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Baleia de Bitcoin aposta US$ 23,7 milhões na alta do BTC para US$ 200 mil até o final do ano
O preço do Bitcoin estabilizou-se entre US$ 116.000 e US$ 120.000, enquanto a atividade no mercado de opções permanece elevada, com o interesse em aberto aproximando-se de níveis recordes.
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O que saber:
- As baleias de Bitcoin estão fazendo apostas altistas significativas com estratégias complexas de opções, visando um preço de $200.000 até o final do ano.
- Uma operação recente envolveu um bull call spread, resultando em um débito líquido de US$ 23,7 milhões, que limita tanto os ganhos potenciais quanto as perdas.
- O preço do Bitcoin estabilizou-se entre $116.000 e $120.000, enquanto a atividade no mercado de opções mantém-se elevada, com o open interest aproximando-se de níveis recordes.
O rali de preços do Bitcoin pode ter desacelerado recentemente, mas a convicção altista certamente não diminuiu, já que as baleias continuam apostando milhões em uma extensão do rali de mercado.
Recentemente, uma dessas baleias executou uma importante operação de opções otimista visando a marca de $200.000 até o final do ano. A estratégia envolveu a compra simultânea de 3.500 contratos da opção de compra (call) de dezembro listada na Deribit com preço de exercício de $140.000 e a venda a descoberto (ou escrita) de 3.500 contratos da opção de compra (call) de dezembro com preço de exercício de $200.000.
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Esta operação complexa, um bull call spread, resultou em um débito líquido inicial de US$ 23,7 milhões. Conforme divulgado pela Deribit Insights notado, "O spread de compra Dec $140K-$200K domina, comprando IV baixa Dec $140K, financiado por Calls IV alta $200K."
A estratégia alcançará o lucro máximo se o BTC se estabelecer em ou acima do preço de exercício mais alto, $200.000 neste caso, até a data de vencimento.
Esta estratégia gera um débito líquido porque o prêmio pago pela opção de compra de strike mais baixo (a compra) excede o prêmio recebido pela venda da opção de compra com strike mais alto. O spread oferece ganhos limitados para um risco limitado, limitando o potencial de alta a $200.000 enquanto assegura que a perda máxima potencial esteja contida no débito inicial.
Opções são derivativos usados para especulação ou hedge contra movimentos de preços. Uma opção de compra (call) dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de adquirir o ativo subjacente a um preço predeterminado até ou antes de uma data futura específica. Um comprador de call é implicitamente otimista em relação ao mercado, enquanto um comprador de put é pessimista.
O preço à vista do Bitcoin atingiu um recorde histórico de mais de $123.000 em 14 de julho e, desde então, consolidou-se em uma faixa estreita entre $116.000 e $120.000.
Atividade recorde em opções
O rali do preço do BTC e o crescente interesse institucional em produtos estruturados, que envolvem a venda de volatilidade, impulsionaram a atividade no mercado de opções.
Na Deribit, que responde por mais de 80% da atividade global de opções, o interesse em aberto das opções de BTC, ou o número de contratos de opções em aberto, era de 372.490 BTC no momento da redação – pouco abaixo do recorde de 377.892 estabelecido em junho.
Entretanto, o interesse em aberto em opções de ether atingiu um recorde de 2.851.577 ETH, segundo a fonte de dados Amberdata. Na Deribit, um contrato de opção representa um BTC ou ETH.
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
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A estratégia afirma que pode sobreviver mesmo se o bitcoin cair para US$ 8.000 e irá 'equitizar' a dívida
A estratégia afirma que pode suportar uma queda no preço do bitcoin para $8.000 e ainda assim cobrir seus aproximadamente $6 bilhões em dívida líquida.
O que saber:
- A Strategy, liderada por Michael Saylor, afirma que pode suportar uma queda no preço do bitcoin para $8.000 e ainda assim cobrir sua dívida de aproximadamente $6 bilhões com seu tesouro de 714.644 bitcoins.
- A empresa planeja converter gradualmente sua dívida conversível em ações e evitar a emissão de dívida sênior adicional, uma estratégia que críticos alertam poder diluir fortemente os acionistas atuais.
- Céticos argumentam que uma forte queda no bitcoin deixaria a Strategy com dezenas de bilhões em perdas no papel, pressionaria as opções de refinanciamento e forçaria a emissão de ações que, segundo eles, efetivamente "transferiria" o risco para os investidores de varejo.
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