Лубин и Чалом из Sharplink излагают свои аргументы в пользу эфирных DAT на фоне падения цен

По мере того как институциональное принятие цифровых активов совершенствуется, формируется новая корпоративная стратегия: рассматривать эфир не только как инвестицию, но и как продуктивную финансовую инфраструктуру.

Этот сдвиг происходит на фоне резкой нестабильности на рынке. SharpLink Gaming (SBET) — акции которой стремительно выросли в мае прошлого года после принятия стратегии казначейства на базе эфира (ETH) — с тех пор значительно упали (как и у всех остальных компаний, поспешно созданных в 2025 году для управления цифровыми активами). Это напоминает о той турбулентности, которая продолжает характеризовать этот класс активов.

При панельная дискуссия на Consensus Гонконг 2026 в рамках передачи с участием председателя Sharplink Джо Лубина и генерального директора Джозефа Чалома, оба руководителя изложили, как DATs развиваются в отдельную институциональную стратегию.

«Я никогда не наблюдал такого момента дифференциации, когда макро-факторы, способствующие росту Ethereum, были бы лучше за всю его историю в десять с половиной лет», — сказал Чалом, указывая на рост стейблкоинов и токенизации. «Послушайте Ларри Финкa на Давосе, когда он говорит, что $14 триллионов активов BlackRock будут токенизированы, и более 65% из этого на сегодняшний день происходит на Ethereum.»

В то время как недавние колебания цены эфира и потоки ETF вызвали опасения, Чалом охарактеризовал их как часть более широкой макро-деэскалации рисков. «Биткоин и эфир было очень просто обезопасить от рисков», — сказал он, добавив, что ротации из ликвидных активов являются типичными во время волатильности. «Крупнейшие игроки институциональных финансов открыто заявляют нам — они переходят к эфиру».

Стратегия SharpLink отличается, по его словам, тем, что она использует постоянный капитал. «ETF — отличный инструмент для пассивного инвестирования, но он должен обеспечивать ежедневную ликвидность… У нас есть постоянный капитал», — сказал он. «Третий этап — который на самом деле является самым важным — это сделать ваш ETH продуктивным.»

Лубин подчеркнул отличительную характеристику эфира: доходность.

«Эфир был бы гораздо лучшим активом… потому что это продуктивный актив. Он приносит доход. У него есть безрисковая ставка», — сказал он, имея в виду доходность от стейкинга примерно в 3%. SharpLink поставил на стейкинг почти все свои активы и планирует продолжать накапливать. «Мы будем продолжать покупать эфир. Мы будем продолжать стейкать эфир и добавлять новую доходность к эфиру.»

Помимо стейкинга, Чалом описал то, что он назвал «хорошим институциональным DeFi», используя долгосрочно заблокированный капитал для получения доходности с учётом риска, а не гоняясь за венчурными многократными результатами. «Мы не ищем экспоненциальные венчурные десятикратные доходы — мы стремимся к лучшей доходности с учётом риска для наших инвесторов. И мы действительно уверены, что, делая это, мы улучшим экосистему DeFi, повысив её стандарты.»

Для Любина этот сдвиг напоминает раннюю эпоху интернета. «Давным-давно… существовали интернет-компании. Теперь каждая компания — интернет-компания. Скоро каждая компания станет блокчейн-компанией», — сказал он, прогнозируя, что фирмы будут все чаще держать токены на балансовых счетах и потребуют сложные инструменты казначейства на блокчейне.

Читать далее: Компания SharpLink, обслуживающая казну Ethereum, инвестирует $170 млн в ETH в сеть Linea