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Bitcoin sobe enquanto economia apresenta sinais de fraqueza — Isso é um indicativo de alta ou baixa?
Surpresas positivas no CPI enquanto as fissuras se ampliam no mercado de trabalho dos EUA; bitcoin sobe à medida que o dólar enfraquece e os rendimentos dos títulos caem.
14 de set. de 2025, 8:00 a.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- O IPC principal subiu 0,4% Mês a Mês vs. 0,3% esperado; pedidos de auxílio-desemprego e revisões importantes nos dados de criação de empregos indicam aumento da pressão no mercado de trabalho.
- O Bitcoin mantém mínimas mais altas, aproximando-se do gap da CME próximo a $117.300
- A média móvel de 200 dias sobe para US$ 102.000 enquanto o custo médio dos detentores de curto prazo atinge um recorde histórico.
O Bitcoin está cerca de 4% mais alto do que estava há uma semana—boa notícia para o ativo digital, mas má notícia para a economia.
O recente tom negativo dos indicadores econômicos da semana passada aumentou as expectativas de que o Federal Reserve irá reduzir as taxas de juros na quarta-feira, tornando ativos mais arriscados, como ações e bitcoin, mais atraentes.
A História Continua abaixo
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Vamos recapitular os dados que sustentam essa tese.
O mais importante, os EUA. Índices do IPCA, foi divulgado na quinta-feira. A taxa principal ficou ligeiramente acima do esperado, um sinal de que a inflação pode ser mais persistente do que o previsto.
Antes disso, tivemos as revisões de terça-feira dos dados de emprego. A maior economia do mundo criou quase 1 milhão de empregos a menos do que o reportado no ano encerrado em março, o maior revisão para baixo na história do país.
Os números vieram após o muito observado relatório mensal de empregos, que foi divulgado na sexta-feira anterior. Os EUA adicionaram apenas 22.000 empregos em agosto, com desemprego em alta para 4,3%, disse o Bureau of Labor Statistics. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram 27.000, para 263.000 — o maior nível desde outubro de 2021.
Inflação mais alta e menos empregos não são bons para a economia dos EUA, portanto, não é surpresa que a palavra "estagflação" esteja começando a reaparecer nos comentários macroeconômicos.
Nesse contexto, o bitcoin — considerado um ativo de risco por Wall Street — continuou sua escalada, ultrapassando os 116.000 dólares na sexta-feira e quase fechando a lacuna dos contratos futuros da CME em 117.300 dólares de agosto.
Não é surpresa, pois os investidores também estão elevando os preços dos principais ativos de risco: ações. Basta observar o índice S&P 500, que fechou em um recorde pelo segundo dia na esperança de um corte na taxa.
Então, como os traders devem analisar o gráfico de preços do BTC?
Para este entusiasta de gráficos, a ação do preço continua construtiva, com mínimas mais altas se formando desde o fundo de setembro em $107.500. A média móvel de 200 dias subiu para $102.083, enquanto o Preço Realizado dos Detentores de Curto Prazo — frequentemente usado como suporte em mercados de alta — aumentou para um recorde de $109.668.
Ações vinculadas ao Bitcoin: Um panorama diversificado
No entanto, a valorização semanal do bitcoin não beneficiou a Strategy (MSTR), a maior das empresas com tesouraria em bitcoin, cujas ações permaneceram praticamente estáveis na semana. Seus concorrentes tiveram desempenho melhor: MARA Holdings (MARA) 7% e XXI (CEP) 4%.
A Strategy (MSTR) teve um desempenho inferior ao do bitcoin no ano até o momento e continua abaixo de sua média móvel de 200 dias, atualmente em $355. No fechamento de quinta-feira, a $326, está testando um nível-chave de suporte de longo prazo observado em setembro de 2024 e abril de 2025.
O prêmio mNAV da empresa comprimou para abaixo de 1,5x ao considerar a dívida conversível pendente e ações preferenciais, ou aproximadamente 1,3x baseado exclusivamente no valor do patrimônio líquido.
A emissão de ações preferenciais permanece contida, com apenas US$ 17 milhões captados entre STRK e STRF nesta semana, o que significa que a maior parte da emissão at-the-money continua fluindo através de ações ordinárias. De acordo com o empresa, as opções agora estão listadas e sendo negociadas para todas as quatro ações preferenciais perpétuas, um desenvolvimento que pode proporcionar rendimento adicional sobre o dividendo.
Catalisadores otimistas para ações de criptomoedas?
A ferramenta FedWatch da CME indica que os traders esperam um corte de 25 pontos base nos juros dos EUA em setembro e já precificaram um total de três cortes nas taxas até o final do ano.
Isso é um sinal de que o sentimento de risco pode se inclinar de volta para o crescimento e para equities vinculados a criptomoedas, destacado pela breve queda do título do Tesouro dos EUA de 10 anos abaixo de 4% nesta semana.
Ainda assim, o índice do dólar (DXY) continua a manter um suporte de vários anos, um possível ponto de inflexão que vale a pena ser acompanhado.
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