A indicação de Trump para o Federal Reserve, Kevin Warsh, pode surpreender os mercados com cortes de taxa de 100 pontos-base este ano, diz economista

O indicado de Trump para o Fed, Kevin Warsh, pode cortar as taxas de forma rápida e significativa, disse na terça-feira um economista que previu corretamente os problemas fiscais do Japão, contrariando os temores de um afrouxamento da liquidez mais lento sob o próximo presidente.

Robin Brooks, pesquisador sênior do programa de Economia Global e Desenvolvimento da Brookings Institution, prevê cortes de 100 pontos base ao longo das quatro reuniões em junho, julho, setembro e outubro após a nomeação de Warsh, afirmou ele em seu última análise Terça-feira.

"Isto poderia ser interpretado como uma redefinição da política monetária para reconhecer uma taxa neutra mais baixa e supera amplamente os cerca de 40 pontos base em cortes que os mercados precificam para este período, preparando o terreno para uma maior fraqueza do dólar," acrescentou ele.

Brooks tem avisou com consistência de uma crise fiscal completa no Japão por pelo menos um ano, com os primeiros sinais de crise surgindo no mês passado, quando os rendimentos dos custos de empréstimos do governo do país dispararam para máximas históricas.

Sua previsão mais recente indica que a taxa básica de empréstimo do Fed pode cair para uma faixa de 2,5% a 2,75%, em comparação com os atuais 3,5% a 3,75%, antes das eleições de meio de mandato em novembro.

O mandato do atual presidente Jerome Powell termina em maio. No mês passado, o Fed liderado por Powell manteve as taxas de juros estáveis em uma faixa de 3,5% a 3,75% após reduzir em 75 pontos base nas três reuniões anteriores.

Essa projeção de cortes agressivos nas taxas pode reviver uma corrida de alta no bitcoin BTC$66.388,23 e no mercado cripto mais amplo. O passado hawkish de Warsh como governador do Fed, quando manteve sua postura antiinflação durante a crise de 2008-09, assustou os mercados levando a crer que as taxas não cairão facilmente sob sua presidência, preparando mais um confronto entre o banco central e a Casa Branca. Trump atacou repetidamente Powell por não reduzir as taxas de forma agressiva para 1% e por prejudicar a economia americana.

A forma como os mercados reagiram desde que começaram a circular rumores sobre a presidência de Warsh no final da quinta-feira revela a ansiedade. O Bitcoin caiu de $84.500 na quinta-feira para menos de $75.000 durante o fim de semana, com os temores de um Fed mais agressivo alimentando uma grande aversão ao risco. Ouro e prata despencaram 9% e 26%, respectivamente, na sexta-feira, enquanto o índice do dólar subiu.

"Muitos saíram da semana passada com a impressão equivocada de que Warsh adotaria uma postura agressiva. Ele não pode e não vai adotar essa postura. De fato, seu pior pesadelo provavelmente é que Trump se volte contra ele, assim como fez com Powell," observou Brooks.

Ele espera que Warsh consolide uma narrativa de alta produtividade e baixa inflação para taxas mais baixas, o que certamente é possível, visto que Warsh enxerga o boom da IA como uma força desinflacionária que aumenta a produtividade e fortalece a competitividade americana.

"As melhorias na produtividade devem impulsionar aumentos significativos nos salários reais líquidos. Um aumento de um ponto percentual no crescimento anual da produtividade dobraria os padrões de vida dentro de uma única geração," observou Warsh em um artigo de opinião publicado no Wall Street Journal em novembro de 2025 intitulado "A Liderança Quebrada do Federal Reserve."