Optimism para o ETF de Bitcoin Spot dos EUA cresce com aprovação do Teucrium Futures Fund

Comissão de Valores Mobiliários dos EUAaprovação no início de abril de um fundo negociado em bolsa (ETF) de futuros de Bitcoin da Teucrium com base em diferentes leis deu esperança aos investidores de Cripto e emissores de fundos de que um ETF de Bitcoin à vista finalmente receberá luz verde em breve.

Muitos touros desistiram da possibilidade de um ETF de Bitcoin à vista ser aprovado este ano, dadas as inúmeras rejeições da SEC com base em preocupações sobre a falta de proteção ao investidor e vigilância de mercado apropriada. Aplicações de Bit a bit,Árvore da Sabedoria,Fidelidade e Ark 21 Ações, entre outros, não viram nada além de rejeições ou extensões de seus pedidos.

Mas a Teucrium apresentou seu pedido bem-sucedido sob o “33 Act” (ou Securities Act de 1933) e o “34 Act” (ou Securities Exchange Act de 1934), em vez do “40 Act” (o Investment Company Act de 1940) sob o qual a SEC aprovou todos os ETFs de futuros de Bitcoin anteriores.

Como Nikhilesh De da CoinDesk apontou na semana passada, o presidente da SEC, Gary Gensler, disse no ano passado que sentiamais confortável com 40 Actfundos por causa das proteções ao investidor consagradas na lei, bem como das ferramentas de vigilância de mercado que supervisionam o mercado de futuros. A maior parte do volume de negociação está na Chicago Mercantile Exchange, uma bolsa tradicional com ferramentas de vigilância bem estabelecidas.

No entanto, dado que todos os pedidos de ETF de Bitcoin à vista foram protocolados sob a Lei 33 e 34, alguns veem a decisão do Teucrium abrindo caminho para que um ETF à vista WIN aprovado.

‘Um passo realmente positivo em frente’

“A SEC agora não está apenas confortável com ETFs baseados em futuros regulados sob o 40 Act e todas as proteções de investimento lá, mas também com ETFs baseados em futuros regulados sob o 34 e o 33 Act, o mesmo ato pelo qual esses ETFs baseados em spot serão regulados”, disse Craig Salm, diretor jurídico da Grayscale Investments, que está tentando converter seu Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF de Bitcoin spot. O Digital Currency Group, empresa controladora da Grayscale, também é dono da CoinDesk.

“É um passo realmente positivo no caminho para finalmente obter aprovação para ETFs baseados em spot”, acrescentou Salm.

Dave Abner, chefe de desenvolvimento global de negócios da exchange de Cripto Gemini e que passou 20 anos focado na expansão do setor de ETFs, também disse que ficou encorajado com o último acontecimento.

“Aprovar o Teucrium é um sinal muito claro de que não há como desacelerar esse movimento. Acho que um será aprovado até o terceiro trimestre”, Abner disse recentemente ao CoinDesk .

Com mais de US$ 25 bilhões em ativos sob gestão, o GBTC é o aplicativo de ETF de Bitcoin spot mais observado. A Grayscale está aguardando o fim de um período de 240 dias período de comentáriosemitido pela SEC, no qual a comissão decidirá até 6 de julho se seu pedido será aprovado.

Para o GBTC e seus investidores, uma aprovação seria uma boa notícia para seu desconto em relação ao valor líquido do ativo, que fica em torno de 23%. O desconto representa a diferença entre o preço dos ativos Bitcoin subjacentes e o valor implícito no preço das ações do fundo. Isso aumentou à medida que as chances de conversão para um ETF spot diminuíram, enquanto outras vias para ganhar exposição ao Bitcoin aumentaram, incluindo ações e ETFs Bitcoin spot no Canadá.

“Acreditamos que esse desconto deve fechar decisivamente se/quando o GBTC for convertido em um ETF”, disse Michael Graham, analista de pesquisa de ações da Canaccord Genuity, a clientes em uma nota recente.

‘Rastejar, andar, correr’

A empresa de investimentos Bitwise também tem uma aplicação spot Bitcoin ETF pendente revisão com a SEC, com prazo final de 29 de junho.

Embora tenha se recusado a abordar as chances específicas de aprovação do fundo porque a revisão está em andamento, Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, disse que "estamos progredindo".

“Estamos meio que em uma série de engatinhar, andar, correr”, disse Hougan, acrescentando que a aprovação do Teucrium não é garantia de que a indústria verá um ETF de Bitcoin spot aprovado em breve. “Mas também T garante que T veremos”, disse ele.

Outros na comunidade de investimentos veem a necessidade de uma reformulação política antes que os ETFs de Bitcoin à vista entrem em cena. Sob essa visão, compartilhada por George Sutton, analista de pesquisa institucional na Craig-Hallum, um ETF de Bitcoin à vista será eventualmente aprovado, mas isso pode primeiro exigir uma mudança de administração.

“Acreditamos que os políticos pró-criptomoedas atrairão um grande número de eleitores jovens, centrados em tecnologia e que a mudança virá, mas provavelmente exigirá paciência”, disse Sutton.