Aqui está o motivo pelo qual o candidato ao Fed, Kevin Warsh, é visto como pessimista em relação ao bitcoin

Na quinta-feira, o presidente Donald Trump afirmou que anunciará sua escolha para o presidente do Federal Reserve dos EUA, para substituir o atual Jerome Powell após o término de seu mandato em maio.

Embora nada esteja confirmado ainda, relatórios sugerem a administração Trump está se preparando para nomear Kevin Warsh, que atuou no Conselho de Governadores do Federal Reserve de 2006 a 2011.

Warsh tem ocasionalmente elogiou criptomoedas. No entanto, o bitcoin BTC$75.461,39 despencou na noite de quinta-feira para quase os níveis de US$ 81.000 enquanto as suas probabilidades dispararam nos sites de apostas, com alguns analistas agora o classificando como uma força pessimista para o ativo.

"Os mercados geralmente veem o ressurgimento da influência de Warsh como negativo para o Bitcoin, pois sua ênfase na disciplina monetária, taxas reais mais altas e liquidez reduzida enquadra a criptomoeda não como uma proteção contra a desvalorização, mas como um excesso especulativo que desaparece quando o dinheiro fácil é retirado," afirmou Markus Thielen, fundador da 10x Research, ao CoinDesk.

Taxas de juros reais mais altas significam que o custo real de tomar dinheiro emprestado, após considerar a inflação, está elevado. Pense nisso como a taxa de juros "verdadeira" que impacta suas finanças de forma mais intensa. Quando as taxas reais estão elevadas, empresas e investidores normalmente reduzem a exposição a investimentos arriscados, como o bitcoin.

O histórico de Warsh está a adicionar combustível ao fogo. Durante a crise financeira global (GFC) que durou de dezembro de 2007 a junho de 2009, Warsh citou repetidamente os riscos de inflação ao mesmo tempo em que a economia global oscilava à beira de uma deflação total.

Por exemplo, em setembro de 2008, o mês em que o Lehman Brothers quebrou, Warsh disse: "Ainda não estou pronto para abandonar minhas preocupações em relação à inflação."

Sete meses depois, quando a medida de inflação preferida do Fed estava em 0,8% e a taxa de desemprego em 9%, ele afirmou: "Continuo mais preocupado com riscos de alta à inflação do que com riscos de queda."

Ao longo dos anos, muitos observadores argumentaram que a postura hawkish de Warsh e a falha em reconhecer os riscos de deflação agravaram a crise.

"Sob essa perspectiva, a sua abordagem provavelmente teria resultado em maior desemprego, recuperações mais lentas e maior risco de deflação durante a década de 2010," afirmou Thielen.

Tudo isso torna uma possível escolha de Warsh irônica, já que o histórico hawkish do ex-governador do Fed contrasta fortemente com o guia reflacionário e pró-ativos de risco de Trump. Trump tem criticado Powell repetidamente, frequentemente recorrendo a ataques pessoais por manter as taxas elevadas e prejudicar a economia. O Presidente tem enfatizado a necessidade de cortes rápidos nas taxas, pedindo que os juros caiam para até 1% a partir da faixa atual de 3,5%-3,7%.

Assim, vários observadores afirmam que Warsh é uma escolha equivocada para o Fed, que se espera alinhe com a linha de Trump.

"Kevin Warsh tem sido um falcão da política monetária durante toda a sua carreira e, mais importante ainda, durante um período em que os mercados de trabalho entraram em colapso. Seu viés dovish atualmente decorre da conveniência. O Presidente corre o risco de ser enganado," afirmou a Renaissance Macro Research no X.

"Eu li as transcrições do FOMC durante a GFC. As citações dele me assustaram", disse Ana Wong, Economista-Chefe dos EUA da Bloomberg.

Felizmente, mesmo como presidente do Fed, Warsh não pode determinar as taxas sozinho, pois o Conselho de Governadores vota coletivamente, diluindo qualquer voz individual. Resta saber se Trump seguirá adiante com Warsh.

Até lá, seu histórico agressivo pode continuar assustando os ativos de risco, fortalecendo o dólar no interino.