Prêmio de Futuros de Bitcoin em CME Aumenta, Indicando Demanda Institucional

O último rompimento do Bitcoin acima de US$ 50.000 parece ser apoiado por novas compras institucionais.

Os contratos futuros de Bitcoin do mês seguinte baseados na Chicago Mercantile Exchange (CME) estão sendo negociados com um prêmio anualizado de 12,8% em relação ao preço à vista. Esse é o nível mais alto desde meados de abril e marca um aumento significativo em relação ao desconto de 0,36% visto há uma semana, de acordo com dados fornecidos pela empresa de pesquisa de derivativos Skew.

O aumento no prêmio “sugere que há uma alta demanda entre os traders da CME para construir uma exposição longa em Bitcoin no momento”, disse a nota de pesquisa semanal da Arcane Research publicada na terça-feira. “O contrato do mês inicial na CME é de longe o contrato futuro de BTC mais frequentemente negociado na bolsa e, agora mesmo, tendências otimistas parecem estar se formando na plataforma institucional.”

A comunidade de analistasconsidera CME sinônimo de instituições. Essas grandes entidades preferem negociar futuros de qualquer produto por meio de uma bolsa estabelecida e regulamentada como a gigante de derivativos sediada em Chicago. Além disso, os contratos futuros padrão regulamentados da CME são negociados em denominações de cinco BTC e exigem um desembolso de capital significativo, típico para investidores institucionais.

O Bitcoin estava sendo negociado a cerca de US$ 50.650, alta de 5,14% na semana, após ter subido mais de 10% na semana passada. Expectativas de que os EUA possam aprovar em breve um fundo negociado em bolsa de Bitcoin baseado em futuros estão entre os principais fatores energizando a Criptomoeda mais alta.

Presidente da Loja ETF, Nate Geraci tweetou segunda-feiraque o primeiro ETF de futuros listado nos EUA poderia ser aprovado pela Securities and Exchange Commission (SEC) em duas semanas. De acordo comEric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg Intelligence, há 75% de chance de aprovação de um ETF baseado em futuros neste mês, provavelmente o ProShares Bitcoin Strategy ETF em 18 de outubro. A SEC adiou a decisão sobre três ETFs de Bitcoin com lastro físico no início deste mês.

“Rumores de uma decisão sobre um ETF de BTC no final do mês estão estimulando mais demanda”, disse Matthew Dibb, cofundador e diretor de operações da Stack Funds. “A Bloomberg está apostando em uma chance de 75% de um ETF este mês; no entanto, é provável que seja baseado em futuros.”

“Este Rally coincide com a antecipação da aprovação do ETF Proshares em 18 de outubro”, disse Dibb.

Analistas da Arcane Research disseram que um ETF baseado em futuros, se aprovado, poderia levar a mais pressão de compra no contrato futuro da CME com vencimento no próximo mês e a um prêmio mais alto.

Isso porque o ETF ganharia exposição ao Bitcoin por meio de futuros regulamentados como os oferecidos pela CME, em vez de comprar a Criptomoeda real. “Um ETF apoiado por futuros simplesmente comprará o contrato futuro com a data mais próxima e o rolará no vencimento”, disse Dibb, da Stack Funds.

Um aumento contínuo no prêmio pode atrair carry traders, levando a uma demanda mais substancial no mercado spot. Os carry traders entram simultaneamente em uma posição longa no mercado spot e uma posição curta no mercado futuro em uma tentativa de lucrar com uma eventual convergência dos dois preços no vencimento. Quanto maior o prêmio, maior o retorno dos carry trades.