Mercados de previsão T têm problemas com jogos de azar, diz advogado de Cripto

Cingapura e Tailândiarecentemente decidiu banir o Polymarket de suas respectivas jurisdições, argumentando que o site era apenas mais uma plataforma de apostas.

Na superfície,esse argumento parece lógico. A inclusão de Mercados de previsão esportiva pela Polymarket faz com que ela pareça uma concorrente das casas de apostas licenciadas ao redor do mundo.

Afinal, até os críticos mais severos do mercado de previsões reconhecem que há algum tipo de valor em um mecanismo de investimento para se proteger contra Eventos como uma eleição, mas o resultado de uma partida esportiva simplesmente T tem o mesmo impacto material de uma eleição ou guerra.

Mas, por baixo da superfície, o argumento de que os Mercados de previsão são simplesmente uma versão Web3 de jogos de azar não é suficiente, argumenta o advogado especializado em Cripto Aaron Brogan, de Nova York.

“Se você é um produto de jogo licenciado pelo estado, então você está assumindo um lado da aposta. Você está essencialmente apostando contra seus usuários", disse Brogan. "Você está reservando as apostas... e oferecendo certas probabilidades aos usuários. Se você ganha dinheiro ou não depende das probabilidades que você define.”

Mercados de previsão como Polymarket e Kalshi, por outro lado, atuam como intermediários neutros que combinam negociações sem tomar partido, ganhando dinheiro por meio de taxas de transação.

"Você não está tomando partido da aposta como mercado nesse caso, o que muda fundamentalmente os incentivos envolvidos e torna o produto diferente de uma forma holística", disse Brogan, ressaltando que as plataformas de mercado de previsão T banem seus melhores usuários da mesma forma que os cassinos expulsam os profissionais de contagem de cartas, pois isso acaba com a vantagem matemática da casa.

“ Mercados de previsão T são apostas porque não são estruturados para isso”, disse Brogan. “Eles são ferramentas para entender, proteger e criar bens públicos. É isso que os torna fundamentalmente diferentes.”

Obter uma licença de jogo online nos EUA foi um esforço hercúleo, e ONE pode se perguntar por que os novos participantes do setor, como Draft Kings ou empresas tradicionais como a MGM, que seguiram abrindo operações de apostas esportivas online, T vão atrás de Mercados de previsão em nível estadual, onde o jogo é regulamentado.

A principal distinção legal, diz Brogan, está na estrutura regulatória. Nos EUA, os Mercados de previsão que são registrados como Designated Contract Mercados (DCMs) estão sob regulamentação federal por meio do Commodity Exchange Act, que prevalece sobre as leis estaduais de jogo.

“A lei federal nos Estados Unidos prevalece sobre a lei estadual”, explicou Brogan. “O Commodity Exchange Act inclui uma disposição específica que impede a regulamentação estadual de derivativos registrados federalmente. Se você for registrado federalmente, os estados T podem regulá-lo."

Kalshi parece estar confiante neste argumento, uma vez que a plataforma de mercado de previsão, que procurou ativamente o registo na Commodities Futures and Trading Commission – e lutou contra as suas tentativas iniciais debloquear Mercados de previsão relacionados a eleições–lançado recentemente Mercados de apostas do Super Bowl.

Mas isso pode não funcionar para seus concorrentes.

“A Polymarket, por exemplo, não é registrada nos Estados Unidos, então, sem dúvida, os estados poderiam ir até seu fundador e dizer: 'Você tem facilitado apostas esportivas, o que é um crime neste estado', e entrar com uma ação legal. As bolsas registradas, no entanto, T enfrentam esse problema por causa de seu status federal”, disse Brogan.

Embora Polymarket e Kalshi sejam os dois nomes mais conhecidos no setor, há muitos outros novos participantes que estão seguindo seus passos.

Uma delas é a bolsa de Cripto Cripto, que lançou recentemente o Cripto.comesportes após registrar a autocertificação como DCM junto à CFTC.

O mais importante, explicou Brogan, é que se a CFTC não tomar nenhuma atitude dentro de 24 horas após o arquivamento dos documentos de autocertificação, o requerente pode considerar isso como um sinal verde.

“Se eles forem capazes de proliferar, e se a CFTC T tomar medidas, o que eles ainda T fizeram, eles vão acabar comendo o almoço dessas casas de apostas. Esta é uma indústria de US$ 21 bilhões, e este novo produto vai ser muito melhor”, ele conclui.