Aqui estão as 3 coisas a observar que movimentarão os preços do Bitcoin e das criptomoedas em 2026

O Bitcoin finalmente ultrapassou a mínima do ano passado, próxima a 80.000, e subiu no início de 2026, negociando em torno de US$ 93.300 após atingir brevemente US$ 97.000.

O ganho de quase 7% no acumulado do ano também impulsionou outras criptomoedas e aproximou a maior moeda digital de um nível que possui consolidou os ralis anteriores desde novembro.

De acordo com analistas da NYDIG Research e do formador de mercado Wintermute, o aumento de preço até agora tem sido impulsionado principalmente por riscos geopolíticos e uma mudança estrutural na forma como o capital flui pelo mercado cripto. Esta última é também um dos três principais catalisadores que podem impulsionar os preços além dos níveis atuais.

Antes de entrar no que são esses catalisadores, vamos analisar por que as criptomoedas estão em alta este ano, após a ação de preços monótona do ano passado.

De acordo com Greg Cipolaro, do NYDIG Research, o principal fator de impulso no curto prazo tem sido a instabilidade política nos Estados Unidos.

Ele destacou a tensão contínua entre Donald Trump e suas críticas ao Federal Reserve e seu presidente, Jerome Powell, que se recusou a cortar as taxas de juros conforme a demanda do presidente. Cipolaro fez comparações com interferências políticas passadas na política monetária dos EUA, especificamente a pressão de Richard Nixon sobre o Fed antes da eleição de 1972.

“A história mostra que a intromissão política na política monetária é quase invariavelmente prejudicial - inflação mais alta, credibilidade abalada do banco central e moedas mais fracas são subprodutos típicos,” escreveu ele.

O Bitcoin, um ativo não soberano com oferta fixa, pode estar se beneficiando das preocupações dos investidores em relação a riscos similares que estão se desenrolando atualmente.

Cipolaro também destacou o ambiente macroeconômico mais amplo como uma das razões pelas quais os preços encontraram suporte. A oferta global de dinheiro atingiu um marco histórico, e enquanto os metais preciosos, incluindo ouro, prata, platina e paládio, dispararam, o BTC, como “ouro digital,” parecia ter sido deixado para trás.

“Embora nossa análise indique que o ouro e o bitcoin respondam a dinâmicas macroeconômicas distintas, com efetivamente correlação zero entre eles, ambos destacam uma realidade mais ampla: em escala global, reservas de valor verdadeiramente não soberanas são extremamente raras,” escreveu Cipolaro, sugerindo que o BTC pode estar agora alcançando isso.

Também há uma redução nos "excessos". A venda para realização de prejuízo fiscal, na qual investidores vendem seus ativos com prejuízo para reduzir ganhos reconhecidos em outros ativos, terminou no início do ano.

Outro excesso que foi eliminado ocorreu após as liquidações de 10 de outubro, que, segundo a BitMEX Research, deixaram as exchanges com posições longas não protegidas após os mecanismos de alavancagem automática liquidarem os traders. À medida que as exchanges venderam essas posições longas, os preços permaneceram baixos.

E então há o debate contínuo sobre o ciclo de halving "de quatro anos" do bitcoin e se ele está morto. Um halving é um evento no qual a recompensa por verificar novos blocos na blockchain do Bitcoin é reduzida pela metade. Isso ocorre a cada 210.000 blocos, aproximadamente a cada 4 anos, período durante o qual o bitcoin historicamente experimenta ciclos de boom e queda.

Os observadores do mercado apontarão que o bitcoin, e por extensão o mercado cripto mais amplo, aparentemente têm negociado em um ciclo de quatro anos, no qual o BTC sobe significativamente logo após o halving, impulsionando o mercado mais amplo a crescer. Isso alimenta uma mania especulativa, que então culmina em um mercado de baixa que termina antes do próximo halving.

De acordo com a Wintermute, esse ciclo de quatro anos do mercado de criptomoedas pode ter chegado ao fim.

“O ciclo de quatro anos está morto,” escreveu a empresa em um recente nota no X. “2025 não entregou o rally antecipado, mas pode marcar o que no futuro veremos como o início da transição das criptomoedas de uma especulação para uma classe de ativos mais consolidada.”

Historicamente, a riqueza nativa do setor cripto atuava como uma piscina rotativa. Os ganhos em Bitcoin fluíam para o ether, depois para outras altcoins de primeira linha e, por fim, para tokens mais especulativos no que ficou conhecido como “altseason”.

Esse mecanismo de transmissão parece ter se rompido, de acordo com os dados de fluxo OTC da Wintermute.

A empresa citou uma mudança estrutural importante: o crescimento de produtos institucionais como fundos negociados em bolsa (ETFs) e trusts de ativos digitais (DATs).

“ETFs e DATs evoluíram para 'jardins murados.' Eles proporcionam demanda sustentada por ativos de grande capitalização, mas não rotacionam naturalmente o capital para o mercado mais amplo,” escreveu a Wintermute.

Em 2025, as altas das altcoins tiveram uma duração média de apenas 20 dias, contra mais de 60 dias em 2024, observou a empresa. Um pequeno grupo de ativos principais absorveu a grande maioria do novo capital, enquanto a maior parte do mercado teve dificuldades para manter o impulso.

O interesse do varejo também se deslocou para outros setores. "Com o interesse do varejo direcionado para as ações, 2025 tornou-se um ano de extrema concentração", acrescentou a Wintermute, referindo-se à atenção dos investidores voltada para ações de IA, terras raras e computação quântica.

O que vem a seguir

Esta rotação de capital é o que a Wintermute vê como o principal motor, entre os outros três grandes catalisadores, para o preço subir neste ano.

De acordo com o formador de mercado, veículos institucionais, como ETFs e firmas de tesouraria, precisam incluir um conjunto mais amplo de ativos digitais para impulsionar movimentos de preço maiores. Sinais iniciais disso já são visíveis no mercado, com ETFs à vista de SOL e XRP sendo negociados e pedidos para ETFs vinculados a várias altcoins em avaliação.

Então, há o retorno do efeito riqueza, onde um forte rali do BTC ou ETH pode gerar capital para os investidores, que pode então se espalhar para o mercado mais amplo de altcoins.

Um catalisador final seria os investidores de varejo rotacionando de volta das ações para o espaço das criptomoedas, trazendo novos fluxos de entrada de stablecoins e um apetite renovado por risco.

“Quanto capital, em última análise, retornará aos ativos digitais permanece incerto”, disse a Wintermute. “Os desdobramentos dependerão de o que um desses catalisadores consiga expandir significativamente a liquidez além de um punhado de ativos de grande capitalização, ou se a concentração persistirá.”