Voici 3 Raisons Optimistes Pour Lesquelles JPMorgan Anticipe Une Forte Hausse Du S&P 500

JPMorgan reste optimiste sur les actions américaines même si certains observateurs avertissent que l'économie commence à payer le prix des tarifs douaniers du Président Donald Trump.

Le géant de la banque d'investissement prévoit que le S&P 500, l'indice de référence de Wall Street, générera un « rendement à un chiffre élevé au cours des 12 prochains mois », soutenu par trois facteurs clés.

L'un des principaux motifs d'optimisme réside dans le fait que les marchés ne tiennent pas compte des signes de ralentissement économique. Au contraire, les traders se concentrent sur la résilience des résultats des entreprises et la reprise économique qui s'ensuit.

Depuis que le président Trump a licencié le premier coup de barrage tarifaire le 2 avril, les économistes ont révisé à la baisse leurs prévisions de croissance annuelle des États-Unis, passant de 2,3 % à 1,5 %. Néanmoins, le S&P 500 a enregistré une hausse de plus de 28 % au cours des quatre derniers mois. L'indice est resté stable malgré les récentes données économiques révélant une certaine faiblesse dans le marché du travail et consommation, ainsi que la fidélisation dans les secteurs de la fabrication et des services inflation.

Alors que l’avertissement des analystes macroéconomiques est préoccupant et se déroule probablement en toile de fond, les résultats des entreprises aux États-Unis ignorent les risques de ralentissement, du moins à court terme, faisant de ce facteur le deuxième catalyseur de la thèse haussière de JPMorgan.

Plus de 80 % des entreprises du S&P 500 ont récemment publié leurs résultats du deuxième trimestre, avec 82 % dépassant attentes de bénéfices et 79 % de dépassement des prévisions de revenus — la performance la plus solide depuis le deuxième trimestre de 2021.

Les gagnants et les perdants

Selon JPMorgan, alors que les analystes de Wall Street avaient initialement prévu une croissance des bénéfices inférieure à 5 %, l'indice est désormais en voie d'atteindre un taux de croissance impressionnant de 11 %. Cette performance robuste soutient la tendance haussière persistante sur le marché boursier.

« Les attentes de bénéfices pour l’année complète, tant pour cette année que pour la suivante, ont déjà commencé à augmenter, » ont déclaré les analystes de la gestion de patrimoine de JPMorgan a déclaré dans une note de marché vendredi, ajoutant que le marché différencie de plus en plus les gagnants et les perdants de la guerre commerciale de Trump.

De plus, le marché est en train de déterminer et d’intégrer dans ses cours quelles entreprises sont les plus affectées par les tarifs américains. Jusqu’à présent, il semble que les méga-corporations s’en sortiront très bien. Cela pourrait renforcer l’argument en faveur d’un sentiment positif accru sur les marchés.

Les analystes de JPMorgan ont expliqué que les entreprises orientées vers les consommateurs et les plus petites sociétés, disposant d’un pouvoir de négociation limité face à leurs partenaires commerciaux et de chaînes d'approvisionnement rigides, font face à des perspectives de bénéfices stagnantes.

Cela se rapporte au dernier catalyseur de JPMorgan : l'aboiement tarifaire de Trump s'avère moins menaçant que prévu pour les grandes entreprises, qui parviennent à obtenir des exemptions et même à transformer les politiques tarifaires, visant à stimuler un boom manufacturier, en un vent porteur.

Le dernier exemple en date est la suggestion du Président Donald Trump selon laquelle les semi-conducteurs importés seraient taxés à un taux de 100 % à moins que les entreprises ne s’engagent à délocaliser leur production aux États-Unis. Un autre signe ? Les produits Apple sont exemptés des derniers tarifs douaniers sur les biens indiens. En effet, la société a également annoncé un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars dans des installations manufacturières américaines. L’action a gagné près de 9 % cette semaine. « Les tarifs ne se produisent pas dans un vide », ont expliqué les analystes.

Les grandes entreprises bénéficient d’un avantage supplémentaire grâce au One Big Beautiful Act (OBBA), en vertu duquel elles peuvent réclamer une dépréciation bonus de 100 % pour les achats de biens d’entreprise qualifiés et la dépense immédiate des coûts de recherche et développement nationaux. Selon certains analystes, cette politique de dépréciation pourrait augmenter la trésorerie disponible de plus de 30 % pour certaines, ce qui pourrait encourager davantage d’investissements.

La banque a ajouté que sa stratégie d’investissement reste axée sur les actions à grande capitalisation, en particulier dans les secteurs de la technologie, des services financiers et des services publics, qu’elle estime être les mieux positionnés pour naviguer dans ce nouvel environnement économique.

L'angle crypto

Les perspectives positives de JPMorgan pour les actions pourraient être de bon augure pour les cryptomonnaies, les deux ayant tendance à évoluer de concert. Le marché des actifs numériques bénéficie de nombreux facteurs favorables, l'administration Trump ayant nommé des responsables pro-crypto à des postes clés de la réglementation.

Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a statué que le staking liquide, sous certaines conditions, échappe au champ d'application de la législation sur les valeurs mobilières. Cette décision a ravivé les espoirs d’une approbation réglementaire pour les ETF de staking spot d’Ether.

L'Ether a progressé de plus de 13 % pour dépasser les 4 200 dollars, atteignant des niveaux observés pour la dernière fois en 2021. Les prix ont augmenté de près de 50 % le mois dernier, Les données de CoinDesk montrent.