Вот 3 оптимистичных причины, по которым JPMorgan ожидает значительный рост индекса S&P 500

JPMorgan по-прежнему сохраняет оптимизм в отношении американских акций, несмотря на то, что некоторые эксперты предупреждают о том, что экономика начинает расплачиваться за тарифы, введённые президентом Дональдом Трампом.

Гигант инвестиционного банкинга прогнозирует, что индекс S&P 500, эталонный индекс Уолл-стрит, обеспечит «высокую однозначную доходность в течение следующих 12 месяцев», обусловленную тремя ключевыми факторами.

Одной из основных причин для оптимизма является то, что рынки не обращают внимания на признаки экономического замедления. Вместо этого трейдеры сосредоточены на стабильных корпоративных доходах и последующем экономическом восстановлении.

Поскольку президент Трамп уволил первый тарифный залп 2 апреля экономисты понизили прогнозы роста ВВП США на весь год с 2,3% до 1,5%. Тем не менее, индекс S&P 500 вырос более чем на 28% за четыре месяца. Индекс оставался стабильным, несмотря на недавние экономические данные, свидетельствующие о слабости в рынок труда и потребление, а также устойчивость в производственном и сервисном секторах инфляция.

В то время как предупреждения макроанализаторов вызывают обеспокоенность и, вероятно, реализуются в фоновом режиме, корпоративные прибыли в США игнорируют риски замедления, по крайней мере в краткосрочной перспективе, что делает это вторым катализатором для бычьей теории JPMorgan.

Более 80% компаний из индекса S&P 500 недавно отчитались о своих результатах за второй квартал, причем 82% превзойдя ожидания по прибыли и 79% превышения прогнозов по выручке — самые сильные показатели с второго квартала 2021 года.

Победители и проигравшие

По данным JPMorgan, в то время как аналитики Уолл-стрит изначально прогнозировали рост прибыли менее 5%, индекс теперь движется к впечатляющему темпу роста на уровне 11%. Этот уверенный результат поддерживает продолжающийся бычий тренд на фондовом рынке.

«Ожидания по годовому доходу как на этот, так и на следующий год уже начали расти», — отмечают аналитики управления благосостоянием JPMorgan»сказал в рыночной заметке в пятницу, добавив, что рынок всё больше разделяет победителей и проигравших торговой войны Трампа.

Кроме того, рынок сейчас анализирует и учитывает, какие компании терпят наибольшие убытки от тарифов США. Пока что выглядит так, что крупные корпорации останутся в порядке. Это может укрепить аргументы в пользу дальнейшего позитивного настроя на рынках.

Аналитики JPMorgan объяснили, что компании, ориентированные на потребителей, а также более мелкие предприятия с ограниченными возможностями переговоров со своими торговыми партнёрами и жёсткими цепочками поставок, сталкиваются с застойными перспективами по прибыли.

Это связано с последним катализатором JPMorgan: тарифная риторика Трампа оказывается хуже своего исполнения для крупных компаний, которые сумели получить исключения и даже обратить тарифную политику, нацеленную на стимулирование производственного бума, в благоприятный фактор.

"Последний пример — предложение президента Дональда Трампа ввести налог в 100% на импортируемые полупроводники, если компании не согласятся перенести производство в США. Ещё один показатель? Продукция Apple освобождена от последних тарифных ставок на индийские товары. Фактически, компания также объявила о дополнительном инвестиции в размере 100 миллиардов долларов в производственные мощности в США. Акции выросли почти на 9% за эту неделю. Тарифы не вводятся в вакууме, — объяснили аналитики.

Крупные компании получают дополнительное преимущество благодаря закону One Big Beautiful Act (OBBA), в соответствии с которым фирмы могут претендовать на 100% бонусную амортизацию при приобретении квалифицированного бизнес-имущества, а также на немедленное списание расходов на внутренние научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. По мнению некоторых аналитиков, политика амортизации может увеличить свободный денежный поток некоторых компаний более чем на 30%, что может стимулировать дополнительные инвестиции.

Банк добавил, что его инвестиционная стратегия по-прежнему ориентирована на акции крупных компаний, особенно в секторах технологий, финансов и коммунальных услуг, которые, по его мнению, лучше всего приспособлены к навигации в этой новой экономической среде.

Криптовалютный аспект

Позитивный прогноз JPMorgan по акциям может благоприятно сказаться на криптовалютах, поскольку обе эти сферы, как правило, движутся синхронно. Рынок цифровых активов имеет множество положительных факторов, включая назначение администрацией Трампа сторонников криптовалют на ключевые регуляторные должности.

Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) постановила, что ликвидный стейкинг при определённых условиях не подпадает под действие Закона о ценных бумагах. Это решение возродило надежды на получение нормативного одобрения для ETF на спотовый эфириум с возможностью стейкинга.

Ether вырос более чем на 13% и превысил отметку $4 200, достигнув уровней, наблюдавшихся в 2021 году. Цены выросли почти на 50% в прошлом месяце, Данные CoinDesk показывают.