Yat Siu, da Animoca, afirma que o momento Trump das criptomoedas acabou

Durante grande parte de 2025, o mercado de criptomoedas negociou como se o presidente dos EUA, Donald Trump, fosse seu salvador inevitável. Os preços avançaram à frente das políticas, altcoins precificaram permissões políticas, e a indústria aguardava uma sinalização regulatória que nunca chegou de fato. Porém, à medida que o ano se aproximava do fim e a reinauguração de Trump se desvanecia na memória, o mercado não acompanhou.

Para Yat Siu, cofundador e presidente executivo da Animoca Brands, o declínio da aposta em Trump marcou um ponto de inflexão. O momento deixou claro que a próxima fase do criptomercado não seria impulsionada pela política, mas pela estrutura, afirmou ele. O capital institucional, argumentou, está mudando o comportamento dos mercados, colocando o bitcoin em um papel de reserva enquanto força as altcoins a comprovarem utilidade real.

Ao mesmo tempo, a cripto está convergindo com a IA como a camada de infraestrutura para sistemas autônomos e commodities digitais. Com Consensus retorna a Hong Kong, Siu vê a cidade como singularmente posicionada para estar no cruzamento entre as finanças globais e a tecnologia emergente à medida que essa transformação acelera.

“Trump é a favor das criptomoedas, então isso é um saldo positivo, absolutamente,” disse Siu em uma entrevista à CoinDesk em Hong Kong. “Mas nós não somos sua prioridade principal. Acho que nossa indústria pensava muito que Trump seria sempre uma espécie de salvador para nós, e isso nunca foi realmente o caso.”

O ano passado, disse ele, expôs o quanto do impulso das criptomoedas estava vinculado a expectativas, e não aos fundamentos.

“Temos que contornar isso,” disse Siu.

Essa recalibração, argumentou Siu, está chegando justamente quando o capital institucional se torna uma força permanente nos mercados de criptomoedas. Em vez de negociar em torno de ciclos eleitorais ou catalisadores de manchete, grandes investidores estão cada vez mais tratando as criptomoedas como uma classe de ativos de longo prazo, uma mudança que, segundo ele, já está alterando o comportamento dos mercados.

Essa mudança estrutural, afirmou Siu, está também forçando uma reavaliação de como o valor é distribuído nos mercados de criptomoedas, particularmente na relação de longa data entre o bitcoin e o restante do ecossistema.

“O Bitcoin funciona muito como o ouro. É o nosso ativo de reserva," disse Siu, argumentando que, como resultado, as altcoins coletivamente passam a fazer parte da economia produtiva. A Animoca busca se tornar a primeira empresa de tesouraria de ativos digitais em altcoins, registro para uma fusão reversa para listar na bolsa Nasdaq no ano passado.

Siu observa a mesma lógica estrutural atuando na relação entre criptomoeda e inteligência artificial, que, segundo ele, estão convergindo em vez de competir.

Para a maioria dos usuários, ele afirmou, a exposição à IA pode, em última análise, ocorrer por meio das criptomoedas, e não dos mercados tradicionais de ações, porque a blockchain oferece a confiança e a soberania que os sistemas autônomos necessitam.

“Para a maioria dos usuários, a proteção contra a IA é possuir cripto,” disse Siu. “Cripto é essencialmente a classe de ativos natural dos agentes de IA.” Se espera que esses agentes atuem de forma independente, gerenciem ativos ou executem transações, ele acrescentou, eles precisam de estruturas que não possam ser revogadas ou alteradas arbitrariamente.

Essa convergência, argumentou Siu, reflete ciclos tecnológicos anteriores, quando a camada de infraestrutura se desvanecia em segundo plano enquanto impulsionava indústrias inteiras.

“Nós não falamos mais sobre comércio eletrônico. É simplesmente comércio,” ele disse. “Cripto é exatamente a mesma coisa.”

Siu argumenta que essa mudança em direção a novos usuários também está remodelando a forma como as finanças são apresentadas. Em vez de trazer produtos financeiros para os jogos, ele disse que a cripto está absorvendo a cultura dos jogos, utilizando mecânicas que ressoam com as gerações mais jovens que cresceram online.

Por exemplo, ele apontou para o quadro de líderes da Hyperliquid, onde vitórias – e perdas – são celebradas.

“Acreditamos que toda a indústria de cripto é essencialmente uma forma gamificada de finanças,” disse Siu. “Não é colocar finanças nos jogos. Na verdade, é o jogo que veio para as finanças.”

Rankings, classificações sociais e mecanismos de recompensa, acrescentou ele, não são escolhas de design superficiais, mas um reflexo de como os usuários mais jovens já compreendem a participação e o valor.

“É realmente apenas a compreensão da mídia e da cultura daquela geração,” ele continuou.

Hong Kong, em sua visão, está bem posicionado para essa próxima fase. Há muito tempo um centro financeiro global, a cidade está próxima a alguns dos ecossistemas tecnológicos mais avançados da Ásia, como a vizinha Shenzhen, enquanto mantém mercados de capitais internacionais e alcance regulatório.

“Você realmente não pode construir um centro sólido de ativos digitais a partir de uma perspectiva global, a menos que ele possua estruturas globais,” disse Siu. “Hong Kong está posicionada de forma única para isso.”