A IA não é a salvação quando os mercados ficam difíceis … mas pode ajudar, diz o chefe da Nickel Digital

Quando os mercados ficam difíceis, como aconteceu com as criptomoedas no final de janeiro, as empresas de investimento precisam de toda a ajuda possível para tomar as decisões corretas, rapidamente. Não é surpresa, portanto, que muitas estejam recorrendo à IA, a nova arma mais brilhante do arsenal, para analisar e sugerir maneiras de minimizar perdas e até mesmo obter lucro.

Quase todos (96%) dos executivos de um grupo pesquisado de empresas de trading que, conjuntamente, gerenciam cerca de US$ 14 trilhões em ativos disseram que a IA já desempenha um papel importante nos processos centrais de investimento, de acordo com pesquisa recentemente realizada pela Nickel Digital Asset Management. Mas isso não é suficiente, uma mão humana ainda é necessária, disse Anatoly Crachilov, sócio fundador e CEO da empresa.

A IA está transformando o trading quantitativo assim como está transformando quase todas as outras indústrias e empreendimentos humanos. Indo além dos grandes modelos de linguagem (LLMs) que parecem ter permeado grande parte do cotidiano, existem também abordagens de aprendizado de máquina e IA preditiva que analisam dados históricos para prever o que vem a seguir. No entanto, elas são fracas na identificação de informações incorretas que podem levar a conclusões errôneas e a decisões inadequadas.

“É um mercado muito difícil. A IA não vai salvá-lo; não é um salvador,” disse Crachilov em uma entrevista.

Apesar da queda nos preços das criptomoedas que envolveu o mercado no final do mês passado, a Nickel, sediada em Londres, que opera uma plataforma multimanager alocando para mais de 80 equipes, mantém uma perspectiva positiva para o ano. “Talvez uma conquista por si só,” disse Crachilov.

A convergência entre o comércio de criptomoedas e a IA está se tornando mais avançada em áreas como a gestão de riscos. Embora a IA ainda possa ter dificuldades para superar bots snipers de alta velocidade que miram nos mais recentes tokens cripto de baixa liquidez, por exemplo, um ponto ideal é onde modelos baseados em sentimento e dados podem aprender a gerenciar risco.

Cada gestor vinculado à Nickel opera dentro de um quadro de risco bem definido que inclui limites máximos de queda em momentos de volatilidade aumentada. Às vezes, a intervenção humana é necessária e uma abordagem “à moda antiga”, explicou Crachilov, em oposição à dependência de automação baseada em dados, aprendida por máquinas.

“Se o mercado entrar em dificuldade, como aconteceu em algumas ocasiões na memória recente, às vezes é necessário exercer disciplina e interromper aqueles gestores que ultrapassam os limites de [máxima perda], seja qual for o uso de IA na condução da sua estratégia,” disse Crachilov. “Em última análise, há um limite rígido para a quantidade de perdas que permitiríamos na carteira.”

Perguntas sobre quanto envolvimento humano deve haver em estratégias de negociação conduzidas por IA, ou a forma como uma substituição humana é acionada, eram técnicas e sutis demais para a pesquisa relativamente de alto nível de Nickel com gestores, disse Crachilov.

Ele afirmou que a Nickel opera “uma operação no estilo militar”, onde um fluxo de dados rico coleta mais de 100 milhões de pontos de dados do livro subjacente a cada 24 horas. “Embora essa parte seja muito bem informada, ainda requer envolvimento humano. E continuamos em conversa com os gestores, mesmo no meio da noite”, disse Crachilov.

A evolução natural para uma automação completa ainda precisa considerar a possibilidade de fluxos de dados errôneos ou incompletos provenientes de locais como as exchanges de criptomoedas, segundo Crachilov.

Por exemplo, um humano perceberia que dados indicando que uma determinada posição está com queda de 100% provavelmente foram resultado de algum problema com a fonte de dados, afirmou ele. Porém, um sistema automatizado de IA poderia impor mecanicamente um limite quando isso não fosse necessário.

“É necessário um acompanhamento humano. Todo o ecossistema cripto ainda é muito frágil. E algumas das exchanges podem entrar em modo de espera por 15 minutos, ou apresentar dados incorretos, ou gerar blocos de dados errados, que podem, inadvertidamente, forçar o sistema a desligar alguns dos gestores sem uma boa razão,” afirmou Crachilov.

Tudo se resume à filosofia de gerenciamento de risco da empresa, que consiste em eliminar um ponto único de falha em qualquer etapa do processo, afirmou Charles Adams, chefe de relações com investidores da Nickel.

“Se houvesse um agente autônomo que monitora todo o portfólio, digamos que algo dê errado com ele, os riscos poderiam ser potencialmente catastróficos,” disse ele. “O ponto principal é que temos este fundo muito bem diversificado, dividido entre mais de 80 gestores atualmente, distribuídos por centenas, senão milhares, de subcontas nas exchanges, e eliminar esse ponto único de falha é muito importante para nós.”