Китай, блокчейн і Святий Грааль ринкового кредитування

Ноель Ачесон — 10-річний ветеран аналізу компаній, корпоративних Фінанси і управління фондами, а також член команди розробки CoinDesk.

Наступна стаття спочатку опублікована в Щотижневик CoinDesk, спеціалізований інформаційний бюлетень, який доставляється щонеділі виключно для наших підписників.

Коли ONE з найбільших у світі корпорацій збирається разом з ONE із своїх найбільших однорангових кредиторів (P2P), ви майже можете почути, як ринок сідає.

Саме це сталося минулого тижня, коли китайський конгломерат Foxconn об'єднали зусилля з P2P-кредитором Dianrong для запуску блокчейн-платформи для обігового капіталу. Переваги для ланцюгів постачання очевидні: більш плавні грошові потоки для постачальників посилять їх ліквідність, зменшать витрати та уникнуть затримок доставки через брак фінансування.

Що, однак, здебільшого ігнорується, так це величезний вплив, який цей розвиток може мати на інший сектор: Фінанси.

Згідно з Dianrong, мільйони дрібних постачальників не мають доступу до банківського Фінанси, тобто їм доводиться покладатися на оплату рахунків або приватні позики для фінансування обігового капіталу. Масовий, прихований попит на альтернативне фінансування (у поєднанні з бажанням інвесторів отримати прибуток) частково пояснює вибухове зростання ринкового кредитування в країні. (Сьогодні Китай має найбільший сектор P2P у світі, з понад 2400 платформи.)

Але галузь зараз переживає потрясіння.

Поєднання гучних скандалів, посилення регулювання та підвищення рівня дефолтів сприяє скороченню кількості платформ. Багатовідомчий уряд звіт опублікований минулого місяця, зайшов настільки далеко, що попередив, що 90% імовірно закриються протягом наступних місяців.

Зміна світогляду

Якщо ця зміна відбудеться згідно з прогнозами, інвестиції, швидше за все, перемістяться до сильніших P2P-кредиторів, скорочуючи коло потенційних позичальників.

На відміну від більшості своїх молодших і менших колег, авторитетні постачальники ринкових Фінанси покладаються на кредитні рейтинги, практика, яка, як правило, виключає малі підприємства з невеликою кількістю даних і без застави. Більше коштів, що шукають менше можливостей, призведе до зниження потенційних прибутків і послабить прибутковість сектора в цілому.

Однак якщо ввести новий сегмент позичальників, перспектива зміниться.

Можливість надавати позики суб’єктам із профілем ризику, вищим за середній, за розумну віддачу є «святим Граалем» ринкового кредитування.

Компанії, як правило, безпечніші, ніж приватні особи, особливо якщо вони мають на руках підтверджені рахунки-фактури. Таким чином, поява платформи, яка не тільки збирає цих позичальників, але й може перевіряти їх діяльність і прогнозований дохід, може відкрити нові можливості для кредиторів.

Крім того, ефект згладжування грошових потоків по всьому ланцюжку постачання обов’язково підвищить продуктивність і виробництво, що має збільшити попит на фінансування.

Хвильові ефекти

Результатом, ймовірно, буде ще більший приплив коштів у сектор, оскільки його репутація покращиться.

Більше того, більша концентрація ринкової кредитної діяльності та більш надійний FLOW доступних даних полегшить регуляторним органам пролити світло на «тіньову банківську діяльність». Це може прискорити відхід від традиційних Фінанси і BLUR межі між ними.

Поява нового джерела виходу коштів може навіть вплинути на міжнародні потоки капіталу.

Як стало відомо з бірж Bitcoin , центральний банк Китаю вже давно намагається зупинити потоки грошей, які переміщуються за межі країни в пошуках кращого прибутку. Приваблива внутрішня альтернатива, яка має додаткову перевагу у вигляді збільшення виробництва, швидше за все, залучить підтримку влади, запровадивши фінансові та стратегічні стимули для платформ і позичальників.

І, звичайно, це впливає на розвиток блокчейна.

Сектор альтернативного кредитування все ще є крихітною частиною загальної економіки, а блокчейн сьогодні є її мізерною частиною. Але в китайських Фінанси не буває дрібних цифр.

Незважаючи на те, що проект був розроблений для ланцюгів постачання, його кінцеві наслідки можуть Соціальні мережі законом непередбачуваних наслідків, формуючи тенденції у Фінанси і за його межами.

Натисніть тут, щоб ніколи більше не пропускати щотижневий електронний лист

Вітражне зображення через Shutterstock