A Pergunta dos 100 mil dólares do Bitcoin: Veja Por Que BTC, XRP, SOL Podem Disparar Nesta Semana

O Bitcoin BTC$78.469,44 enfrentou algumas semanas desafiadoras, recuando fortemente de suas máximas históricas e impactando negativamente o mercado mais amplo, incluindo ether ETH$2.395,86, XRP XRP$1,6519, solana SOL$104,75 e outros.

No entanto, há um motivo convincente para esperar que a criptomoeda se mantenha acima do nível crucial de US$ 100.000 e apresente alta nesta semana, estando esse motivo ligado a uma mudança positiva no sistema financeiro dos EUA que sinaliza potencial para um novo impulso na assunção de riscos por parte dos investidores.

No cerne da história está o spread entre o SOFR e o EFFR, que mede as condições de liquidez do dólar no setor bancário dos EUA. SOFR, a Taxa de Financiamento Overnight Garantida, é a taxa de juros overnight que os bancos pagam para tomar dinheiro emprestado usando Títulos do Tesouro como garantia. A Taxa Efetiva dos Fundos Federais (EFFR) é a taxa na qual os bancos emprestam reservas uns aos outros durante a noite sem garantia.

Normalmente, este spread oscila em uma faixa estreita, mas no final do mês passado disparou para o nível mais alto desde 2019, sinalizando estresse e aperto de liquidez no sistema financeiro. O resultado? O índice do dólar, que acompanha o valor do dólar em relação às principais moedas fiduciárias, subiu e o bitcoin caiu acentuadamente, ultrapassando o patamar de US$ 100.000 em determinado momento.

Mas nos últimos dias, o diferencial SOFR-EFFR caiu acentuadamente de 0,35 para 0,05, eliminando esse pico. Essa reversão indica uma flexibilização das condições financeiras—o prêmio pelo risco diminuiu e a liquidez está se normalizando.

Tendo tudo o mais constante, o estreitamento deste spread sinaliza condições financeiras mais flexíveis, favoráveis para ativos de risco como o bitcoin. E adivinhe, o BTC está em alta no momento da escrita, negociando acima de US$ 103.000, representando um ganho de 1,6% em 24 horas, segundo dados da CoinDesk. ETH, XRP, SOL, BNB registraram ganhos de 1,5% a 2,5% seguindo o exemplo do BTC.

Empréstimos do SRF caem, alta do DXY desacelera

Outros indicadores-chave também apontam para uma redução no estresse de liquidez. Por exemplo, o empréstimo dos bancos junto à facilidade permanente de recompra (standing repo facility - SRF) do Federal Reserve, uma ferramenta essencial de gestão de liquidez, caiu para zero após atingir um recorde de US$ 50 bilhões no início deste mês, segundo dados do ING. Bancos tinha emprestado bilhões por meio do SRF como resposta a pressões temporárias de financiamento.

Concomitantemente, a valorização do índice do dólar enfraqueceu diante da resistência no pico de agosto de 100,25, causando uma estagnação do momentum de alta. Uma nova onda de vendas no DXY pode ser favorável para o BTC, que é visto como uma proteção contra a desvalorização do dólar e um proxy para a proteção contra a inflação.

Todos esses fatores se combinam para criar um caso convincente para que o bitcoin e o mercado cripto mais amplo se recuperem na próxima semana.

Principais riscos

Fique atento aos fluxos para os ETFs à vista listados nos EUA, pois eles precisarão mostrar força após quase US$ 2,8 bilhões em saídas nas últimas quatro semanas.

Uma ruptura no DXY acima de 100,25 pode comprometer as perspectivas de alta do BTC.