Ведмежі Ринки, нормативні акти та це Bain Крипто Фото: розмова з керівником апарату Pantera Capital

На посаді керівника персоналу Pantera Capital, компанії венчурного капіталу, яка наприкінці минулого року управляла Крипто на суму 5,8 мільярда доларів, Емма Роуз Б’єнвену балансує між наданням операційної підтримки фірмі та допомогою портфельним компаніям орієнтуватися в бурхливих водах регулювання Крипто .

Б’єнвеню приєднався до Pantera у квітні 2021 року, коли ціни на цифрові активи зросли, а венчурні фонди, що спеціалізуються на криптовалютах, почали створювати нові рекордні розміри. Ціни на активи знизилися на початку 2022 року, але це мало вплинуло на інвестиції венчурного капіталу.

«Він зовсім не сповільнюється», — сказав Б’єнвеню. "Я думаю, що тут є гарне прикладне дослідження. Якщо ви подивіться на шалені доходи, які ми опублікували за останні два роки, такі прибутки отримують лише від розгортання на ведмежому ринку".

Ця стаття є частиною Шлях до консенсусу, серія, присвячена спікерам і великим ідеям, які вони обговорюватимуть Консенсус 2022, фестиваль року CoinDesk 9-12 червня в Остіні, Техас. Навчання більше.

Роль Пантери

Заснована в 2003 році випускником Tiger Management Деном Морхедом, Pantera Capital починала як глобальний хедж-фонд, перш ніж через десять років перейшла на цифрові активи. Портфельні компанії включали платіжну компанію Circle і Крипто Coinbase (COIN) серед багатьох інших. За її словами, на момент приєднання Б’єнвеню у 2021 році компанія пережила понад рік «гіперзростання».

Спочатку Б’єнвену працювала керівником апарату співдиректора з інвестицій Pantera Джої Круга, перш ніж її обов’язки розширилися. Роль Б'єнвеню тепер включає роботу з інвестиційною командою, вирішення операційних проблем, що виникають, і допомогу портфельним компаніям, у яких часто є молоді засновники, які не знайомі зі світом бізнесу.

Б'єнвену сказав, що операційна підтримка засновників включає основи бізнесу, такі як створення організаційної схеми та формулювання процесу найму. Pantera також допомагає стартапу створити групу послуг платформи, щоб Технології могла масштабуватися разом із компанією.

Рекордний темп

Минулого року ціни на цифрові активи зросли Андріссен Горовіц (a16z) і Парадигма запустив рекордні Крипто . Чи зниження цін на активи на початку 2022 року сповільнило венчурні інвестиції?

"Це 10-річні транспортні засоби, тому капітал заблокований у просторі таким чином, як це T було раніше. Я думаю, ви побачите, що це дійсно згладить нестабільність з часом", - сказав Б'єнвеню.

У міру зростання розмірів Крипто все більше компаній, у тому числі a16z і Sequoia Capital, подають заявки на отримання статусу зареєстрованих інвестиційних консультантів (RIA) – крок, який обходить правила, які обмежують інвестиції в Криптовалюта для компаній венчурного капіталу на рівні 20% від даного фонду. Pantera була RIA протягом багатьох років, сказав Б'єнвеню.

Жінки в Крипто

Раніше цього місяця Bain Capital запустив новий Крипто на 560 мільйонів доларів, випадково в Міжнародний жіночий день, і викликав негативну реакцію на супровідне зображення чоловічої команди фонду. Суперечка поновила питання про різноманітність у Крипто .

«Я думаю, що існує рефлексивне припущення, що той факт, що [у Крипто ] T так багато жінок, означає, що це вороже середовище для жінок», — сказав Б’єнвеню. "І, як не дивно, я не міг знайти це більш далеко від мого досвіду. Я ніколи не був у середовищі, яке було б таким суто заслуговуючим".

Однак Б'єнвену сказав, щоб розвіяти міф про те, що Крипто екосистема повинна працювати, щоб транслювати, що вона відкрита для жінок.

«Я думаю, що брак жінок — це ширша проблема», — продовжила вона. "У цьому просторі так багато інженерів, навіть інвесторів і [головних фінансових директорів] та інших, які займають нетехнічні посади. І жінки в цій групі [розробників] просто недостатньо представлені".

Регуляторна турбулентність

Б'єнвену використовує свій досвід юриста для вирішення питань регулювання, роль, яку небагато в державному секторі хочуть виконувати через ризики, але вона розглядає це як своєрідну державну службу.

«Я T вважаю це лобіюванням будь-якої конкретної Політика , але регулятори та виборні посадовці не розуміють, як саме працює технологія», — сказала вона. Результати – Політика пропозиції, які будь-хто, хто розуміється на техніці, вважатиме непрацездатними або невиконуваними.

На запитання, як вона консультує компанії щодо навігації в нормативному середовищі, яке постійно змінюється, Б’єнвену відповіла: «Чесно кажучи, це складно».

Б’єнвену сказав, що важливою частиною процесу є спілкування з командою стартапу, щоб переконатися, що вони принаймні в цілому розуміють, у яких сферах регулювання вони працюють, які закони існують наразі та як Pantera очікує, що суди та регулятори прийматимуть рішення щодо ключових рішень у цій сфері. Потім Pantera допомагає портфельним компаніям розробити дорожню карту продукту, яка враховує нормативну невизначеність.

«Якщо ми зробимо це обережно, ми зведемо до мінімуму збої на лінії, коли юридичні питання все-таки будуть з’ясовані», — пояснив Б’єнвеню.

Говорить Емма Роуз Б'єнвеню Консенсусний фестиваль CoinDesk, який пройде 9-12 червня в Остіні, Техас.

ОНОВЛЕННЯ (5 квітня 2022 р., 23:25 UTC): Уточнюється, що Pantera є зареєстрованим інвестиційним радником протягом багатьох років.