Чому волатильність біткойна – це функція, а не помилка

Я фінансовий радник, і мої клієнти володіють Bitcoin. Деякі з них часто нагадують мені про ціну біткойна волатильність, що вони вважають проблемою.

Я теж колись так думав, але помилявся. Волатильність ціни біткойна – це T помилка – це ONE , яка зрештою є корисною.

Ця стаття спочатку опублікована в Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, що визначає Крипто, цифрові активи та майбутнє Фінанси. Зареєструйтеся тут отримувати його щочетверга.

Bitcoin - це «цифрове золото»

Щоб зрозуміти чому, спершу подумайте про те, що Bitcoin є джерелом твердих грошей в Інтернеті, тобто це «цифрове золото.” Справжнє золото має досить хороші оцінки за основними характеристиками грошей, але Bitcoin результати ще кращі.

Отже, Bitcoin є реальною конкуренцією за вартість ринку золота, який сьогодні становить приблизно 10 трильйонів доларів. Це означає, що Bitcoin (поточний загальна вартість приблизно 1 трильйон доларів) має до 10 разів потенційний потенціал зростання, виходячи з відбирання частки ринку від золота.

Bitcoin є інвестицією на ранній стадії

Але побудова довіри серед інвесторів до золота потребує часу. Навіть якщо Bitcoin загалом є кращими твердими грошима (що на мою думку аналіз вказує), іншим інвесторам можуть знадобитися десятиліття, щоб дійти такого ж висновку та відповідним чином позиціонувати свої портфелі. Незважаючи на те, що Bitcoin вже більше 12 років, конкуренція за частку ринку твердих грошей все ще почалася.

Тож розглядати інвестиції в Bitcoin як венчурний капітал або капітал зростання має логічний сенс, оскільки він набагато молодший за золото і з часом повинен довести, що він є гідним конкурентом.

Розглянемо наступний уявний експеримент. Що, якби Bitcoin T торгувалися щосекунди щодня? Що, якби натомість ви могли вийти зі своєї інвестиції в Bitcoin лише через п’ять років після того, як ви інвестували, а тим часом ви позначили вартість інвестиції за собівартістю?

Це чимось схоже на інвестиції венчурного капіталу або приватного капіталу зростання. Ви перебуваєте під замком протягом багатьох років, і, хоча вартість інвестицій періодично позначається, ці позначки T мають особливого значення, доки ви не побачите реальний вихід.

За 12-річну історію цін біткойна кожен, хто лікувався інвестиції в Bitcoin цей спосіб побачив цінність цього інвестиції значно зросли. Середній приріст за будь-який п’ятирічний період в історії біткойна був значним.

Добре, ви визнаєте, це було чудове інвестування протягом багаторічних періодів, але можуть бути коротші періоди, коли ціна значно знижується. Тож, можливо, інвестиція в Bitcoin варта того, щоб потерпіти від коливань цін, але це T робить волатильність вигідною, чи не так?

Насправді, це так. Це тому, що волатильність цін робить Bitcoin «не грошима».

Bitcoin - це «не гроші»

Скільки разів ви чули, як керівник центрального банку чи високопоставлений економіст казали, що Bitcoin «надто мінливий, щоб бути грошима»?

Звичайно, вони мають рацію, але, ймовірно, так T буде вічно. Це тому, що середня волатильність ціни біткойна з часом зменшилася. Чим більшим він стає (з точки зору вартості), тим важче змінювати ціну. Оскільки цей грошовий «корабель» стає все більшим, OCEAN T може кидати його так сильно.

Отже, наразі уряди, регулятори та банкіри можуть дозволити Bitcoin та екосистемі, що будується навколо нього, рости та безперешкодно забирати частку ринку у золота. Для них поточна волатильність біткойна означає, що він не є загрозою. The нещодавній запуск біржового фонду (ETF), заснованого на ф’ючерсах на Bitcoin, є лише останнім доказом цієї динаміки.

І до того часу, коли мінливість ціни біткойна стане достатньо низькою, щоб його можна було використовувати як транзакційні гроші, ним володітиме стільки людей (включно з багатими та впливовими), що уряди не зможуть атакувати його.

Це робить Bitcoin пропозицією «ми WIN головами, а вони втрачаємо». Уряди не T ставитися до них як до грошей, доки волатильність не стане нижчою, а волатильність T стане нижчою, доки Bitcoin не стане настільки цінним і поширеним, що уряди T зможуть його атакувати. До цього моменту волатильність ціни може бути достатньо низькою, щоб люди фактично використовували її для транзакцій.

І якщо Bitcoin ніколи не стане транзакційним грошима, а замість цього просто забирає половину вартості з ринку золота, це теж добре. За такого сценарію мої клієнти зроблять лише п’ять разів більше своїх інвестицій.

Але якщо Bitcoin досягне свого потенціалу і займе частку золота, офшорних активів, інших засобів збереження вартості (наприклад, нерухомості та акцій) і, зрештою, доларів, євро та ієн, тоді ціна біткойна зросте набагато вище, ніж зараз.

Це процес, який може тривати десятиліттями.

До того часу, на мою Погляди, Bitcoin є найкращим інвестиційна можливість з поправкою на ризик доступний сьогодні. І я прошу своїх колег-фінансових консультантів зважати на нестабільність цін, тому що це, ймовірно, супроводжуватиметься привабливою прибутковістю інвестицій.

Тільки T називайте це грошима – принаймні поки.

Усі думки, висловлені Енді Едстромом, є виключно думками Енді та не пов’язані з його роботою інвестиційним радником у WESCAP Group.