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Bitcoin em um mercado baixista profundo contra o ouro, a história sugere que a tendência de queda pode persistir
O Bitcoin está agora 55% abaixo do ouro desde seu pico em dezembro de 2024.
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O que saber:
- A relação BTC/ouro está próxima de 18,46, cerca de 17% abaixo da sua média móvel de 200 semanas.
- O Bitcoin está aproximadamente 55% abaixo do ouro desde seu pico em dezembro de 2024, enquanto os mercados em baixa anteriores apresentaram quedas de 77% em 2022 e 84% em 2018.
O posicionamento do Bitcoin em relação ao ouro continua a se deteriorar, desafiando a narrativa tradicional do bitcoin como ouro digital.
Enquanto o ouro avança para novos máximos históricos logo abaixo de US$ 4.900 por onça e registra alta de aproximadamente 12% no ano, o bitcoin está apenas marginalmente positivo no ano e permanece abaixo de US$ 89.000.
A História Continua abaixo
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Essa divergência também é evidente em períodos mais longos. Em análises de um ano e cinco anos, o ouro apresentou retornos superiores. Ao longo de cinco anos, o bitcoin valorizou-se cerca de 150%, enquanto o ouro subiu aproximadamente 160%.
A razão BTC para ouro encontra-se atualmente próxima de 18,46, firmemente abaixo de sua média móvel de 200 semanas (WMA), que reflete a tendência de longo prazo com base em quase quatro anos de dados de preços. A WMA de 200 semanas situa-se em cerca de 21,90, colocando a razão aproximadamente 17% abaixo da WMA de 200 semanas.
Durante o último grande mercado de baixa em 2022, o índice caiu para mais de 30% abaixo da Média Móvel de 200 semanas (200WMA) e permaneceu abaixo dela por mais de um ano. A atual queda começou em novembro, sugerindo que, se a história se repetir, pode continuar significativamente abaixo da 200WMA até o final de 2026.
A relação atingiu o pico próximo de 40,9 em dezembro de 2024, enquanto desde então o bitcoin caiu cerca de 55% em relação ao ouro. Ciclos anteriores apresentaram quedas ainda mais profundas, com uma redução de 77% durante o mercado de baixa de 2022 e uma queda de 84% no ciclo de 2017 a 2018.
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O que saber:
- Os investidores estão mais pessimistas em relação ao dólar dos EUA do que nunca, uma posição que historicamente tem sido um vento favorável para o bitcoin, pois um dólar mais fraco tende a apoiar ativos de risco.
- Desde o início de 2025, o bitcoin desenvolveu uma correlação incomumente positiva com o dólar, com sua correlação de 90 dias atingindo 0,60, mesmo com a queda tanto do índice do dólar quanto do BTC.
- Se esse novo vínculo se mantiver, uma queda adicional do dólar poderia prejudicar o bitcoin, enquanto um forte short squeeze e recuperação do dólar poderiam, ao contrário, impulsionar o BTC.
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