Если выборы в США будут оспорены, Рынки прогнозов могут столкнуться с «осиным гнездом»

На первый взгляд это LOOKS излишним.

На выходных перед президентскими выборами в США криптовалютный рынок прогнозов Polymarket запустил контракт на ставку накто будет введён в должностькак следующего лидера свободного мира.

Как любой, кто уделял хоть BIT внимания Криптo или освещение выборов в новостяхв этом году известно, что у Polymarket уже был активно торгуемый контракт накакой кандидат WINпрезидентская гонка.

По данным Polymarket, объем торгов по этому контракту превысил 3 миллиарда долларов, а объем открытых позиций или непогашенных позиций, по данным Dune Analytics, превысил 200 миллионов долларов.панель приборовподготовлено пользователем mahdi0077.

Есть тонкое различие между контрактом «победителя», который Polymarket котирует с февраля, и новым « ONE». Это различие подчеркивает проблему, с которой сталкиваются Рынки прогнозов перед голосованием во вторник в политически поляризованной среде с низким уровнем доверия.

А именно: что, если результаты выборов T будут ясны вскоре после закрытия избирательных участков? Или, если они ясны для ONE стороны, что, если якобы проигравший кандидат оспорит их, как это сделал Дональд Трамп четыре года назад, что привело к беспорядкам в Капитолии 6 января 2021 года? Или если ONE кандидат признает, но затем отзовет уступку, как демократ Альберт Гор сделал это в 2000 году, что приводит кДело Верховного суда?

«На следующей неделе по этому поводу может возникнуть настоящее осиное гнездо», — сообщил CoinDesk по электронной почте на прошлой неделе Колеман Штрумпф, профессор экономики в Университете Уэйк Форест в Северной Каролине.

«Победитель» против «введенного в должность»

На Рынки предсказаний трейдеры делают ставки на проверяемые результаты реальных Мероприятия в указанные временные рамки. Обычно они покупают акции «да» или «нет» в результате, и каждая акция приносит 1 доллар, если предсказание сбывается, или ноль, если нет. (На Polymarket ставки рассчитываются в USDC, стейблкоине или Криптовалюта , которая торгуется один к одному за доллары; другие платформы, включая Kalshi и PredictIt, выплачивают обычные гринбеки.)

По состоянию на утро понедельника в Нью-Йорке акции «да» для победы Трампа на президентских выборах торговались по 59 центов, указывая на то, что рынок видел 59% шансов на победу кандидата от республиканцев. Шансы демократа Камалы Харрис составляли 41%.

Правила контракта «победителя» Polymarket гласят, что он будет решен, как только все три Associated Press, Fox News и NBC объявят гонку. Однако, если все три СМИ T сделают этого для одного и того же кандидата к Дню инаугурации (20 января 2025 г.), рынок будет решен в зависимости от того, кто будет инаугурирован.

Напротив, новый контракт Polymarket на «инаугурацию»T беспокоится о пресс-источниках и будет ждать решения до 20 января. Если к тому времени ONE не будет инаугурирован, он переносит дело на 31 января. А если ONE не будет инаугурирован затем, оба ТрампаиАкции Харриса «да» превратятся в «нет», и держатели «нет» обоих кандидатов получат выплаты, что было бы необычной ситуацией.

Это больше соответствует президентскому контракту Калши, который решается в зависимости от того, кто вступит в должность 20 января (хотямелкий шрифт говорится, что инаугурация T засчитывается, если «первый человек, вступивший в должность президента, исполняет обязанности только исполняющего обязанности (т.е. временно)»).

«Среди кандидатов и СМИ могут возникнуть споры о том, кто победит на выборах, но только ONE будет инаугурирован, как определено официальный«Исполнительный офис президента», — заявил Джек Сач, руководитель отдела маркетинговых исследований компании Kalshi. «По этой причине мы считаем, что принятие решения в день инаугурации — это самый безопасный выбор для наших клиентов, поскольку он обеспечивает максимальную ясность критериев принятия решения».

Представитель Polymarket T дать официальный комментарий.

«Большая головная боль»

Между этими двумя подходами существуют компромиссы.

«Преимущество решения Polymarket в том, что оно может быть принято раньше, в то время, когда соглашение по решению будет общепринятым, — и это может сделать его более популярным из-за временной стоимости денег», — сказал Аарон Броган, юрист, изучавший Рынки прогнозирования.

(Компенсация потенциальногоальтернативные стоимость(За отсрочку выплаты Kalshi выплачивает клиентам 4% годовых по открытым позициям, как отмечено.)

С другой стороны, средство массовой информации может сделать звонок, а затем отменить его, как это сделала Chicago Daily Tribune в 1948 году после печально известного «Дьюи побеждает Трумэна" заголовок.

«Если контракт Polymarket будет урегулирован, а затем ONE из источников выйдет из игры, это может стать большой головной болью и привести к многочисленным судебным разбирательствам для всех участников», — сказал Броган.

Потенциально усложняя ситуацию, Polymarket использует UMA, децентрализованный оракул, для разрешения Рынки и разрешения спорных результатов. Когда возникает спор, держатели токенов UMA обсуждают его день или два, а затем голосуют за то, какая сторона права.

Анстатья На прошлой неделе в The Atlantic отмечалось, что UMA приняла спорное решение в начале этого года, урегулировав вопрос о венесуэльском избирательном контракте Polymarket для лидера оппозиции (который получил больше голосов), несмотря на действующего Николаса Мадуро как сообщается, крадет выборы. Polymarket отменил решение UMA по крайней мере один раз(хотя и не в случае Венесуэлы).

Соучредитель UMA Харт Ламбур не ответил на личное сообщение, отправленное в X (ранее Twitter).

«Оба плохие»

Флип Пидот, ветеран рынка прогнозов, написавший около 5000 контрактов для PredictIt, сказал, что критерии разрешения для главного президентского контракта Kalshi и Polymarket «оба плохие».

Критерии Калши, связанные с инаугурацией, «T обязательно двусмысленны (что является наихудшим возможным сценарием), но они потенциально не соответствуют духу рынка, который заключается в том, кто WIN на выборах», — сказал Пидо, который сейчас является генеральным директором American Civics Exchange, внебиржевого дилера политических контрактов.

Например, «Трамп может WIN, [затем] умереть или попасть в тюрьму или по какой-то причине отказаться от инаугурации, а Джей Ди Вэнс «WIN» рынок (что означает, что все торгуемые результаты будут решены «Нет»)», — сказал он. «Или судебные разбирательства или откровенный хаос могут царить до 1/20».

Что касается критериев Polymarket, привязанных к трем источникам СМИ, «любое из этих трех изданий может сказать, что это «неопределенно» или «слишком близко, чтобы предсказать» на неопределенный срок, и в этом случае у вас остается тот же инаугурационный тест, что и у Калши, что, опять же, на самом деле T соответствует обсуждаемому тесту (кто победит на выборах)», - сказал Пидо.

«Я думаю, что все пытаются [проскочить] мимо голосования выборщиков в декабре [и] подсчета голосов Конгресса в начале января, чтобы T попасть в ловушку сценария 2020 года, если будет много хаоса», — сказал он. «Но подсчет голосов 6 января — это действительно тот случай, когда кто-то определенно выигрывает выборы, так что именно к этому его следует привязать».