Mercados monetários de Ethereum registram liquidações recordes enquanto o Ether afunda; receita do MakerDAO aumenta

A recente liquidação do Ether trouxe sofrimento para alguns e alegria para outros, ressaltando a natureza de soma zero da negociação.

Como a Criptomoeda caiu mais de 14% na sexta-feira, sua queda mais significativa em um único dia em sete meses, isso desencadeou liquidações de garantias bloqueadas em importantes protocolos de empréstimos e financiamentos baseados em Ethereum, também referido a como Mercados monetários descentralizados. Ao mesmo tempo, algumas dessas aplicações de Finanças descentralizadas (DeFi) renderam uma boa quantia de dinheiro por meio de taxas de liquidação.

Os Mercados monetários Ethereum Aave, Compound e MakerDAO processaram um total de US$ 200 milhões em liquidações na sexta-feira — uma contagem recorde em um único dia — com a MakerDAO respondendo por mais da metade, mostram dados da Dune Analytics compartilhados pela Delphi Digital. Normalmente, esses protocolos DeFi veem menos de US$ 10 milhões em liquidações diárias.

Os tomadores são liquidados quando uma quebra de Cripto empurra o valor da garantia abaixo do limite de segurança. O processo é análogo a bolsas de derivativos executando um fechamento forçado de posições longas ou curtas devido à escassez de margem.

"Como uma grande correção fez o ETH cair de US$ 3.200 para US$ 2.500 na semana passada, as liquidações on-chain aumentaram à medida que as posições começaram a atingir seu ponto de liquidação", disseram analistas da Delphi Digital no boletim informativo de segunda-feira, acrescentando que a MakerDAO lucrou com o evento de liquidação.

A MakerDAO arrecadou cerca de US$ 15,5 milhões em multas de liquidação na sexta-feira,de acordo como fórum oficial. O protocolo DeFi arrecadou US$ 17,5 milhões em receita de liquidação neste mês. "Isso é muito mais do que nos últimos meses e superou as receitas geradas durante o drawdown de maio de 2021", observou a Delphi Digital.

Como o MakerDAO funciona?

A MakerDAO, uma linha de crédito para empréstimos de Cripto , emite uma stablecoin lastreada em dólares americanos, a DAI, que é uma das moedas mais amplamente utilizadas no ecossistema DeFi e facilita empréstimos garantidos por garantias sem um intermediário.

Os usuários colocam ether como garantia na plataforma Maker , abrindo uma posição de cofre para tomar emprestado DAI equivalente a uma parte do valor da garantia. Os tomadores precisam pagar de volta o DAI junto com os juros do empréstimo quando quiserem sacar sua garantia.

O ponto crítico aqui é que o Maker utiliza empréstimos supercolateralizados, o que significa que o valor do ether depositado deve ser maior do que o valor do empréstimo. Então, uma pessoa que queira tomar emprestado 500 DAI, precisa depositar 1,5 vezes esse valor em ETH ou qualquer outra moeda aprovada pelo Maker.

O empréstimo se torna inseguro se a taxa de garantia cair abaixo de 150%, caso em que o mutuário pode adicionar mais garantias, pagar DAI ou ser liquidado. Quando a liquidação acontece, os mutuários pagam uma multa que é adicionada à sua dívida total.

A penalidade de liquidação é calculada como uma porcentagem da dívida. O Maker também tem um teto de dívida, um mecanismo que controla a quantidade máxima de DAI que pode ser gerada contra diferentes garantias. Se o teto for atingido, os usuários devem pagar suas dívidas existentes antes de tomar mais.

Liquidações e indexação DAI

Quando uma posição é liquidada, o ETH depositado como garantia é vendido por DAI, que é então queimado ou destruído. Isso coloca pressão ascendente no preço do DAI, ajudando a manter a paridade 1:1 e pressão descendente no ether.

Assim, um grande número de liquidações pode levar a uma maior volatilidade dos preços – uma queda exagerada no valor da garantia.

Na sexta-feira, o Twitter sobre Cripto entrou em pânico quando a 7-siblings, a segunda maior proprietária (ou tomadora) de cofres da MakerDAO, enfrentou risco de liquidação por deter US$ 600 milhões em dívidas.

No final, o mutuário adicionou mais garantias, de modo que apenas US$ 60 milhões foram liquidados de seu cofre, de acordo com a Delphi Digital.

De acordo com um tuíte do jornalista chinês Colin Wu, o fundador da plataforma de gestão de Cripto Cobo, Shixing "Shenyu" Mao, espera uma liquidação contínua do ether para US$ 1.900 ou menos, o que pode desencadear US$ 600 milhões em liquidações na MakerDAO.

O Ether estava sendo negociado recentemente NEAR de US$ 2.400, tendo atingido uma mínima de seis meses abaixo de US$ 2.200 na segunda-feira, mostram dados do CoinDesk .