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Bitcoin ‘Short Strangle’ Preferido à Medida que o Mercado Sinaliza Calma de Curto Prazo: 10x Research
A 10x Research prefere a estratégia de short strangle pelo segundo mês consecutivo, pois a dinâmica do mercado indica uma calma no curto prazo.
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O que saber:
- A 10x Research prefere a estratégia de short strangle pelo segundo mês consecutivo, pois a dinâmica do mercado indica uma calmaria no curto prazo.
- A estratégia envolve a venda de opções fora do dinheiro para capturar prêmios, assumindo que o bitcoin permaneça entre $95.000 e $125.000.
O Bitcoin desafiou as expectativas de volatilidade significativa em agosto, negociando dentro de uma faixa. À medida que a dinâmica do mercado indica um regime de baixa volatilidade contínua no curto prazo, 10x Research destaca o "short strangle" como uma estratégia ideal.
"Dadas as dinâmicas atuais no mercado de opções de bitcoin, uma estratégia short strangle parece bem adequada para o próximo mês. Com o bitcoin negociando em torno de $113.000 e uma faixa esperada entre $95.000 e $125.000, vender uma put fora do dinheiro [vencimento em setembro] próxima a $95.000, juntamente com uma call fora do dinheiro [vencimento em setembro] próxima a $125.000, oferece uma oportunidade para capturar prêmio," afirmou Markus Thielen, fundador da 10x Research, em um relatório aos clientes na quinta-feira.
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Short strangle envolve a escrita simultânea (venda) de calls com preço de exercício mais alto fora do dinheiro e puts com preço de exercício mais baixo fora do dinheiro, com o mesmo vencimento, posicionadas equidistantemente em relação ao preço à vista do ativo subjacente.
A estratégia é semelhante à venda de seguro contra movimentos tanto altistas quanto baixistas em troca de um prêmio, que representa o lucro máximo alcançável caso o preço à vista permaneça entre os dois preços de exercício - $95.000 e $125.000 neste caso.
Vender opções (ou strangles) é uma estratégia comum quando a volatilidade implícita (IV) excede a volatilidade realizada, pois isso permite aos traders capturar prêmios mais elevados, e espera-se que o mercado permaneça relativamente estável.
" A estratégia funciona porque a curva de volatilidade implícita está sendo negociada acima dos níveis realizados, sinalizando que as opções estão superfaturadas e que o mercado provavelmente não apresentará grandes movimentos fora do seu intervalo definido no curto prazo", observou Thielen. "A estrutura temporal da volatilidade implícita das opções indica calmaria no curto prazo."
A estrutura temporal da volatilidade implícita (IV) é uma representação gráfica que mostra como a volatilidade se espera que evolua ao longo de diferentes horizontes temporais futuros. Normalmente, apresenta uma inclinação ascendente, refletindo o aumento da incerteza e do risco à medida que o tempo até o vencimento se estende.
Perfil de risco-retorno
O BTC precisa continuar sendo negociado entre $95.000 e $125.000 para que a estratégia sugerida gere lucros. A negociação dentro dessa faixa reduzirá a demanda por calls e puts OTM, drenando o prêmio dessas opções e gerando lucro para os vendedores de strangle.
A recomendação anterior de Thielen, no início de agosto, também foi uma short strangle, envolvendo uma put de $105.000 e uma call de $130.000. Essa estratégia gerou um rendimento de 3,5%.
Observe, no entanto, que as short strangles apresentam riscos significativos, especialmente no caso de um aumento repentino da volatilidade, o que pode levar a perdas substanciais. Portanto, os traders devem monitorar continuamente a posição e as variáveis de mercado relevantes para gerir o risco de forma eficaz.
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