Рекордная сумма истечения срока действия Криптo на 11 млрд долларов приближается, поскольку BTC демонстрирует низкую волатильность

• Опционы на Bitcoin и эфиры на сумму более 11 миллиардов долларов истекают на Deribit в пятницу.
• Обе криптовалюты торгуются значительно выше своих «максимальных болевых точек».
• По словам ONE из наблюдателей, на рынке вряд ли будет наблюдаться значительная волатильность перед истечением срока действия опциона.

Bitcoin [BTC] сохраняет хорошую поддержку, удерживаясь на уровне выше 40 000 долларов, в то время как время приближается к истечению последнего квартального срока опционов в 2023 году.

В пятницу в 08:00 UTC будут проданы опционы на Bitcoin [BTC] на ошеломляющую сумму в 7,7 млрд долларов и опционы на эфир [ETH] на 3,5 млрд долларов. истекает Криптo Deribit.

«Общая сумма более 11 миллиардов долларов США является крупнейшей на данный момент истечением срока действия Deribit, из которых почти 5 миллиардов долларов США истечет деньгами, что является крупнейшей суммой за всю историю, что может привести к превышению среднего уровня хеджирования и торговой активности», — сообщил CoinDesk коммерческий директор биржи Люк Страйерс.

Опционы — это производные контракты, предлагающие покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной «страйк»-цене в более позднюю дату, дату истечения срока. Колл предлагает право купить; пут дает право продать. На Deribit ONE опционный контракт представляет ONE BTC или ONE ETH. Колл-опцион «в деньгах» — это ONE с ценой страйка ниже рыночной ставки. Для пут-опциона цена страйка «в деньгах» выше текущей ставки.

Рост цены Bitcoin на 60% в этом квартале и рост эфира на 43% заставили инвесторов спешно увеличивать экспозицию через коллы. Это объясняет рекордный номинальный открытый интерес к опционам колл в деньгах.

По словам Страйерса, клиенты переносили свои позиции с даты истечения в декабре на контракты, истекающие в январе и последующих месяцах, и этот процесс может продолжиться вплоть до квартального расчета в пятницу.

«Помимо хеджирования, мы также видим, что клиенты переносят позиции на экспирацию в 2024 году и ожидаем увидеть больше таких позиций ближе к экспирации, а также после нее», — сказал Страйерс. «После экспирации все взгляды и торговая активность будут сосредоточены на предстоящем решении по ETF».

Сообщается, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США установила 10 января в качестве крайнего срока для одобрения или отклонениябиржевой фонд (ETF), который инвестирует напрямую в Bitcoin, так называемый спотовый ETF, а не ONE инвестирует во фьючерсы, привязанные к BTC. Многие участники отрасли ожидают, что он даст зеленый свет спотовому фонду, прокладывая путь для продолжения волатильности цен в исторически бычьем вознаграждение уменьшается вдвое год.

На графике показан условный открытый интерес к опционам колл и пут на BTC с различными страйками, истекающими в пятницу.

Он также показывает биткойнымаксимальная болевая точка (MPP) или уровень, на котором покупатели опционов могут потерять больше всего по истечении срока действия. Теория заключается в том, что продавцы опционов, как правило, учреждения с достаточным запасом капитала, стремятся подтолкнуть спотовую цену базового актива к этому уровню, чтобы заставить своих контрагентов, покупателей, пострадать больше всего. В конце 2020 года и большую часть 2021 года Bitcoin увидел волатильностьв направлении максимальной болевой точки в преддверии истечения срока действия, только для возобновления восходящего тренда после урегулирования.

Тем не менее, аналитик рынка Чанг ожидает, что цены останутся стабильными до истечения срока в пятницу.

«BTC MPP составляет $33 000, а ETH MPP — $1 900, что очень далеко от текущих цен. MPP может время от времени предоставлять важные данные, но на данный момент мы ожидаем, что BTC и ETH будут двигаться к MPP очень медленно. Сейчас нет необходимости сильно беспокоиться о MPP. Если что-то подобное и произойдет, это будет возможно только в случае катастрофы на Земле», — сказал Чанг CoinDesk.

«Я планирую внимательно KEEP за всеми новыми лентами торговли опционами после истечения крупных опционов. Я также думаю, что рынок движется к последней искре, и я ожидаю, что последнее реальное движение произойдет очень скоро», — сказал Чанг.