Упорядоченный хаос: почему индекс рынка CoinDesk важен для новой экономики

Для формирования жизнеспособного рынка капитала вокруг зарождающейся отрасли инвесторам нужен стандартизированный, широкомасштабный бенчмарк, по которому можно измерять и оценивать производительность. Без него они летят вслепую.

С недавно запущенным Индекс рынка CoinDesk (CMI), CoinDesk Индексы (CDI) стремится решить эту проблему для инвесторов в цифровые активы. CMI приносит ясность видения, которой ранее не хватало в разросшейся, непрозрачной, плохо категоризированной Криптo .

Есть причина, по которой надежный индекс еще не появился для Криптo. Технологии с огромным потенциалом для разрушения множества секторов и головокружительным набором проектов (иногда сомнительного качества) требует детального, строгого анализа для определения и взвешивания различных компонентов соответствующего индекса.

Во ONE, поскольку услуги и варианты использования децентрализованной Криптo T вписываются в рамки старой централизованной ONE, существуют значительные проблемы с простой категоризацией множества цифровых активов на рынке. Выявление различных секторов цифровых активов и определение того, какие активы относятся к каждому из ONE, требует ясного анализа и последовательно применяемых правил.

Во-вторых, рыночные данные, необходимые для составления индексных компонентов, не всегда надежны. Мошенники–кто может быть заинтересован в искажении цен и объемов–имеют уникальные полномочия с помощью псевдонимности использовать такие стратегии, как фиктивная торговля, чтобы сделать это. Существует также много несоответствий среди множества бирж по всему миру, которые листят одни и те же активы, но в очень разных нормативных и операционных рамках.

Строгие рамки

С помощью CMI команда CDI сразу взялась за решение обеих задач.

Первая проблема была решена с помощью новаторского решения CoinDeskСтандарт классификации цифровых активов (DACS), первый в своем роде, запущенный еще в декабре. В рамках DACS более 500 крупнейших цифровых активов были отнесены к отрасли, определенной ее Технологии и вариантом использования. В настоящее время каждый цифровой актив отнесен к ONE из 36 отраслей, а каждая отрасль отнесена к ONE из 23 отраслевых групп. Наконец, каждая отраслевая группа помещена в ONE из шести отдельных секторов: валюта, платформы смарт-контрактов, децентрализованные Финансы (DeFi), культура и развлечения, вычисления и оцифровка.

Эта последовательно применяемая структура является основой для семейства рыночных бенчмарков CoinDesk . Там широкий CMI сопровождается шестью субиндексами, представляющими шесть секторов DACS, а также индексом рынка ex-stablecoins и индексом валюты ex-stablecoins, оба из которых ограничивают влияние рыночных движений токенами, которые должны расти или падать по отношению к доллару США.

Семейство CMI можно использовать различными способами. Индекс широкого рынка может быть единым прокси для всего класса инвестируемых Криптo , помогая традиционным инвесторам решать, какую часть своего портфеля выделить на цифровые активы. Он также может позволить наблюдателям оценивать эффективность управляющих активными фондами относительно этого эталона.

Развернув анализ, инвесторы могут использовать субиндексы для ранжирования различных фондов, ориентированных на секторы, например, фондов, ориентированных исключительно на Bitcoin, или на платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum и Solana. Или те же самые субиндексы могут использоваться как часть стратегии ротации секторов или для помощи в определении нюансов распределения по секторам эффективной, диверсифицированной, кросс-криптовалютной инвестиционной стратегии.

Что касается проблемы целостности данных, CoinDesk занимает уникальное положение лидера рынка с наибольшим опытом работы со сложным набором Криптo . В ноябре 2014 года был запущен CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) как первый в истории Криптo . С тех пор он надежно рассчитывает каждую секунду ценообразования биткоина через ловушки переменных данных.

Учитывая количество бирж, предоставляющих цены на Bitcoin , были разработаны методология и технологический стек, призванные исключить ненадежные вариантные данные для предоставления достоверной цены.

Методология единого индекса цен цифровых активов CDI (PDF) со временем доказала свою способность выдерживать волатильность и аномалии в достаточной степени, чтобы поддерживать около 75% активов под управлением во всех продуктах для отслеживания Криптo.

Когда дело доходит до CMI, знания, полученные в результате оценки бирж и данных, помогают поддерживать целостность для создания широкого индекса, который имеет смысл для рынка. Методология индекса сужает вселенную цифровых активов DACS — с более чем 500 до 148 в настоящее время — налагая следующие критерии на соответствие токенов: во-первых, они должны быть классифицированы в последнем отчете DACS; во-вторых, они должны быть перечислены по крайней мере на двух тщательно проверенных биржах CoinDesk в течение как минимум 30 дней; и, в-третьих, они должны быть доступны для CoinDesk Индексы , чтобы применить свой расчет справочной цены, который происходит примерно каждые пять секунд и использует средневзвешенную по объему цену (VWAP) по крайней мере от двух участвующих бирж за предыдущие 60 минут.

Затем составляющие, которые соответствуют этим требованиям, взвешиваются по рыночной капитализации. Семейство индексов CMI рассчитывается в режиме реального времени с использованием справочных ставок для каждого актива. Индекс восстанавливается и ребалансируется ежемесячно.

Взгляд на историю Криптo

Поскольку управляющие активами и другие поставщики услуг лицензируют эти Индексы , чтобы предлагать специализированные инвестиционные инструменты, призванные имитировать или контрастировать с эффективностью Индексы, мы предвидим возникновение взаимосвязанной среды, в которой по обе стороны каждой сделки появятся разные поставщики ликвидности.

Однако CMI на базе DACS — это не просто крайне необходимый инструмент для инвесторов в цифровые активы. Это критически важный объектив, через который можно наблюдать за более крупной Криптo .

CMI привносит структуру в процесс, посредством которого инвесторы определяют и оценивают бесчисленное множество существующих цифровых активов, наводя порядок в хаотичном мире Криптo. Таким образом, мы рассматриваем CMI как повествовательный механизм, средство, с помощью которого можно описать более связную картину Криптo , структуру, с помощью которой можно обсуждать, оценивать и сравнивать многочисленные токены, протоколы и dApps, которые ее составляют.

Так же, как индекс Dow Jones Industrial Average помог определить американский капитализм в рамках централизованных парадигм XX века, CMI может помочь сформировать формирующуюся децентрализованную цифровую экономику XXI века, в которой люди обмениваются валютой, имуществом, услугами и данными по принципу «равный-равному», без вмешательства посредников.

Вот почему особенно уместно, что CoinDesk, ведущая медиаорганизация для сообщества Криптo и блокчейнов, направляет эти усилия по продвижению CMI. Как надежный летописец эволюции этой экономики, CoinDesk Media не только лучше всего подходит для объективного определения элементов этого нового повествовательного устройства, но и может использовать этот инструмент повествования , чтобы внести ясность в эволюцию Криптo в интересах общественности.