Lubin e Chalom, da Sharplink, apresentam seus argumentos a favor dos DATs de ether enquanto os preços despencam

À medida que a adoção institucional de ativos digitais amadurece, um novo manual corporativo está emergindo: tratar o ether não apenas como um investimento, mas como uma infraestrutura financeira produtiva.

A mudança ocorre em meio a uma acentuada volatilidade negativa do mercado. SharpLink Gaming (SBET) — que viu suas ações dispararem em maio do ano passado após adotar uma estratégia de tesouraria em ether ETH$1.920,39 — desde então caiu drasticamente (assim como todas as outras empresas de tesouraria de ativos digitais formadas às pressas em 2025). Isso serve como um lembrete da turbulência que continua a definir essa classe de ativos.

Em um painel de discussão na Consensus Hong Kong 2026 apresentando o Chairman da Sharplink, Joe Lubin, e o CEO Joseph Chalom, os dois executivos destacaram como os DATs estão evoluindo para uma estratégia institucional distinta.

“Nunca vi um momento de diferenciação maior onde os ventos macroeconômicos favoráveis para o Ethereum estejam melhores em seus 10 anos e meio de história”, disse Chalom, apontando para o crescimento dos stablecoins e da tokenização. “Ouça Larry Fink em Davos, quando ele diz que US$ 14 trilhões em ativos da BlackRock serão tokenizados, e mais de 65% disso até o momento está acontecendo no Ethereum.”

Embora a recente movimentação do preço do ether e os fluxos de ETFs tenham gerado preocupações, Chalom os enquadrou como parte de um desinvestimento macro mais amplo. “Bitcoin e ether foram muito fáceis de desinvestir,” afirmou, acrescentando que as rotações para fora de ativos líquidos são típicas durante períodos de volatilidade. “Os maiores players da finança institucional estão nos dizendo abertamente — eles estão migrando para o ether.”

A estratégia da SharpLink difere, argumentou ele, porque utiliza capital permanente. “Um ETF é um excelente veículo de exposição passiva, mas precisa proporcionar liquidez diária… Nós possuímos capital permanente,” disse ele. “A terceira etapa — que é realmente a mais importante — é tornar seu ETH produtivo.”

Lubin enfatizou a característica distintiva do ether: rendimento.

“O Ether seria um ativo muito melhor… porque é um ativo produtivo. Ele gera rendimento. Possui uma taxa livre de risco,” afirmou, referindo-se aos retornos de staking de aproximadamente 3%. A SharpLink apostou quase toda a sua participação e planeja continuar acumulando. “Continuaremos comprando ether. Continuaremos fazendo staking de ether e adicionando novos rendimentos ao ether.”

Além do staking, Chalom descreveu o que chamou de “DeFi institucional de qualidade”, utilizando capital bloqueado a longo prazo para obter retornos ajustados ao risco, em vez de buscar ganhos no estilo venture. “Não estamos procurando resultados convexos de VC de 10x — estamos buscando o melhor rendimento ajustado ao risco para nossos investidores. E estamos realmente confiantes de que, ao fazer isso, melhoraremos o ecossistema DeFi ao elevar seus padrões.”

Para Lubin, a transformação lembra a era inicial da internet. “Há muito tempo... existiam empresas de internet. Agora, toda empresa é uma empresa de internet. Em breve, toda empresa será uma empresa blockchain,” afirmou, prevendo que as empresas cada vez mais manterão tokens em seus balanços patrimoniais e demandarão ferramentas sofisticadas de tesouraria onchain.

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