Подразумеваемая волатильность биткоина достигает 2,5-месячного максимума на фоне сезонного укрепления

Индикатор подразумеваемой волатильности (IV) биткоина BTC$86 746,81 поднялся до 2,5-месячного максимума, что соответствует сезонным тенденциям.

Индекс подразумеваемой волатильности биткоина Volmex, BVIV, отражающий годовую ожидаемую ценовую турбулентность на протяжении четырёх недель, превысил 42%, что является самым высоким показателем с конца августа, согласно данным источника TradingView.

Имплицитная волатильность (IV) отражает ожидания рынка относительно будущих колебаний цен на основе ценообразования опционов. Более высокая IV указывает на то, что трейдеры прогнозируют более существенные движения цен в будущем.

Индекс BVIV вырос в начале этого месяца на фоне роста цены BTC и продолжил свое восхождение, несмотря на последнее снижение с рекордного максимума выше $126 000 до примерно $120 000.

Бычий сезонный тренд

Исторические данные BVIV показывают, что индекс, как правило, резко возрастает в это время года. В октябре как 2023, так и 2024 годы отмечались значительные увеличения волатильности, что подчеркивает повторяющийся сезонный паттерн.

Исследования CoinDesk отмечает, что структура волатильности 2025 года тесно повторяет 2023-й, когда только во второй половине октября подразумеваемая волатильность начала следующий значительный рост, повысившись с годовых 40% до более чем 60%.

То же самое касается и спотовой цены. Исторически вторая половина октября приносит более высокую доходность, чем первая.

Согласно данным от Coinglass, в течение следующих двух недель биткойн в среднем показывал рост примерно на 6% в неделю, что является одним из самых бычьих периодов года. Ноябрь традиционно является лучшим месяцем по показателям, исторически обеспечивая среднюю доходность свыше 45%.

Ожидается, что в ближайшие недели подразумеваемая волатильность выйдет за пределы текущего диапазона.

Широкая обратная зависимость

С конца прошлого года подразумеваемая волатильность BTC, как правило, повышается чаще всего во время коррекций цены, что соответствует классической динамике на Уолл-стрит. Обратная зависимость очевидна из устойчивого нисходящего тренда IV с конца прошлого года и общего восходящего тренда цен.

По мере того как биткойн становится зрелым активом, закон уменьшающейся отдачи предполагает, что рост цен будет постепенно сокращаться, а волатильность также со временем снизится. Приглядевшись шире, модель BVIV демонстрирует четкую долгосрочную тенденцию к снижению подразумеваемой волатильности с момента первого введения этого показателя.