Ang 'Solid' na Kita ng Coinbase ay Maaaring Madiskaril ng Mababang Dami, Fed Headwinds, Sabi ng mga Analyst

• Ang mga kita sa ikalawang quarter ng Coinbase ay 'solid,' sabi ng mga analyst ng Wall Street, ngunit maaaring patuloy na bumagal sa ikatlong quarter.
• Iniulat ng palitan ang kabuuang kita na $1.45 bilyon ngunit ang kita mula sa mga bayarin sa transaksyon ay bumaba ng 27%.
• Kung magpapatuloy ang trend na iyon, maaaring mas mababa pa ang kita sa ikatlong quarter, sabi ng ONE analyst.

Inilalarawan ng mga analyst ng Wall Street ang mga kita sa ikalawang quarter ng Coinbase (COIN) bilang 'solid', dahil sa pagbaba ng industriya sa dami ng kalakalan - ang pinakamalaking pinagmumulan ng kita ng exchange sa kasaysayan.

"Ito ay isang solidong quarter sa kung ano ang hindi gaanong matatag na merkado kaysa sa nasaksihan namin noong 1Q24," isinulat ng mga analyst ng J.P. Morgan sa isang tala noong Biyernes. Napanatili ng bangko ang neutral na rating nito sa stock.

Katulad nito, isinulat ng analyst ng Oppenheimer na si Owen Lau, na nagre-rate ng outperform ng Crypto exchange,: "Naniniwala kami na natagpuan ng COIN ang formula na mananatiling kumikita sa kabila ng pabagu-bago ng kita, at maging isang mahusay na pinuno sa lugar na ito."

Ang kumpanyang nakabase sa San Francisco iniulat kabuuang kita na $1.45 bilyon kumpara sa isang average na pagtatantya na humigit-kumulang $1.4 bilyon, ayon sa data ng FactSet. Ang kita mula sa mga bayarin sa transaksyon ay bumaba ng 27% mula sa nakaraang quarter dahil sa isang 28% na mas mababang volume sa panahon ng quarter.

Ang pagbabahagi ng Coinbase ay bumaba ng higit sa 3% nang bumagsak ang mga digital asset at mas malawak na equity Markets noong Biyernes.

Sa hinaharap, ang kumpanya ay tila optimistic tungkol sa ilan sa iba pang mga pakikipagsapalaran nito upang magdala ng mas maraming kapital, tulad ng pag-aalok nito ng mga derivatives na produkto at Coinbase Wallet, ang self-custody wallet nito.

"Ipinahiwatig ng pamamahala na may iba pang mga stream ng kita na nagsisimulang magkaroon ng epekto sa pinaghalong average na rate ng pagkuha ng kumpanya na hindi kasama sa mga volume ng spot trading ngunit nasa mga kita," sabi ng mga analyst sa British bank Barclays, na nagpapanatili ng "underweight" na rating.

Sa pangkalahatan, ang mga analyst ay nakakuha ng positibong damdamin mula sa panawagan ng pamamahala ng Coinbase na nag-highlight sa pagpapalawak ng ilang mga strategic growth na inisyatiba at isang mas magiliw na pampulitikang kapaligiran.

Gayunpaman, sinabi ni Owen Lau ng Oppenheimer na kung magpapatuloy ang kasalukuyang kalakaran, ang kita sa ikatlong quarter ay malamang na mas mababa kaysa sa nakaraang quarter na sinamahan ng malamang na mas mababang mga rate ng interes ng Federal Reserve sa Oktubre. Hinulaan din ng Coinbase na ang mga gastos sa pagpapatakbo ay mananatiling mataas sa susunod na quarter dahil sa mataas na paggasta sa mga benta at marketing.

'Murky' na macro

Sa pahiwatig ng Federal Reserve sa mga pagbawas sa rate noong Setyembre at ang mga kamakailang numero ng trabaho na nagpapakita ng lumalambot na merkado ng trabaho, karamihan sa pagganap ng palitan sa pagtatapos ng taon ay maaaring depende sa macroeconomic landscape.

"Ang magiging kawili-wiling makita ay kung ang Crypto ay maiugnay sa stock market - na, kung ito ay, kung gayon ang mga bagay ay maaaring seryosong madilim," sabi ni Brian D. Evans, tagapagtatag at CEO ng venture capital firm na BDE Ventures. "Ngunit kung ang Crypto ay nagpapakita ng isang ugnayan sa ginto, kung gayon ang pataas ay dapat na ang tilapon."

"Gamit ang mga BTC at ETH ETF na ito sa US at iba pang mga Markets, makikita namin ang ugnayan ng ginto na aktwal na naglalaro, ibig sabihin ay maaaring umunlad ang Crypto . Ito ang magiging perpektong senaryo para sa Coinbase, na nakaranas ng disenteng mga numero ng ikalawang quarter," sabi niya.

Ang U.S. nagdagdag lamang ng 114,000 trabaho noong Hulyo, na mas mababa sa mga pagtatantya ng 175,000, na ang unemployment rate ay tumataas sa 4.3%, ayon sa Bureau of Labor Statistics.

Bilang resulta, ang 10-taong Treasury yield ay bumaba ng 15 na batayan na puntos sa pinakamababang porsyento mula noong Disyembre, ang pagbibigay ng senyas sa mga Markets ay nangangamba sa paghina ng paglago ng ekonomiya.

Inaasahang babaan ng Federal Reserve ang mga rate ng interes sa panahon ng pagpupulong nito noong Setyembre kasama ang mga mangangalakal na tumataya sa 70% na pagkakataon ng isang 50 basis point.