді траєкторія повинна бути вгору».

"З цими BTC і ETH ETF в США та на інших Ринки ми могли побачити, що кореляція золота фактично відтворюється, а це означає, що Крипто може процвітати. Це був би ідеальний сценарій для Coinbase, який отримав пристойні показники у другому кварталі", - сказав він.

США додав лише 114 000 робочих місць у липні, що значно нижче оцінок у 175 000, а рівень безробіття зріс до 4,3%, згідно з даними Бюро статистики праці.

У результаті прибутковість 10-річних казначейських облігацій впала на 15 базисних пунктів до найнижчого відсотка з грудня, сигналізуючи про побоювання Ринки про уповільнення економічного зростання.

Очікується, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки під час свого засідання у вересні, а трейдери роблять ставку на 70% ймовірність 50 базисних пунктів.