Bitcoin DAT işlemi, hazine talebinin diğer yerlerde azalmasıyla birlikte Michael Saylor’ın Stratejisi üzerinde yoğunlaşıyor
CryptoQuant verilerine göre, Strategy son dönemdeki BTC dijital varlık hazine alımlarının neredeyse tamamını gerçekleştirdi, diğer firmaların payı ise %95'ten yaklaşık %2'ye düştü.
- Kurumsal bitcoin alımları, esasen tek bir firma olan Strategy etrafında yoğunlaşmıştır; bu şirket, geçtiğimiz ayda yaklaşık 45.000 BTC satın alırken, diğer tüm hazine şirketleri birlikte sadece yaklaşık 1.000 BTC almıştır.
- Strateji, hazine şirketleri tarafından sahip olunan tüm bitcoinlerin yaklaşık %76'sını elinde tutarak, bir zamanlar varlığın kurumsal sahipliğini genişletme amacıyla sunulan bir işlemde yoğunlaşma riski yaratmaktadır.
- 2025 ortasında 110.000 doların üzerinde olan bitcoin fiyatlarının bugün 70.000 doların altına düşmesi, birçok hazine alıcısını ciddi şekilde zararda bıraktı ve Strategy'nin birikim yapmaya ve yükümlülükleri karşılamak için büyük bir nakit rezervi oluşturmaya devam etmesine rağmen, daha geniş kurumsal satın alma modelini durma noktasına getirdi.
Kurumsal bitcoin alımları tek bir şirketle sınırlanmıştır ve varlığın kurumsal tabanını genişletmesi beklenen işlem şimdi bir yoğunlaşma riski haline gelmiştir.
Dünya'nın en büyük kurumsal bitcoin sahibi Strategy, bu hafta yayımlanan bir CryptoQuant raporuna göre, son 30 gün içerisinde yaklaşık 45.000 BTC satın alarak Nisan 2025'ten bu yana en hızlı birikim temposunu kaydetti.
Her diğer hazine şirketi birlikte aynı dönemde yaklaşık 1.000 BTC satın aldı; bu, geçen yılın Ağustos ayında 69.000 BTC’lik zirveden %99’luk bir düşüşü temsil etmektedir. Toplam alımlardaki payları, işlemin zirvesindeki %95’ten %2’ye geriledi.
CryptoQuant verilerine göre, Michael Saylor’ın Stratejisi şu anda hazine şirketlerinin elinde tuttuğu tüm bitcoinlerin yaklaşık %76’sına sahiptir.
Rakamlar, Galaxy Digital'in geçen yaz hakkında uyardıklarını doğruluyor. Temmuz ayı raporunda, Galaxy, dijital varlık hazine şirketi modelinin temel olarak, hisse senetleri, altında tuttukları bitcoin varlıklarının üzerinde primli fiyatlandığı sürece çalışan bir likidite türevi olduğunu savundu.
Bu primler sıkıştıktan sonra, çark tersine dönecekti: daha düşük fiyatlar net varlık değerlerini küçültecek, öz sermaye primini azaltacak ve hisse ihracını artırıcı değil, seyrelten hale getirecekti.
Bu senaryo neredeyse tam olarak tarif edildiği gibi gerçekleşti.
2025 yılının Temmuz ve Ağustos aylarında, bu şirketlerin biriktirdiği DATCO yazı, BTC kuzeye doğru işlem görüyordu 110.000 $ seviyesindeydi. Şimdi ise 70.000 $'ın altında işlem görüyor, CoinDesk piyasa verilerine göre, yavaş yavaş 10 Ekim Çöküşünden İyileşiyor.
Metaplanet ve Nakamoto Holdings dahil olmak üzere döngü zirvesine yakın agresif bir şekilde alım yapan şirketler, Galaxy’nin analizine göre Aralık itibarıyla ortalama maliyetlerini 107.000 doların üzerinde taşıyor ve mevcut fiyatlarla derin zarardalar.
Strategy, kendini koruma altına almak için adım atarak, tarihinde açıklamada bulunduAralık ayında 1,44 Milyar Dolar nakit rezerv nihai olarak, temettü ve faiz yükümlülüklerini 24 ay boyunca karşılayacak düzeye getirme hedefiyle bunu artırmak.
Bu savunma duruşu, alımlarını yavaşlatmadı. Ancak CryptoQuant verileri, başka hiçbir firmanın aynı tempoyu tutturamadığını ve çoğunun denemeyi bıraktığını açıkça ortaya koyuyor.
Sonuç, piyasanın vaat edilenden çok daha yoğun bir talep profili ortaya koymaktadır.
At Geçen yaz Hong Kong'da düzenlenen Bitcoin Asia, hazine firmaları kendilerini ölçeklenebilir yeni bir sınıfı olarak sundubitcoin arzını absorbe edebilecek kurumsal alıcılar ve pasif maruziyetten daha iyi performans gösterir.
Şu an için, bu vizyon tek bir bilanço ile sınırlandırılmıştır.
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
Neden önemli:
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
