Cripto ultrapassou FTX, ainda precisa de gerenciamento de risco 24 horas por dia, 7 dias por semana, diz Brevan Howard Digital CIO

O ecossistema de Cripto percorreu um longo caminho desde que a implosão da FTX de Sam Bankman Fried destruiu bilhões em riqueza de investidores em 2023. No entanto, o setor como um todo precisa fazer mais para se tornar à prova de balas, disseram especialistas em TradFi no evento "Views From Wall Street to Cripto" realizado no Consensus Hong Kong na quarta-feira.

"Você tem players tradicionais que entraram no espaço agora, especialmente para nós, a maioria das nossas negociações acontece de liquidação de câmbio, onde você realmente KEEP seus ativos em custodiantes enquanto você é capaz de negociar em bolsas", disse Gautam Sharma, CEO e CIO da Brevan Howard Digital. "Então a Tecnologia avançou muito em termos dos últimos 18 meses desde então, [mas] há mais trabalho a ser feito."

Sharma enfatizou a necessidade de gerenciamento de risco 24 horas por dia, 7 dias por semana, incluindo riscos de mercado, de contraparte e de crédito.

Risco de contraparte refere-se à possibilidade de uma parte envolvida em uma transação não cumprir com sua obrigação, resultando em uma perda para a outra parte. Esse tipo de risco é maior em Cripto do que em Finanças tradicionais, dada a ausência de intermediários como bancos ou câmaras de compensação que garantam confiança e liquidações, e é uma causa de preocupação para os participantes de arbitragem direcional e não direcional.

"Quando fazemos arbitragem, o risco de contraparte é o mais importante", disse Fabio Frontini, fundador da Abraxas Capital Management, acrescentando que o risco de crédito também é muito importante.

Frontini enfatizou a importância de simular cenários de teste de estresse, referindo-se ao mercado de futuros perpétuos, onde os usuários podem perder a margem quando parados em uma negociação, o que não é o caso em Mercados tradicionais. "Ele [teste de estresse] pode ser muito gratificante, quando feito corretamente", Frontini acrescentou.

Mike Kuehnel, CEO da empresa de formação de mercado FLOW Traders, destacou a necessidade de tornar a inovação transparente para WIN a confiança dos investidores e garantir "disponibilidade de dados e movimentação de liquidez sem fragmentação em torno deles".

"Obter o melhor preço e dar a você a possibilidade de fazer transações quando quiser é um ingrediente essencial", acrescentou Kuehnel.

Liquidez, ou a capacidade do mercado de absorver grandes ordens a preços estáveis, surgiu como uma preocupação significativa após o colapso da FTX e sua empresa irmã, a Alameda. Embora a profundidade do livro de ordens certamente tenha melhorado para as principais moedas, a fragmentação ou distribuição de liquidez em várias plataformas DeFi, blockchains e redes continua sendo uma preocupação.

CORREÇÃO (19 de fevereiro, 10:30 UTC):Corrige o primeiro nome de Sharma para Gautam no primeiro ponto de bala, afiliação da empresa à Brevan Howard Digital em todo o texto. Uma versão anterior dizia que ele ocupava seus cargos na controladora, Brevan Howard.