По данным BIS, DeFi может усилить волатильность, даже не избегая посредников

Децентрализованное Финансы (DeFi) может привести к обострению ситуации на финансовых Рынки и, возможно, даже не решит проблемы доминирования крупных посредников, говорится в двух документах, опубликованных в пятницу Банком международных расчетов (БМР).

Документы положили конец планам по полной автоматизации торговли и предложениям по использованию новых Технологии для устранения посредников, включая ONE Сэма Бэнкмана-Фрида из FTX до его Криптo рухнула.

Регуляторы хотят видеть финансовые Рынки , которые смягчают потрясения – например, предлагая форму страхования в случае резкого скачка цен на энергоносители. Но, статья Альфреда Лехара из Университета Калгарии Кристин Парлор из Калифорнийского университета в Беркли заявили, что DeFi может иметь противоположный эффект, поскольку ликвидированные кредиты еще больше снижают стоимость залогового обеспечения.

«Это заражение других бирж приводит к негативным обратным связям», — заявили Лехароф и Парлор после изучения поведения на Aave и Compound, двух основных протоколах DeFi. «Наши результаты иллюстрируют новую форму системной хрупкости, возникающую из-за обеспеченного кредитования в архитектуре DeFi».

Хотя эти платформы отличаются от плана FTX, который былотозвано в день, когда биржа подала заявление о защите от банкротстваПо словам авторов, предложение Бэнкмана-Фрида «немедленно ликвидирует обеспечение посредством лимитных ордеров».

Отдельное исследование BIS, также опубликованное в пятницу, показало, что DeFi может снизить стоимость финансовых транзакций, но T решает полностью проблемы централизованных посредников, взимающих завышенную плату за услуги, а также позволяет обходить проверки.

«Текущий дизайн приложений DeFi создает серьезные проблемы для налогового контроля, усугубляет проблемы отмывания денег и другие виды финансовых мошенничеств», — сказалИгорь Макаровиз Лондонской школы экономики и Антуанетт Шоар из Школы менеджмента Слоуна Массачусетского технологического института в статье, подготовленной для BIS.

«Экономические силы, которые позволяют посредникам удерживать рыночную власть в традиционных Финансы, могут по-прежнему существовать в мире DeFi», — добавили Макаров и Шоар, приведя в пример оракулов — связи между смарт-контрактами и реальным миром, которые можно убедить вступить в сговор и фальсифицировать данные без надлежащих стимулов.

По словам Макарова и Шоара, в интересах США «установить стандарты, которые защищают потребителей и поддерживают прозрачность, подотчетность и стабильность системы», но другим юрисдикциям необходимо принять меры, чтобы остановить перемещение бизнеса в наиболее благоприятную страну.

Они добавили, что без надлежащих правил регулирующие органы будут вынуждены полагаться на «добрую волю и добровольное сотрудничество», или же каждая страна будет использовать свои собственные версии блокчейна.

Чиновники из BIS, объединения мировых центральных банков, ранее отвергли DeFi как «иллюзия” в котором индивиды в действительности могут осуществлять значительный контроль. Это также отменяет традиционные нормативные нормы, в которых обязательства возлагаются на централизованного субъекта, такого как брокер или банк.

Читать дальше: Международные регуляторы не могут решить, как контролировать DeFi