Стейкингу Ethereum нужен (честный) LIBOR

В любой отрасли стандартизация способствует масштабированию.Переход Ethereum в прошлом году на доказательство доли владения (PoS)открылась захватывающая возможность создать эталонный показатель, отслеживающий доходность ставок, который мог бы послужить основой для финансовых продуктов, отслеживающих эту ставку.

В рамках PoS валидаторы блоков Ethereum , также известные как стейкеры, блокируют часть своего эфира (ETH) в качестве залога для участия в механизме консенсуса сети. В обмен на свое участие стейкеры получают вознаграждения в виде новых эмиссий протокола и комиссий за транзакции.

Чтобы полностью реализовать обещание этого нововведения, можно создать стандартизированный бенчмарк, фиксируя и публикуя ежедневные, годовые средние значения наград в цепочке по всем валидаторам. Манипулировать будет сложно из-за присущей блокчейну прозрачности, воспроизводимости и неизменности — в отличие, скажем, от печально известного манипулируемогоЛИБОР бенчмарк, который на протяжении многих лет служил движущей силой традиционных Финансы (TradFi) кредитных Рынки .

На основе предварительного анализа того, как будет вести себя такой бенчмарк,

Средний уровень выбросов протокола, похоже, имеет тенденцию к снижению по мере выхода в сеть новых валидаторов. Но очевидно, что скорость резко возрастает с существенным ростом сетевой активности в результате бегства в безопасное место (банкротство FTX) или новой сетевой активности (недавнее безумие мем-монеты PEPE ).

Стандартизированная ставка стейкинга ETH обеспечит немедленную полезность, поскольку:

• эталон
• инструмент для передачи риска

В качестве ориентира ставка ставки ETH будет работать аналогично традиционным инструментам, таким как ставки индексных свопов овернайт (OIS), предоставляя участникам рынка полезность справочной ставки. Из новых крипто-родных Коэффициенты Шарпа В дополнение к ценовым ориентирам стандартизированная ставка стейкинга ETH может использоваться для дисконтирования будущих денежных потоков, позволяя инвесторам лучше оценить текущую стоимость своих инвестиций в экосистему Ethereum .

Стандартная ставка стейкинга станет основой важного нового инструмента для передачи риска. Интерес среди естественных хеджеров, особенно валидаторов, и потенциальных спекулянтов приведет к неизбежному формированию форвардной кривой, что приведет к свопам, фьючерсам и другим производным инструментам. Базисные свопы с традиционными ставками или кросс-валютные свопы с фиатными валютами могут обеспечить интересную новую Криптo курсовую рампу, а также позволять структурированным продуктам распространяться.

Новая ставка стейкинга может открыть доступ к следующему поколению финансовых продуктов, одновременно выступая в качестве строительного блока денежно-кредитной Политика Ethereum. Таким образом, CESR представляет собой важное развитие в эволюции экосистемы Ethereum и новый рубеж для инноваций в мире децентрализованных Финансы и за его пределами.

ПРИМЕЧАНИЕ: CoinFundнедавно объявлено что он заключил партнерское соглашение с CoinDesk Индексы для запуска CESR — композитной ставки на стейкинг эфира.