Рынки прогнозов тихо превращаются в новый класс активов, заявляют в Citizens

Рынки предсказаний быстро переходят от нишевого направления к новой классу активов с ежемесячными объёмами около 10 миллиардов долларов, сообщили в американском банке Citizens. Хотя они по-прежнему малы по сравнению с более чем 10 триллионами долларов в американских акциях, их рост идет быстрыми темпами благодаря масштабированию таких платформ, как Robinhood (HOOD), Kalshi и Polymarket.

Банк заявил, что эти рынки устраняют основную недостаток традиционных финансов, позволяя инвесторам торговать напрямую на событиях, таких как показатели инфляции, результаты выборов, решения Федеральной резервной системы и одобрения регуляторов, вместо того чтобы полагаться на грубые прокси, такие как фьючерсы, биржевые фонды (ETF) или отдельные акции.

Поглощение Robinhood деривативной биржи MIAX рассматривается как ключевой шаг к вертикальной интеграции и укреплению связей с институциональными инвесторами, что позиционирует контракты на события в качестве моста между розничной и профессиональной ликвидностью, — написали аналитики под руководством Девина Райана.

Хотя регуляторная неопределённость, разрозненные правила и низкая ликвидность остаются рисками, аналитики отметили, что прогнозные рынки уже демонстрируют большую отзывчивость по сравнению с опросами или ценовыми прокси в отношении выборов в США и одобрения ETF на биткоин BTC$88 151,89. Вероятности, отражаемые на этих рынках, скорее всего, будут интегрированы в квантитативные модели, панели управления рисками и корпоративное планирование, отметили они.

Со временем аналитики прогнозируют, что эти контракты станут распространённым инструментом для хеджирования, спекуляций и получения информации, с потенциалом поддержки ежегодного рынка стоимостью в несколько триллионов долларов по мере роста участия институциональных игроков.

До настоящего времени внедрение ориентировано преимущественно на розничных пользователей, что связано как с более простой структурой контрактов по сравнению со многими деривативами, так и с тем, что спортивные события служат естественным «переходом», отмечается в докладе.

Однако по мере роста ликвидности, укрепления позиций маркет-мейкеров и сужения спрэдов, банк ожидает активного выхода институциональных инвесторов на рынок.

Фонды, управляемые на основе событий, могут использовать рынки прогнозов, связанные с слияниями и поглощениями, судебными процессами и регулирующими вехами. Макрофонды могут опираться на рынки неожиданных показателей ИПЦ, шансы на выборы и геополитические контракты в качестве целевых методов хеджирования.

Квантовые компании могут рассматривать рынки прогнозов как источники данных высокочастотной торговли, сопоставляя изменения вероятностей с движениями цен на акции, валютном рынке и товарных рынках. Корпоративные эмитенты могут отслеживать эти рынки, чтобы определять оптимальное время для привлечения капитала или оценивать вероятность нормативных изменений, влияющих на их бизнес, говорится в отчёте.

Читать далее: Рынки прогнозов приходят к 20-миллионной аудитории Phantom через Kalshi