Обрушившиеся чарты стейблкоинов, обеспеченных недвижимостью, путь к восстановлению

• Стейблкоин USDR от Tangible, обеспеченный недвижимостью, утратил привязку к 1 доллару, но генеральный директор Джаг Сингх говорит, что держатели должны иметь возможность получать 90 центов за доллар, выплаченный в DAI , и 10 центов в токене управления Tangible.
• USDR обещал предложить держателям дополнительную доходность за счет получения дохода от недвижимости в Великобритании, однако из-за оттока средств из активов USDR DAI проекту не хватило ликвидности.

Крах стейблкоина USDR, обеспеченного недвижимостью, в октябре прошлого года грозил оставить его держателей без миллионов долларов. Но эмитент актива Tangible T отказался от депривязанного стейблкоина.

Вместо этого Tangible приближается к проведению погашений стейблкоина, которые должны принести держателям 90 центов за доллар с DAI и последние 10 центов в собственном токене управления Tangible, сообщил CoinDesk генеральный директор Джаг Сингх.

Путь от неудачи к погашению проливает свет на шаткую токеномику, лежащую в основе смешанных стейблкоинов, которые пытаются удерживать свою привязку к доллару посредством обеспечения, которое T всегда, ну, является долларом. Эти конструкции могут иметь потенциал роста в хорошие времена, но могут быстро пойти на спад во время кризиса ликвидности.

Это, по сути, и произошло в октябре прошлого года. USDR обещал предложить держателям дополнительную доходность за счет получения дохода через недвижимость в Великобритании, которая придавала ему ценность. Держатели, которые хотели выйти, также могли обменять свои USDR на стейблкоины DAI — еще один компонент его поддержки.

Но набег на активы USDR DAI привел к тому, что проекту не хватило ликвидности свопа. Поскольку у Tangible не было простого способа быстро избавиться от своих активов в сфере недвижимости, его токен USDR упал с $1,00 до почти $0,50.

«Мы чувствовали, что сможем добиться погашения, но мы знали, что всегда есть риск, потому что токенизированная недвижимость неликвидна», — сказал Сингх. Он и его команда поняли, что ошибались, пройдя трудный путь: «Стейблкоин T может быть подкреплен чем-то, что не очень-очень ликвидно».

По словам Сингха, ирония октябрьского обвала USDR в том, что он произошел через несколько дней после того, как проект опубликовал отчеты о «доказательствах резервов», которые определенно указывали на то, что у Tangible были активы недвижимости, которые, как он утверждал, обеспечивали токен. Рынок должен был быть уверен в этой информации, сказал он.

Вместо этого «много странной активности в цепочке» 11 октября поставили USDR в шаткое положение, поскольку скоординированные кошельки массово продавали USDR, чтобы быстро выкупить его с большой скидкой, сказал Сингх. Он указал на группу арбитражных трейдеров корпоративного рейдерского типа, которые собираются выкупить USDR на миллионы долларов, когда выкупы начнутся в ближайшие месяцы.

Сам выкуп зависит от развертывания продукта «корзины» Tangible, который впервые позволит инвесторам получить доступ к поддержке недвижимости USDR в цепочке. Эти корзины будут содержать NFT, которые представляют собой законное право на собственность. Инвестор, который держит достаточно в корзинах, может сжечь свои NFT и получить законное право собственности на саму собственность, сказал Сингх.

«Мы просто перерабатываем продукт, делая его более безопасным и T привязанным к доллару», — сказал Сингх.

ИСПРАВЛЕНИЕ (21 февраля 2024 г., 17:44 UTC):Исправлено написание имени Джага Сингха.