2018: Год, когда центральные банки начинают скупать Криптовалюта

Юджин Этсебет — бывший центральный банкир Южноафриканского резервного банка. Там он, в частности, возглавлял рабочую группу по виртуальной валюте и распределенному реестру.

Следующая статья является эксклюзивным вкладом в обзор CoinDesk за 2017 год.

За закрытыми дверями центральные банки стран G7 — это вялые трейдеры, которые изо дня в день покупают и продают одни и те же иностранные валюты, обращающиеся ценные бумаги, специальные права заимствования (СДР) и золото.

Трейдеры центральных банков Социальные сети инвестиционной Политика, проводимой исполнительными комитетами с конкретными целями распределения активов. В порядке важности, цель торговли валютными резервами обычно заключается в ликвидности, безопасности и доходности (на последнем месте).

В настоящее время G7 озабочена только "соответствующее регулирование"криптовалют и не обладают потенциалом класса активов криптовалют. Bitcoin, эфир и Zcash не входят в список допустимых инструментов и валют, которыми центральным банкам разрешено торговать.

В 2018 году все будет по-другому. Центральные банки стран G7 начнут покупать криптовалюты, чтобы пополнить свои валютные резервы.

Времена меняются.

Фон

ONE из CORE функций центрального банка является управление официальными золотовалютными резервами государства или союза.

Резервы являются неотъемлемой частью обеспечения того, чтобы национальное государство могло обслуживать свои обязательства в иностранной валюте и поддерживать уверенность в своей денежно-кредитной и валютной политике. В целом, финансовая стабильность, которая достигается за счет накопления золотых и иностранных резервов, исторически защищала экономическое благосостояние граждан в случае внешних потрясений.

Золото обычно удерживается, потому что оно используется в качестве защиты от экономических Мероприятия черного лебедя. Его можно использовать в качестве буфера против катастроф из-за его высокой ликвидности, валютных свойств и преимуществ диверсификации.

Иностранная валюта также высоколиквидна и имеет преимущества диверсификации (по сравнению с собственной валютой центрального банка). Иностранная валюта в основном накапливается путем покупки иностранной валюты на спотовом рынке, проведения свопов денежного рынка в иностранной валюте для инвестирования и управления внутренней ликвидностью на срочных и онкольных депозитных счетах в иностранных банках.

Взаимосвязанность

Страны G7 связаны между собой целой сетью политических, финансовых и торговых соглашений.

Этот клуб стран имеет огромные резервы валют друг друга – так называемые валютные резервы. Большинство этих стран также имеют огромные склады золотых резервов. Канада является исключением, поскольку они недавно ликвидировали все свое золото.

Центральные банки стран G7 обычно также владеют специальными правами заимствования (СДР) и обращающимися ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте, такими как государственные облигации, корпоративные облигации, казначейские векселя, корпоративные акции и валютные кредиты.

Особого упоминания заслуживает SDR. Это международный резервный актив, созданный Международным валютным фондом (МВФ) для дополнения официальных резервов его стран-членов.

Стоимость SDR основана на пяти основных валютах – корзина включает: доллар США, евро, китайский юань (RMB), японскую иену и британский фунт стерлингов. RMB только недавно (1 октября 2016 г.) разрушил монополию валют G7, которые составляют SDR.

Важно отметить, что СДР по-прежнему в значительной степени привязаны к валютам стран G7.

В двух словах, страны G7 в основном держат валюты друг друга в качестве валютных резервов, будь то через SDR или напрямую. Золото в основном принимается как общий стандарт универсальной ценности.

Почему 2018?

Поворотным моментом для центральных банков стран G7 станет момент, когда капитализация рынка Bitcoin превысит стоимость всех SDR, которые были созданы и распределены среди членов (примерно 291 млрд долларов США).

Другим переломным моментом станет осознание того, что стоимость валют G7 обесценивается по отношению к криптовалютам. SDR и валюты стран G7 будут вынуждены изменить свои валютные резервные веса и в конечном итоге включить корзину криптовалют.

Проницательная Кристина Лагард, управляющий директор МВФ, уже предупредила центральные банки о том, что Криптовалюта может вызвать масштабные сбои.

Валютные резервы используются для поддержки национальной валюты страны. Фиатные валюты — это куски бумаги или монеты, которые по своей сути не имеют ценности. Если уж на то пошло, валюта подкреплена общей верой участников валютной схемы страны. Когда центральный банк страны G7, например Японии, покупает валютные резервы Соединенных Штатов (доллары США), общая вера в доллар США невольно становится общей для японского народа.

В 2018 году центральные банки стран G7 станут свидетелями того, как Bitcoin и другие криптовалюты станут крупнейшей международной валютой по рыночной капитализации. Это событие, а также глобальный характер криптовалют с круглосуточным доступом к торговле, сделают владение криптовалютами интуитивно понятным, поскольку они станут де-факто инвестицией в рамках инвестиционного транша центральных банков.

Криптовалюты также будут соответствовать новому требованию в качестве цифрового золота.

Кроме того, валютные резервы используются для содействия международной торговле. Это означает, что хранение резервов в валюте торгового партнера упрощает торговлю. В 2018 году криптовалюты, такие как Bitcoin, будут использоваться для международной торговли на умеренной основе, поскольку высокая доходность в качестве инвестиций будет способствовать стратегии «удержания» для стран G7.

Валютные резервы также используются как инструмент денежно-кредитной Политика . Центральные банки могут использовать возможность продавать и покупать иностранную валюту для контроля обменных курсов. В 2018 году центральные банки начнут понимать, что денежно-кредитная Политика для глобального рынка Криптовалюта невыполнима.

Валютные резервы дополнительно используются в качестве хеджирования против собственной экономики. Страны, экономики которых зависят от экспортной продукции, могут использовать иностранную валюту в качестве буфера, если экспорт или стоимость их валюты упадут.

Центральные банки стран G7 будут приобретать криптовалюты в качестве страховки от неблагоприятной динамики своей экономики.

Как это произойдет

Поскольку осознание системной слабости фиатных валют становится очевидным на фоне роста популярности Криптовалюта, исполнительные комитеты центральных банков, включая управляющих, президентов и председателей, будут созывать экстренные заседания, чтобы воспользоваться своим правом отклониться от текущей инвестиционной Политика в области управления резервами.

Bitcoin и другие избранные криптовалюты будут добавлены в список приемлемых ценных бумаг и валют. Деньги центральных банков будут вливаться в криптовалюты.

Большинство центральных банков G7, скорее всего, будут использовать внешних управляющих фондами для инвестирования в криптовалюты в эту новую эпоху. Но T ждите, что эта информация будет в свободном доступе.

Это произойдет в темноте. Старые привычки трудно умирают.

Слишком оптимистично Для вас?CoinDesk принимает заявки на участие в своем обзоре 2017 года. Отправьте электронное письмо на адрес news@ CoinDesk.com с оригинальным предложением, чтобы Словарь больше.

Изображение банковского хранилищачерез Shutterstock