Hier sind 3 positive Gründe, warum JPMorgan einen deutlich höheren Anstieg des S&P 500 erwartet

JPMorgan bleibt trotz einiger Beobachter, die warnen, dass die Wirtschaft beginnt, den Preis für die Zölle von Präsident Donald Trump zu zahlen, weiterhin optimistisch in Bezug auf US-Aktien.

Der Investmentbanking-Riese prognostiziert, dass der S&P 500, der Leitindex der Wall Street, in den nächsten 12 Monaten eine „hohe einstellige Rendite“ erzielen wird, getragen von drei Schlüsselfaktoren.

Einer der Hauptgründe für den Optimismus ist, dass die Märkte keine Beachtung auf Anzeichen einer wirtschaftlichen Abschwächung legen. Stattdessen konzentrieren sich die Händler auf robuste Unternehmensgewinne und die anschließende wirtschaftliche Erholung.

Seit Präsident Trump den erster Zollangriff am 2. April haben Ökonomen ihre Wachstumsprognosen für das Gesamtjahr in den USA von 2,3 % auf 1,5 % nach unten korrigiert. Dennoch ist der S&P 500 in den vergangenen vier Monaten um über 28 % gestiegen. Der Index hat sich trotz jüngster wirtschaftlicher Daten, die Schwächen im aufzeigen, stabil gehalten.Arbeitsmarkt und Konsum, sowie eine hohe Bindung im Fertigungs- und Dienstleistungssektor Inflation.

Während die Warnung der Makroanalysten besorgniserregend ist und sich wahrscheinlich im Hintergrund abspielt, ignorieren die Unternehmensgewinne in den USA die Risiken einer Abschwächung zumindest kurzfristig, was den zweiten Katalysator für die bullische These von JPMorgan darstellt.

Über 80 % der Unternehmen im S&P 500 haben kürzlich ihre Quartalsergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht, wobei 82 % Übertreffend Gewinn­erwartungen und 79 % übertroffene Umsatzprognosen – die stärkste Leistung seit dem zweiten Quartal 2021.

Die Gewinner und Verlierer

Laut JPMorgan lagen die anfänglichen Gewinnwachstumsprognosen der Wall-Street-Analysten zwar unter 5 %, doch der Index befindet sich nun auf Kurs für eine beeindruckende Wachstumsrate von 11 %. Dieses starke Ergebnis untermauert den anhaltenden Aufwärtstrend am Aktienmarkt.

„Die Gewinnerwartungen für das gesamte Jahr sowohl für dieses als auch für das nächste Jahr haben bereits begonnen, sich nach oben zu entwickeln,“ so die Analysten des Vermögensverwaltungsbereichs von JPMorgan sagte in einer Marktanalyse am Freitag und fügte hinzu, dass der Markt zunehmend zwischen den Gewinnern und Verlierern des Handelskriegs unter Trump differenziert.

Darüber hinaus versucht der Markt nun zu erfassen und einzupreisen, welche Unternehmen am stärksten von den US-Zöllen betroffen sind. Bisher sieht es so aus, als würden Mega-Konzerne glimpflich davonkommen. Dies könnte die Argumentation für eine weitere positive Stimmung an den Märkten stärken.

JPMorgan-Analysten erklärten, dass verbrauchernahe und kleinere Unternehmen mit eingeschränkter Verhandlungsmacht gegenüber ihren Handelspartnern sowie starren Lieferketten mit einer stagnierenden Gewinnentwicklung rechnen müssen.

Dies steht im Zusammenhang mit dem letzten Auslöser bei JPMorgan: Trumps Zoll-Drohungen erweisen sich für große Unternehmen als folgenloser als befürchtet, da diese Ausnahmeregelungen sichern und die Zollpolitik, die auf einen Aufschwung der Produktion abzielt, sogar zu einem Rückenwind machen.

"Das jüngste Beispiel ist die Äußerung von Präsident Donald Trump, wonach importierte Halbleiter mit einem Steuersatz von 100 % belegt würden, sofern sich die Unternehmen nicht verpflichten, die Produktion in die Vereinigten Staaten zu verlagern. Ein weiteres Zeichen? Apple-Produkte sind von den jüngsten Zolltarifen auf indische Waren ausgeschlossen. Tatsächlich kündigte das Unternehmen auch eine zusätzliche Investition von 100 Milliarden US-Dollar in US-amerikanische Fertigungsanlagen an. Die Aktien stiegen diese Woche um fast 9 %. Zölle kommen nicht ohne weiteres zustande, erklärten Analysten.

Große Unternehmen profitieren zusätzlich vom One Big Beautiful Act (OBBA), der es ihnen ermöglicht, 100 % Bonusabschreibungen für den Erwerb qualifizierter Wirtschaftsgüter geltend zu machen und die inländischen Forschungs- und Entwicklungskosten sofort abzuschreiben. Laut einigen Analysten könnte diese Abschreibungspolitik den freien Cashflow bei einigen Unternehmen um über 30 % steigern, was zu vermehrten Investitionen anregen könnte.

Die Bank fügte hinzu, dass ihre Anlagestrategie weiterhin auf Large-Cap-Aktien ausgerichtet ist, insbesondere aus den Sektoren Technologie, Finanzen und Versorgungsunternehmen, von denen sie glaubt, dass sie am besten positioniert sind, um sich in diesem neuen wirtschaftlichen Umfeld zu behaupten.

Der Krypto-Winkel

JPMorgans positive Einschätzung für Aktien könnte sich auch für Kryptowährungen als vorteilhaft erweisen, da beide tendenziell parallel verlaufen. Der Markt für digitale Vermögenswerte entwickelt sich vielversprechend, insbesondere durch die Ernennung von pro-krypto-gestimmten Beamten der Trump-Administration in wichtige regulatorische Positionen.

Kürzlich entschied die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), dass Liquid Staking unter bestimmten Bedingungen nicht in den Anwendungsbereich des Wertpapiergesetzes fällt. Diese Entscheidung hat die Hoffnungen auf die Zulassung von Ether-Spot-Staking-ETFs durch die Aufsichtsbehörden gesteigert.

Ether ist um über 13 % auf über 4.200 US-Dollar gestiegen und hat damit Niveaus erreicht, die zuletzt 2021 gesehen wurden. Die Preise sind im letzten Monat um fast 50 % gestiegen, Daten von CoinDesk zeigen.