Brevan Howard, Goldman Sachs e Harvard Lideram Compra Bilionária em ETF de Bitcoin

Wall Street aumentou sua exposição ao bitcoin no segundo trimestre, adicionando posições não apenas em fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista, mas também em ações dos EUA estreitamente vinculadas ao preço da criptomoeda, de acordo com novos documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

A Brevan Howard quase dobrou sua posição no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock durante o segundo trimestre, de acordo com um registro de valores mobiliários. O fundo de hedge focado em macrodetalhes detinha 37,9 milhões de ações no final de junho, acima de cerca de 21,5 milhões em março.

A participação valia mais de US$ 2,6 bilhões com base no preço de fechamento do IBIT em 28 de junho, tornando a Brevan Howard um dos maiores detentores institucionais relatados do IBIT ao lado do Goldman Sachs, que elevou sua posição para US$ 3,3 bilhões em IBIT e no Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC). O gigante bancário também detinha US$ 489 milhões em participação no iShares Ethereum Trust (ETHA), de acordo com um registro.

A participação da Goldman nos ETFs não é necessariamente uma aposta direta de sua mesa de operações no preço do bitcoin; trata-se, mais provavelmente, de posições detidas pela Goldman Sachs Asset Management em nome de seus clientes.

Brevan Howard, mais conhecida por trading macro, entretanto, há muito tempo está ativa no espaço cripto e opera uma divisão dedicada a ativos digitais chamada BH Digital. A unidade administra bilhões em ativos e investe em infraestrutura blockchain, finanças descentralizadas e tecnologias relacionadas.

Harvard, Wells Fargo e outros

Outros grandes investidores da IBIT incluem a Universidade de Harvard, que reportou uma participação de US$ 1,9 bilhão no ETF, e a Mubadala Investment Company de Abu Dhabi, que continua a manter $681 milhões.

Em termos de bancos dos EUA, Wells Fargo quase quadruplicou suas participações em IBIT para US$ 160 milhões, ante US$ 26 milhões no trimestre anterior, enquanto mantém uma participação de US$ 200.000 no Grayscale Bitcoin Fund (GBTC).

A Cantor Fitzgerald também aumentou suas participações para mais de US$ 250 milhões, ao mesmo tempo em que elevou suas participações em ações relacionadas a criptomoedas, incluindo Strategy (MSTR), Coinbase (COIN) e Robinhood (HOOD), entre outras.

A empresa de trading Jane Street revelou detendo uma participação de US$ 1,46 bilhão na IBIT, que representa a maior posição individual em seu portfólio após a Tesla (TSLA), com um valor de US$ 1,41 bilhão. Aumentou sua participação na MSTR enquanto reduziu suas posições em FBTC.

Os ETFs de bitcoin à vista, como o IBIT, que foi lançado em janeiro, permitem que os investidores tenham exposição ao preço do bitcoin sem precisar deter diretamente a criptomoeda. Essa estrutura oferece às instituições tradicionais uma via para participar do mercado cripto por meio de contas de corretagem e arranjos de custódia familiares.

Noruega compra mais

Para algumas entidades estrangeiras, obter exposição ao bitcoin é mais fácil por meio de empresas listadas nos EUA que possuem grandes quantidades de BTC em seus balanços patrimoniais.

Essa é a abordagem adotada pelo fundo soberano da Noruega, juntamente com vários outros investidores estatais europeus, que estão optando por participações acionárias em empresas adjacentes ao mercado de criptomoedas, em vez de manter as criptomoedas diretamente.

Norges Bank Investment Management (NBIM), o braço de investimentos do banco central norueguês e a entidade que gerencia o fundo de pensão do país de US$ 2 trilhões, agora detém indiretamente 7.161 BTC, de acordo com uma nova nota da K33 Research. Esse valor representa um aumento de 192% em relação a 2.446 BTC há um ano, e um crescimento de 87% em comparação com os 3.821 BTC que possuía no final de 2024.

A maior parte da sua exposição — 3.005 BTC — vem por meio de participações na Strategy. O restante está distribuído entre empresas como Marathon Digital, Coinbase, Block e Metaplanet. A K33 também contabilizou a GME (GameStop) e várias participações menores como contribuindo para o total.

Ainda assim, a exposição permanece ínfima no contexto. O fundo da Noruega detém participações em milhares de empresas nos mercados globais, e o valor de seus investimentos vinculados ao bitcoin é uma fração de suas participações totais. Com o preço atual de mercado de $117.502 por BTC, os 7.161 BTC do fundo valem cerca de $841 milhões — ou menos de 0,05% do portfólio de $2 trilhões.

O aumento acentuado no último ano pode sinalizar uma crescente confiança institucional na classe de ativos, mas ainda não representa uma mudança estratégica significativa.