Бернстайн говорит, что негативная реакция со стороны регулирующих органов приведет к росту DeFi и офшорной Криптo

Рынок Криптовалюта упал на прошлой неделе, так как Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила Криптo биржу Krakenза предложение своей программы «стейкинга как услуги» в качестве незарегистрированной ценной бумаги, что вызвало опасения по поводу многоплановых мер регулирования, заявил Бернстайн в исследовательском отчете в понедельник.

В отчете говорится, что обвинения против Kraken связаны с конкретной программой биржи. Главный вопрос заключается в том, является ли стейкинг сам по себе ценной бумагой или он был связан с тем, как Kraken предлагала и продвигала программу, говорится в отчете.

«Остается вопрос, будет ли регулятор преследовать все программы стейкинга, даже если они предоставляют конкретную информацию о доходности, позволяют пользователям активно ставить и снимать стейкинг своей Криптo и работают на основе сквозного подхода как с точки зрения прибыли, так и с точки зрения затрат», — пишут аналитики Гаутам Чугани и Манас Агравал.

Бернстайн говорит, что решение регулятора запретить все программы стейкинга может быть непростым, и некоторые фирмы могут решить бороться с позицией регулятора. Брокер отмечает, что Криптo по-прежнему утверждает, что «отсутствие криптоспецифического руководства или регулирования продолжит наносить ущерб даже хорошим игрокам, которые решат предлагать прозрачные услуги стейкинга, которые сами по себе не будут классифицироваться как ценная бумага в соответствии с тестом Хауи».

TheТест Хауиотносится к делу Верховного суда США по определению того, квалифицируется ли транзакция как инвестиционный контракт. Если транзакция считается инвестиционным контрактом, она классифицируется как ценная бумага.

Возникли опасения, что готовятся более жесткие меры регулирования, направленные на «задушение перехода фиатных денег на Криптo», после того, как Федеральная резервная система опровергла Заявка Custodia Bank на вступление в Федеральную резервную систему, и после решения SEC о выпускеУведомление Уэллса к Paxos о выпуске стейблкоина Binance USD (BUSD), говорится в отчете.

Бернстайн спрашивает, предвещает ли это действия против других крупных стейблкоинов, таких как USD Coin (USDC) и Tether USDT$1.0001, или это касается только BUSD. Регулятор считает Binance International находящимся вне его контроля и поэтому предпочитает «обуздать BUSD через Paxos», сказал Бернстайн.

Такое чрезмерное регулирование приведет к «дальнейшему движению в сторонудецентрализованные Финансы приложения, созданные на блокчейне анонимными командами», — говорится в записке. Регуляторы сочтут еще более сложным Социальные сети этому подходу «регулирования путем принуждения» в отношении тысяч основателей DeFi без предоставления прозрачной структуры.

В заметке также говорится, что рост продолжится в более дружественных к Криптo юрисдикциях, таких как Сингапур и Дубай, а также в новых потенциальных центрах, таких как Гонконг и Лондон.

Читать дальше: Что означает соглашение Kraken с SEC для Криптo ?