Prévia do Fed: Mercado de Bitcoin se inclina para baixa enquanto analistas antecipam 'pausa de Hawkish no aumento de juros'

Os comerciantes de Bitcoin BTC$93,744.65 estão adotando uma postura defensiva antes da reunião do Federal Reserve dos EUA na quarta-feira, com o banco central provavelmente deixando as taxas de juros inalteradas, mas mantendo a porta aberta para aumentos futuros, em um movimento que alguns observadores descreveram como um "agressivo"pausa."

O Federal Open Market Committee (FOMC) deve anunciar a decisão sobre a taxa de juros na quarta-feira às 14h ET (18h UTC). Meia hora depois, o presidente Jerome Powell falará em uma coletiva de imprensa.

Futuros de fundos federaismostram que os traders de taxas de juros esperam que o banco central mantenha o custo de empréstimo de referência estável na faixa de 5%-5,25%, tendo aumentado em 500 pontos-base (5 pontos percentuais) desde março de 2022. O ciclo de aumento acentuado da taxa, juntamente com a redução do balanço,desestabilizadoativos de risco, incluindo criptomoedas, no ano passado.

O banco central, no entanto, deve indicar um potencial para aperto contínuo nos próximos meses. No momento da impressão, os futuros de fundos do Fed mostraram pouco mais de 50% de probabilidade de o Fed aumentar as taxas em mais 25 pontos-base em julho. Cortes implícitos nas taxas do fim do ano foram precificados fora da curva de taxas futuras.

Puts – ou apostas pessimistas – atreladas ao Bitcoin estão sendo negociadas mais caras do que calls otimistas rumo à reunião do Fed, de acordo com dados de reversões de risco de opções rastreados pela gigante de negociação de Cripto QCP Capital, sediada em Cingapura. O viés put mostra um clima nervoso no mercado.

"Para a reunião do FOMC, achamos que o risco é que eles façam um 'pulo hawkish' — o que implica que eles parem nesta reunião, mas aumentem sua projeção de DOT médio [taxa de juros] para mostrar um viés de alta contínuo para apaziguar os falcões do comitê", disse a equipe de insights de mercado da QCP Capital em uma atualização publicada na terça-feira, acrescentando que "o equilíbrio risco-recompensa nesta semana favorece posições longas em BTC e puts de ether".

O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA caiu para uma baixa de dois anos de 4% em maio, ficando abaixo da taxa atual dos fundos do Fed. Isso criou espaço para o Fed manter as taxas estáveis na reunião de quarta-feira, de acordo com o QCP.

No entanto, tanto o IPC principal quanto a medida de inflação preferida do Fed, o CORE do PCE em 4,7%, permanecem bem acima da meta de longa data do banco central de 2%, deixando ao Fed menos espaço para encerrar o ciclo de aperto.

Além disso, taxas de juros positivas ajustadas pela inflação, também conhecidas como taxas reais, muitas vezes pesam sobre ativos de rendimento zero, como ouro e Bitcoin.

"Taxas reais positivas geralmente são ruins para ativos de rendimento zero e, em geral, o BTC tem sido negativamente correlacionado com rendimentos reais", acrescentou o QCP.

Historicamente, alguns traders de Cripto têm olhado para os movimentos pós-Fed nos Mercados de ações dos EUA para decidir sobre seus planos. Essa estratégia pode não funcionar desta vez, dada a recente enfraquecimento da correlação entre o Bitcoin e os índices de ações S&P 500 e Nasdaq.

"Um salto na alta da taxa do Fed provavelmente será comemorado pelos touros do mercado de ações que já ajudaram a impulsionar o S&P 500 para novas máximas anuais", disse Joshua Olszewicz, chefe de pesquisa da empresa de gestão de ativos alternativos Valkyrie Investment, em uma revisão semanal de mercado publicada na segunda-feira. "Bitcoin e Ethereum não se beneficiaram de um ambiente de risco sobre ações nas últimas semanas, potencialmente sugerindo o desconforto em relação às ações regulatórias pendentes."

De acordo com David Brickell, diretor de vendas institucionais na rede de liquidez de Cripto Paradigm, o consenso para uma alta agressiva significa que Powell pode ter dificuldades para superar o mercado, permitindo uma recuperação nos ativos de risco.

"O consenso é para o salto hawkish, então a barra pode ser bem alta para Jerome Powell superar o mercado", Brickell disse ao CoinDesk. De uma perspectiva de comunicação, acho que é difícil soar muito hawkish quando você está fazendo uma pausa, então meu viés seria que isso seja interpretado como mais dovish em relação às expectativas. Taxas [rendimentos] então, eu acho, deriva mais baixa e BTC se recupera, mas não espero que isso desencadeie um grande movimento."

O Bitcoin foi negociado com pouca alteração NEAR de US$ 25.940 no momento da publicação, Dados do CoinDesk mostram.