Доминанс Bitcoin снижается вместе с ценой, но наблюдатели рынка утверждают, что сезон альткоинов приостановлен

Биткойн BTC$90 081,17 в этом месяце пережил резкое падение, сопровождающееся снижением его показателя доминирования — доли рыночной капитализации BTC относительно общей рыночной капитализации криптовалют.

Низший уровень доминирования часто интерпретируется как поворот инвесторов из биткоина в альткоины, что подогревает спекуляции о наступлении «альтсезона».

Однако аналитики предупреждают, что это снижение не обязательно свидетельствует о простой ротации. Скорее, многие рассматривают рынок как проходящий перезагрузку, более широкую перенастройку, а не прямой переход от BTC к альткоинам.

Данные о ценах, динамика кросс-пар и активность в блокчейне указывают на устойчивый цикл снижения кредитного плеча, а не на начальные этапы сезона альткойнов, согласно мнению аналитиков.

BTC упал почти на шестнадцать процентов за последний месяц, согласно данным рынка CoinDesk, при этом уровень доминирования снизился с 61,4% до 58,9%. Токены, такие как эфириум ETH$3 108,46, кардано ADA$0.4378, догикоин (DOGE) и солана SOL$135,88, зафиксировали более значительные убытки.

XRP/BTC является одной из немногих пар, демонстрирующих значительную силу, в то время как ETH/BTC снизился лишь незначительно, что указывает на избирательную устойчивость, а не на широкомасштабный сдвиг в лидерстве. Рынок поглощает слив кредитного плеча, начавшийся с ликвидаций в октябре, а не переходит к рисковому ралли.

«Снижение стоимости биткойна в этом месяце отражает общий процесс снижения кредитного плеча, начавшийся с ликвидаций в октябре. С тех пор рынок постепенно снижается по мере устранения заемных позиций», — заявил Рохит Апте, глава отдела рынков Hex Trust, в интервью CoinDesk в Telegram.

Апте отмечает, что мы ещё не находимся в сезоне альткоинов, поскольку большинство альткоинов показывают более низкие результаты по сравнению с биткоином и эфиром в относительном выражении.

"Для устойчивого перехода к альткоинам нам прежде всего необходимо увидеть стабилизацию мажорных криптовалют и установление ценовой консолидации," — продолжил он.

Ончейн-метрики подтверждают эту картину.

Данные от Blockscout, предоставленные CoinDesk, показывают, что экосистема Ethereum активна, но не перегревается.

Base выделяется как текущий центр активности, обрабатывая примерно девятнадцать миллионов транзакций в день и наблюдая рост создания токенов, стимулируемый инструментами Launchpad и Smart Wallet от Coinbase, согласно данным, подготовленным Blockscout. Другие крупные сети, включая Optimism, Arbitrum, Polygon и Celo, находятся в стабильном состоянии и обрабатывают миллионы ежедневных транзакций без повышения комиссий.

Этот фон свидетельствует о том, что рынок находится ни в состоянии стресса, ни не вступает в тот вид спекулятивной лихорадки, который обычно приводит к циклу альткоинов. Истинный сезон альткоинов, как правило, совпадает с ростом комиссий, заметной загруженностью блокчейна и широким скачком активности в нескольких сетях одновременно.

В настоящее время трейдеры, по-видимому, снижают экспозицию без агрессивного перехода к активам с более высоким бета-коэффициентом, что свидетельствует о том, что осторожность по-прежнему является доминирующим настроением.

До тех пор, пока BTC и ETH не закрепятся в более устойчивом диапазоне, рынок, по-видимому, будет двигаться боком, а не перетекать в тот самый импульс, который запускает настоящую альтсезон.